निफ्टी पी/ई अनुपात 22x से अधिक होने पर बाजार ने कम रिटर्न दिया

डीएसपी म्यूचुअल फंड ने एक रिपोर्ट में कहा कि उच्च विकास की उम्मीदें लेकिन महंगे मूल्यांकन के कारण अक्सर निवेशकों को इक्विटी से कम रिटर्न मिलता है। फिलहाल निफ्टी 50 का पी/ई अनुपात 22.5x पर है। रिपोर्ट में कहा गया है कि ऐतिहासिक रूप से, जब भी पीई अनुपात 22x से अधिक होने पर कोई निवेश किया गया है, तो 3 साल का रिटर्न कम हो गया है। इस प्रकार, भारत की विकास कहानी की पृष्ठभूमि में इक्विटी में निवेश करने पर विचार करने वाले निवेशक को सुरक्षा के मार्जिन पर भी विचार करना चाहिए। सुरक्षा का मार्जिन इक्विटी निवेश में एक महत्वपूर्ण पहलू है, और इसकी अनुपस्थिति निवेशकों को कम रिटर्न अर्जित करने का कारण बन सकती है। मूल्यांकन प्रमुख संकेतकों में से एक है जो निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद कर सकता है कि इक्विटी में सुरक्षा का मार्जिन है या नहीं। कुछ अपवाद भी हैं. कोविड संकट के बाद सुधार में, इक्विटी ने अच्छा प्रदर्शन किया, भले ही बाजार सर्वकालिक उच्च मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे थे। हालाँकि, इंजीनियरिंग और पूंजीगत सामान कंपनियों के लिए अनुकूल परिस्थितियों के बावजूद, मूल्यांकन के प्रति सचेत रहना आवश्यक है। रिपोर्ट में कहा गया है, इसलिए, इस क्षेत्र के लिए अधिक सक्रिय, बॉटम-अप दृष्टिकोण आवश्यक है। अमेरिकी निगमों द्वारा शुद्ध ब्याज भुगतान आधी सदी में अपने सबसे निचले स्तर पर है। यह प्रवृत्ति सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है, और उच्च-आवृत्ति संकेतक बताते हैं कि उधार लेने की लागत बढ़ने और तरलता दुर्लभ होने के कारण अमेरिकी कॉर्पोरेट लाभप्रदता कम हो सकती है। इससे अमेरिकी शेयरों के लिए सिरदर्द बनने की संभावना है। इसी तरह की कहानी यूरोपीय संघ और ब्रिटेन में भी चलने की संभावना है। रिपोर्ट में कहा गया है कि अमेरिकी इक्विटी का महंगा मूल्यांकन इस तरह की प्रतिकूल स्थिति में मददगार नहीं है। रिपोर्ट में कहा गया है कि अमेरिकी इक्विटी बाजार ओवरवैल्यूएशन प्रदर्शित कर रहा है, जो आर्थिक मंदी के बीच सुधार की संभावना का संकेत देता है। रिपोर्ट अन्य बाजारों की तुलना में अनुमानित हल्की गिरावट के साथ भारतीय बाजारों को प्रभावित करने वाले विश्वव्यापी सुधार की संभावना की ओर इशारा करती है।