Hyundai India ने हुंडई मोटर कंपनी के17.5%हिस्सेदारी बेचने पर किया विचार

Business: व्यापार, हुंडई मोटर इंडिया (HMIL) ने अपना आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) शुरू करने के लिए पूंजी बाजार नियामक सेबी के पास अपना ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) दाखिल किया है। कुछ घरेलू ब्रोकरेज ने देश की दूसरी सबसे बड़ी यात्री कार निर्माता कंपनी के ड्राफ्ट पेपर्स को फ्री-कैश फ्लो (FCF), वैल्यूएशन और अपेक्षित मूल्य बैंड के बारे में अपने अनुमानों के साथ डिकोड करने की कोशिश की है। गुरुग्राम स्थित हुंडई मोटर्स इंडिया कोरियाई वाहन निर्माता हुंडई मोटर कंपनी (HMC) की एक स्थानीय सहायक कंपनी है, जिसमें प्रमोटर कंपनी के 14.22 करोड़ इक्विटी शेयर या 17.5 प्रतिशत हिस्सेदारी बेचने की सोच रहा है। हालाँकि IPO के लिए कोई विशेष समयसीमा घोषित नहीं की गई है, लेकिन कंपनी के 2025 की शुरुआत में शुरू होने की संभावना है। घरेलू ब्रोक इनक्रेड इक्विटीज ने कहा कि हुंडई IPO भारत के कम पैठ वाले कार उद्योग में निवेशकों के अवसर को बढ़ाता है और मूल्य वृद्धि प्रदान करने की उम्मीद करता है जबकि वॉल्यूम वृद्धि धीरे-धीरे होती दिखती है। "लीडर के मुकाबले कम पैमाने पर संचालन के बावजूद लाभ मार्जिन और RoCE, आरामदायक है। नई रॉयल्टी दर, उच्च वारंटी और कम R&D के लिए समायोजित, वे कम हो जाते हैं," इसने कहा।HMIL को ASP और निर्यात मिश्रण में अपने प्रतिद्वंद्वियों पर बढ़त हासिल है, जबकि शुद्ध कार्यशील पूंजी दिनों, वारंटी लागत, R&D खर्च और स्थानीय भागों की सोर्सिंग में इसकी तुलना खराब है। हुंडई बॉडी स्टाइल इनोवेशन, उच्च उत्पादकता और बेहतर निष्पादन में मजबूत है। जबकि लाभ अनुपात अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में बेहतर दिखता है, यह Ebitda और Ebit मार्जिन में मारुति सुजुकी से पीछे है, इसने कहा।

हुंडई मोटर इंडिया के आपूर्तिकर्ता नेटवर्क का लाभ उठाकर एसयूवी सेगमेंट में इसकी सहयोगी कंपनी किआ की सफलता को हुंडई मोटर इंडिया की इंजन आपूर्ति द्वारा आंशिक रूप से ही कवर किया गया है। इसी तरह, इसकी सहायक कंपनियों के साथ बड़े संबंधित-पक्ष लेनदेन, जो इसकी लागत का 30 प्रतिशत बनाते हैं, चिंता का कारण है और प्रतिद्वंद्वियों के बीच हुंडई के लिए अद्वितीय है, InCred के नोट में कहा गया है।"इनक्रेड को लगता है कि यह सौदा कोरियाई उद्यम द्वारा 2023 में शुरू किए गए मूल्य सृजन अभ्यास का हिस्सा है। हालांकि, हुंडई कोरिया के लिए पी/ई और पी/बीवी मूल्यांकन पर वैश्विक प्रतिस्पर्धियों की तुलना में 23-48 प्रतिशत की लगातार उच्च छूट, यह मानने के बावजूद कि हुंडई कोरिया के मूल्य का 15-20 प्रतिशत समूह निवेश से आ रहा है, भारतीय इकाई के आरंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव या आईपीओ मूल्यांकन के मामले में इसे नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है," इसने कहा।इनक्रेड इक्विटीज को उम्मीद है कि अगर कंपनी आईपीओ लॉन्च करती है तो मूल्य बैंड 1,265-1,990 रुपये के बीच होगा, जो मारुति सुजुकी पी/ई आधारित बाजार पूंजी मूल्यांकन की तुलना में 30 प्रतिशत छूट से 10 प्रतिशत प्रीमियम के बीच होगा, जिसका बाजार पूंजीकरण लगभग 1,02,800 करोड़ रुपये से 1,61,600 करोड़ रुपये है। इस मामले में, इश्यू का आकार $2.2 बिलियन से $3.4 बिलियन की सीमा में देखा जाता है।

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