ICICI बैंक का शेयर मूल्य लक्ष्य

Delhi दिल्ली. वित्तीय वर्ष 2024-25 (Q1FY25) की जून तिमाही में स्थिर तिमाही परिणामों से प्रेरित होकर, विश्लेषकों को उम्मीद है कि अगले 12 महीनों में 19 प्रतिशत तक रिटर्न के साथ आने वाले महीनों में ICICI बैंक के शेयर की रेटिंग में फिर से बदलाव होगा। शनिवार, 27 जुलाई को, ICICI बैंक ने FY25 की जून तिमाही में 11,059 करोड़ रुपये का स्टैंडअलोन शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो साल-दर-साल (Y-o-Y) 14.6 प्रतिशत की वृद्धि दर्शाता है। नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों ने कहा, "ICICI बैंक मौसमी रूप से कमजोर तिमाहियों में भी लगातार अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, जबकि इसके साथियों की आय में अस्थिरता बढ़ रही है। अधिकांश साथी बैंकों की बढ़ती तिमाही आय अस्थिरता और उच्च ऋण-से-जमा अनुपात (LDR) को देखते हुए, हमारा तर्क है कि साथियों के मुकाबले ICICI बैंक का प्रीमियम और बढ़ना चाहिए और स्टॉक की रेटिंग फिर से होनी चाहिए।" ब्रोकरेज ने बीएसई पर सोमवार के बंद भाव से 19.4 प्रतिशत ऊपर 1,450 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर अपनी 'खरीदें' रेटिंग बरकरार रखी। ब्रोकरेज ने कहा कि आईसीआईसीआई बैंक ने मजबूत आय दर्ज की और Q1FY25 में अपने साथियों को परेशान करने वाली तीन प्रमुख चिंताओं पर बेहतर प्रदर्शन किया: परिसंपत्ति गुणवत्ता, एलडीआर और शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम)। आईसीआईसीआई बैंक की शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) साल-दर-साल 7.3 प्रतिशत बढ़कर 19,553 करोड़ रुपये हो गई, जबकि एनआईएम तिमाही-दर-तिमाही (क्यू-ओ-क्यू) में 4 आधार अंकों की गिरावट के साथ Q1FY25 में 4.36 प्रतिशत रही।

परिसंपत्ति गुणवत्ता के मोर्चे पर, आईसीआईसीआई बैंक ने Q1FY25 में सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (एनपीए) अनुपात 2.15 प्रतिशत बताया, जबकि Q4FY24 में यह 2.16 प्रतिशत था। इसने 0.43 प्रतिशत का स्थिर शुद्ध एनपीए अनुपात दर्ज किया। जबकि स्लिपेज में साल-दर-साल 11 प्रतिशत और तिमाही-दर-तिमाही 14 प्रतिशत की वृद्धि हुई, ये साथियों की तुलना में धीमी थी। तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि भी किसान क्रेडिट कार्ड (केसीसी) में मौसमी स्लिपेज से प्रेरित थी, लेकिन स्ट्रीट अनुमानों से कम थी। जबकि कोर क्रेडिट लागत 60 बीपीएस तक बढ़ गई, परिचालन वृद्धि साल-दर-साल 11 प्रतिशत (वित्त वर्ष 24 में 19 प्रतिशत साल-दर-साल वृद्धि के मुकाबले) पर नियंत्रण में रही। "आईसीआईसीआई बैंक ने Q1FY25 में अपने एलडीआर को Q4 में 84 प्रतिशत से बढ़ाकर 86 प्रतिशत कर दिया - लेकिन यह बड़े निजी बैंकों के लिए सबसे कम में से एक है। हम वित्त वर्ष 25-26 की प्रति शेयर आय (ईपीएस) अनुमान को 3 प्रतिशत कम करते हैं, लेकिन उम्मीद है कि आईसीआईसीआई बैंक वित्त वर्ष 25-26 में सेक्टर-अग्रणी 2.2 प्रतिशत संपत्ति पर रिटर्न (आरओए) और 17-18 प्रतिशत इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) प्रदान करेगा," नोमुरा ने कहा। जापान स्थित ब्रोकरेज ने आईसीआईसीआई बैंक के शेयर पर अपनी 'खरीदें' रेटिंग दोहराई और लक्ष्य मूल्य को 1,420 रुपये (1,335 रुपये से) ऊपर की ओर संशोधित किया। शेयर बाजार में आईसीआईसीआई बैंक के शेयर 2.8 प्रतिशत बढ़कर 1,242.45 रुपये प्रति शेयर के इंट्राडे हाई पर पहुंच गए, इससे पहले बीएसई पर यह 1,214 रुपये प्रति शेयर (0.5 प्रतिशत की बढ़त) पर बंद हुआ। तुलनात्मक रूप से, बेंचमार्क बीएसई सेंसेक्स 23 अंक बढ़कर 81,356 पर बंद हुआ।

आईसीआईसीआई बैंक के शेयर ने 11 जुलाई, 2024 को 1,257.6 रुपये प्रति शेयर के रिकॉर्ड उच्च स्तर को छुआ और 20.78 गुना के मूल्य-से-आय (पी/ई) गुणक पर कारोबार कर रहा है। असुरक्षित ऋणों पर ध्यान वित्त वर्ष 2025 की पहली तिमाही में, आईसीआईसीआई बैंक की कुल जमाराशि में साल दर साल आधार पर 15.1 प्रतिशत की वृद्धि हुई (तिमाही दर तिमाही स्थिर रही), जिसमें अधिकांश वृद्धि सावधि जमाराशि (साल दर साल आधार पर 19.8 प्रतिशत और तिमाही दर तिमाही आधार पर 3.1 प्रतिशत) से हुई। परिसंपत्ति पक्ष में, ऋण वृद्धि साल दर साल आधार पर 16 प्रतिशत रही, जिसमें खुदरा क्षेत्र में 17 प्रतिशत, व्यावसायिक बैंकिंग में 36 प्रतिशत और ग्रामीण ऋणों में 17 प्रतिशत की वृद्धि हुई। इस बीच, कॉर्पोरेट ऋणों में साल दर साल आधार पर 10 प्रतिशत की धीमी गति से वृद्धि हुई। ऋणों के मामले में, विश्लेषकों के अनुसार, आईसीआईसीआई बैंक ने अपने असुरक्षित ऋणों के पोर्टफोलियो को तेजी से बढ़ाया है, इन ऋणों की हिस्सेदारी कुल ऋणों के लगभग 13 प्रतिशत पर है। चूंकि कई ऋणदाताओं ने वित्त वर्ष 2025 की पहली तिमाही में इस पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के बारे में चिंता जताई है, इसलिए आईसीआईसीआई बैंक की अंडरराइटिंग ताकत पर सवाल उठ सकता है, उन्होंने कहा। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों ने कहा, "फिर भी, ऐसे परिदृश्य में जहां इस अवधि के अंत में बैंक की ऋण लागत प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम है, हम देख सकते हैं कि बैंक फ्रैंचाइज़ की प्रो-साइक्लिकैलिटी पर बहस को खत्म करने के लिए पर्याप्त आत्मविश्वास का निर्माण कर रहा है।" उन्होंने भी आईसीआईसीआई बैंक के शेयर पर अपनी 'खरीदें' रेटिंग को 1,400 रुपये (1,300 रुपये से) के उच्च लक्ष्य मूल्य के साथ बरकरार रखा है। ब्रोकरेज ने कहा, "हालांकि, प्रतिस्पर्धियों की तुलना में शेयर का मूल्यांकन प्रीमियम अधिक है, लेकिन कम बाधाओं के बीच सामान्य रूप से कारोबार करने वाला प्रदर्शन बैंक को मजबूत प्रदर्शन करने में सक्षम बनाएगा।"