एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने अपोलो हॉस्पिटल्स, मेडप्लस हेल्थ पर 'खरीद' की शुरुआत की

नई दिल्ली : भारत का स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र, जिसमें बड़े पैमाने पर अस्पताल, डायग्नोस्टिक और खुदरा फार्मेसियां शामिल हैं, वित्त वर्ष 2023-28 में 11-12% सीएजीआर होने की उम्मीद है, जो वित्त वर्ष 28 में ₹16.5 - 17.5 लाख करोड़ तक पहुंच जाएगा। विकास को अनुकूल व्यापक आर्थिक कारकों जैसे स्वास्थ्य देखभाल के बुनियादी ढांचे और एक संगठित बाजार की ओर संरचनात्मक बदलाव से प्रेरित होने की संभावना है।

वित्त वर्ष 2011 में उद्योग ने सीओवीआईडी ​​के दौरान कुछ विकास प्रभाव देखा क्योंकि यह 10% सालाना बढ़कर ₹8 लाख करोड़ हो गया और बाद में वित्त वर्ष 2012 में बाउंस-बैक हुआ, 15% सालाना बढ़कर ₹9.2 लाख करोड़ हो गया, और वित्त वर्ष 2013 में 15% सालाना पर सामान्य वृद्धि हुई। ₹10 लाख करोड़।

आगे बढ़ते हुए, उम्र बढ़ने वाली आबादी, जीवनशैली से जुड़ी बीमारियों की बढ़ती घटना, अधिक स्वास्थ्य देखभाल जागरूकता, प्रौद्योगिकी अपनाने और बाजार में सेवा देने वाले बढ़ते समृद्ध मध्यम वर्ग जैसे प्रमुख संरचनात्मक चालकों से उद्योग को 11-12% सीएजीआर हासिल करने में मदद मिलने की उम्मीद है। FY23-28E, एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने एक रिपोर्ट में कहा।

अस्पताल खंड: इस स्वास्थ्य सेवा परिदृश्य के भीतर, अस्पताल खंड पहले ही पूंजीगत व्यय चरण से गुजर चुका है, क्योंकि इसमें वित्त वर्ष 2014-19 में बिस्तर क्षमता जोड़ी गई थी। यह अब निष्पादन चरण में है, अधिभोग में सुधार और प्रति बिस्तर औसत राजस्व (ARPOB) पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, जो बेहतर मार्जिन में तब्दील हो रहा है।

आगे बढ़ते हुए, ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि बिस्तर विस्तार और ऑपरेटिंग मेट्रिक्स में सुधार से विकास/मार्जिन को समर्थन मिलेगा।

डायग्नोस्टिक्स: भारतीय डायग्नोस्टिक्स बाजार कोविड के बाद रिकवरी चरण में है और अगले चार वर्षों में 8-9% सीएजीआर देखने की उम्मीद है। एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने कहा कि यह वृद्धि वॉल्यूम, चुनिंदा परीक्षणों में मूल्य वृद्धि, कल्याण सेवाओं के विस्तार और भौगोलिक विस्तार के कारण होगी।

खुदरा फार्मेसी: संगठित खिलाड़ियों की बढ़ती बाजार हिस्सेदारी के साथ यह खंड मजबूत विकास के लिए तैयार है।

एचडीएफसी सिक्योरिटीज को स्थिर विकास प्रक्षेपवक्र और मार्जिन में सुधार की उम्मीद है, जो स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण प्रदान करता है।

हेल्थकेयर मोजे की पसंद

एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने अपोलो हॉस्पिटल्स एंटरप्राइज के शेयरों पर 'खरीदें' रेटिंग के साथ स्वास्थ्य देखभाल शेयरों पर कवरेज शुरू किया, इसकी स्थिर वृद्धि और मार्जिन में सुधार और मेडप्लस हेल्थ सर्विसेज स्टॉक ने मजबूत वृद्धि और मार्जिन में सुधार की दृश्यता को देखते हुए। यह विकास की संभावना को देखते हुए मैक्स हेल्थकेयर इंस्टीट्यूट के लिए 'जोड़ें' की सिफारिश करता है; विकास सुधार और स्थिर मार्जिन पर डॉ. लाल पैथलैब्स के शेयर; और मेट्रोपोलिस हेल्थकेयर में स्थिर विकास संभावना है, लेकिन विस्तार के कारण निकट भविष्य में मार्जिन पर दबाव है।

अपोलो हॉस्पिटल्स एंटरप्राइज | खरीदें | टीपी: ₹7,030

एचडीएफसी सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि अपोलो हॉस्पिटल्स की बिक्री FY23-FY26E में 17% और 25% और EBITDA CAGR होगी और FY26 में मार्जिन में 14.8% का सुधार होगा। यह 'खरीदें' रेटिंग और प्रति शेयर ₹7,030 के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू करता है।

मैक्स हेल्थकेयर इंस्टीट्यूट | जोड़ें | टीपी: ₹900

ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि मैक्स हेल्थकेयर इंस्टीट्यूट को FY23-FY26E में 25% बिक्री और EBITDA CAGR देखने को मिलेगा और FY25-26 में मार्जिन 27% पर स्थिर रहेगा। यह 'ऐड' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू करता है और प्रति शेयर ₹900 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित करता है।

डॉ लाल पैथलैब्स | जोड़ें | टीपी: ₹2,700

डॉ. लाल पैथलैब्स का अतीत में उल्लेखनीय रुझान बढ़ती प्रतिस्पर्धा और मूल्य दबाव के कारण धीमा हो गया है; तदनुसार, ब्रोकरेज हाउस को उम्मीद है कि कंपनी FY23-26E में 11%, 15% और 25% बिक्री, EBITDA और PAT CAGR देखेगी। इसमें वित्त वर्ष 2015-26 में मार्जिन को ~27% पर बनाए रखने में मदद करने के लिए प्राप्ति में क्रमिक सुधार, विशेषता/स्वस्थफिट की बढ़ती हिस्सेदारी और लागत नियंत्रण देखा जा रहा है।

₹2,700 प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ डॉ. लाल पैथलैब्स के शेयरों पर इसकी 'ऐड' रेटिंग है।

मेट्रोपोलिस हेल्थकेयर | जोड़ें | टीपी: ₹2,010

हमें उम्मीद है कि विस्तार, मुख्य व्यवसाय सुधार और मूल्य वृद्धि (प्राप्ति में सुधार) के कारण मेट्रोपोलिस हेल्थकेयर को FY23-26E में 10%, 12% और 16% बिक्री, EBITDA और PAT CAGR देखने को मिलेगा। एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने कहा कि विशेष परीक्षणों और वेलनेस की बढ़ती हिस्सेदारी, लैब इन्फ्रा परिपक्वता (वर्तमान में ~1.2% की कमी) और विस्तार में मंदी से मार्जिन ~26.3% तक बढ़ सकता है।

यह 'ऐड' रेटिंग और मेट्रोपोलिस हेल्थकेयर शेयर मूल्य लक्ष्य ₹2,010 के साथ कवरेज शुरू करता है।

मेडप्लस स्वास्थ्य सेवाएं | खरीदें | टीपी: ₹850

मेडप्लस हेल्थ सर्विसेज को FY23-26E में 23% और 33% बिक्री और EBITDA CAGR देखने की उम्मीद है। वित्त वर्ष 2013-26 में ~140 बीपीएस के क्रमिक सुधार से वित्त वर्ष 2013 में 7.3% होने की उम्मीद है। ब्रोकरेज मेडप्लस हेल्थ सर्विसेज के शेयरों पर ₹850 प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ 'खरीदें' कॉल के साथ कवरेज शुरू करता है।