मिड कैप, स्मॉल कैप म्यूचुअल फंड के निवेशकों के लिए लिक्विडिटी स्ट्रेस टेस्ट का महत्व

जनता से रिश्ता वेबडेस्क: म्यूचुअल फंड हाउसों को अब हर महीने यह खुलासा करना होगा कि उनकी छोटी और मिड-कैप योजनाओं में कितनी तरलता का स्तर है, जिसे 'तनाव परीक्षण' के रूप में जाना जाता है।ये निर्देश एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एएमएफआई) द्वारा मिड और स्मॉल कैप शेयरों में उल्लेखनीय उछाल के मद्देनजर जारी किए गए थे। इसलिए, संभावित निवेशकों को अपनी मेहनत की कमाई को निवेश करने के लिए मिड और स्मॉल कैप म्यूचुअल फंड का विकल्प चुनने से पहले इन खुलासों के माध्यम से सावधान किया जाना चाहिए।यह तब बहुत महत्व रखता है जब कुछ फंड हाउसों ने अपनी योजनाओं में भारी मात्रा में धन प्रवाह देखने के बाद अपनी स्मॉल कैप योजनाओं में एकमुश्त निवेश को प्रतिबंधित कर दिया था। विशेष रूप से, पिछले कुछ वर्षों में दिए गए उच्च वार्षिक रिटर्न के कारण स्मॉल कैप योजनाओं ने बहुत से खुदरा निवेशकों को आकर्षित किया है, कभी-कभी 70 प्रतिशत तक।पिछले साल, टाटा म्यूचुअल फंड और निप्पॉन म्यूचुअल फंड ने अपनी छोटी कैप योजनाओं में प्रवाह को प्रतिबंधित कर दिया था, और इस महीने की शुरुआत में, कोटक म्यूचुअल फंड ने इसी तरह के प्रतिबंध लगाए।सभी म्यूचुअल फंड हाउसों को हर महीने अपने आधिकारिक पोर्टल और एएमएफआई की वेबसाइट पर तनाव परीक्षण परिणाम प्रकाशित करना होता है। यह रिपोर्टिंग पहली बार 15 मार्च, 2024 को शुरू हुई।एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एएमएफआई) के हालिया निर्देश के अनुसार, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (एएमसी) को पिछले महीने के आधार पर प्रत्येक अगले महीने की 15 तारीख तक छोटी और मिड-कैप योजनाओं के लिए तनाव परीक्षण परिणाम प्रकट करना है। महीने का डेटा.

स्मॉल और मिड कैप फंड

सेबी के म्यूचुअल फंड योजनाओं के वर्गीकरण के अनुसार, मिड कैप म्यूचुअल फंड उन योजनाओं को संदर्भित करते हैं जो अपनी संपत्ति का न्यूनतम 65 प्रतिशत मिड कैप शेयरों में निवेश करते हैं, जबकि शेष 35 प्रतिशत अन्य श्रेणियों यानी छोटे और बड़े कैप में निवेश किया जा सकता है। .इसी तरह, स्मॉल कैप म्यूचुअल फंड उन योजनाओं को संदर्भित करते हैं जो न्यूनतम 65 प्रतिशत संपत्ति स्मॉल कैप शेयरों में निवेश करते हैं।

तनाव परीक्षण का महत्व

तनाव परीक्षण के पीछे का विचार उन शेयरों की तरलता को रेखांकित करना है जिनमें म्यूचुअल फंड योजना ने निवेश किया है। इसका उद्देश्य फंड स्कीम के पोर्टफोलियो में फ्री-फ्लोट के स्तर को प्रकट करना है।फ्री फ्लोट उन शेयरों को संदर्भित करता है जो स्टॉक एक्सचेंज में व्यापार के लिए स्वतंत्र रूप से उपलब्ध हैं। आमतौर पर, खुदरा निवेशकों के स्वामित्व वाले और किसी लॉक-इन के तहत नहीं आने वाले शेयर फ्री फ्लोट होते हैं।म्यूचुअल फंड हाउसों द्वारा जारी आंकड़ों से पता चलता है कि एचडीएफसी मिड कैप फंड को अपने पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत भुनाने में 23 दिनों तक का समय लगेगा। एक्सिस, कोटक और एसबीआई मिड कैप योजनाओं का संगत समय क्रमशः 12, 34 और 24 दिन है।जब स्मॉल कैप फंड की बात आती है तो जोखिम और भी अधिक लगता है। हालाँकि क्वांटम स्मॉल कैप फंड जैसी कुछ योजनाओं को अपने पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत भुनाने में सिर्फ एक दिन लगेगा, लेकिन कुछ जोखिम भरी योजनाएं हैं जैसे कि एसबीआई स्मॉल कैप स्कीम, जिन्हें अपने पोर्टफोलियो का आधा हिस्सा भुनाने में दो महीने तक का समय लगेगा। .