क्लोजिंग ऑक्शन सिस्टम इम्पैक्ट: नए सिस्टम से निफ्टी में 2.5% तक गिरावट

7 अगस्त को एंजेल वन और मोतीलाल ओसवाल जैसी ब्रोकरेज फर्मों के शेयरों में गिरावट देखी गई। यह गिरावट BSE के डेरिवेटिव्स सेगमेंट के उस डेटा के बाद आई जिसमें नए 'क्लोजिंग ऑक्शन सेशन' (CAS) के लागू होने के बाद ट्रेडिंग टर्नओवर में भारी कमी दिखी।

दोपहर की ट्रेडिंग के दौरान एंजेल वन के शेयर लगभग 2.4% गिरकर ₹290.1 ​​प्रति शेयर पर आ गए, जबकि मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के शेयरों में लगभग 1% की गिरावट आई और वे ₹866.05 पर आ गए।

ब्रोकरेज शेयरों में यह गिरावट सेंसेक्स के साप्ताहिक फ्यूचर्स और ऑप्शंस की एक्सपायरी के दौरान विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII), प्रोप्राइटरी और अन्य ट्रेडिंग कैटेगरी की कम भागीदारी के कारण आई।

BSE के डेरिवेटिव्स डेटा के अनुसार, FII/FPI टर्नओवर 30 जुलाई को ₹26,27,935 करोड़ से घटकर 7 अगस्त को ₹19,00,755.72 करोड़ हो गया। प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग टर्नओवर में भी काफी गिरावट आई; यह 30 जुलाई को ₹4,86,27,141.21 करोड़ से घटकर 6 अगस्त को ₹2,33,49,282.97 करोड़ हो गया।

बाजार के जानकारों का मानना ​​है कि गतिविधियों में इस कमी की एक वजह नए क्लोजिंग प्राइस मैकेनिज्म (बंद होने की कीमत तय करने का तरीका) की शुरुआत भी है।

क्लोजिंग ऑक्शन सेशन से बाजार में उतार-चढ़ाव

डेरिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट वाले योग्य शेयरों के लिए सोमवार को 'क्लोजिंग ऑक्शन सेशन' शुरू किया गया। नए सिस्टम के तहत, सामान्य बाजार के समय के खत्म होने के बाद, दोपहर 3:15 बजे एक अलग 20 मिनट की ट्रेडिंग विंडो शुरू होती है।

इस दौरान, एक्सचेंज सबसे ज़्यादा एग्जीक्यूट होने वाले वॉल्यूम के आधार पर क्लोजिंग प्राइस तय करने के लिए खरीद और बिक्री के ऑर्डर इकट्ठा करते हैं।

ऑर्डर जमा करने की प्रक्रिया दोपहर 3:28 बजे से 3:30 बजे के बीच किसी भी समय रैंडम तरीके से खत्म होती है, जिसके बाद फाइनल क्लोजिंग प्राइस तय करने के लिए ट्रेड का मिलान किया जाता है।

यह नया तरीका पुराने तरीके की जगह लेता है, जिसमें क्लोजिंग प्राइस की गणना लगातार ट्रेडिंग के आखिरी 30 मिनटों के औसत ट्रेडिंग प्राइस के आधार पर की जाती थी।

हालांकि, जिन शेयरों में फ्यूचर्स और ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट नहीं हैं, उनमें क्लोजिंग प्राइस की गणना का पुराना सिस्टम ही जारी रहेगा।

CAS लागू होने से बेंचमार्क इंडेक्स में उतार-चढ़ाव बढ़ा है; निफ्टी 50 में तेज हलचल देखी गई है और यह BSE सेंसेक्स से अलग चाल दिखा रहा है। मार्केट में शामिल लोगों को एडजस्टमेंट पीरियड की उम्मीद है

मार्केट में शामिल लोगों को उम्मीद है कि जैसे-जैसे ट्रेडर और इन्वेस्टर इस सिस्टम से ज़्यादा परिचित होंगे, शुरुआती कीमत के अंतर और उतार-चढ़ाव कम हो जाएंगे।

कोटक म्यूचुअल फंड ने निवेशकों को भेजे एक नोट में कहा कि बदलाव के दौर में वैल्यूएशन में कुछ समय के लिए उतार-चढ़ाव हो सकता है, लेकिन समय के साथ मार्केट का व्यवहार सामान्य हो जाएगा।

फंड हाउस ने कहा कि जैसे-जैसे इंस्टीट्यूशनल पार्टिसिपेंट्स क्लोजिंग के नए फ्रेमवर्क के हिसाब से खुद को ढालेंगे, कीमत से जुड़ी कमियां धीरे-धीरे कम होनी चाहिए।