Global Markets को 2026 में US फेड द्वारा दो बार रेट कट की उम्मीद है: जूलियस बेयर

Business व्यापार: जैसा कि ग्लोबल मार्केट में उम्मीद थी, US फेडरल रिज़र्व ने 10 दिसंबर को अपनी FOMC मीटिंग में पॉलिसी रेट में 25 bps की कटौती की। यह 2025 में FOMC द्वारा तीसरी रेट कटौती थी।

हालांकि, FOMC में अलग-अलग राय थी, जिसने 25 bps की कटौती के लिए 9:3 से वोट किया, जिसमें 3 असहमति थीं – 2 हॉकिश असहमति 'कोई कटौती नहीं' के लिए और 1 डोविश असहमति '50 bps की कटौती' के लिए।

फेड ने यह भी घोषणा की कि वह इस सप्ताह के अंत से ट्रेजरी बिल खरीदना फिर से शुरू करेगा।

फेड एक मुश्किल मोड़ पर है: नरम होते लेबर मार्केट को सपोर्ट करने के लिए ढील जारी रखे, या लगातार ऊंची महंगाई के साथ सावधानी का संकेत दे। फेड चेयर जेरोम पॉवेल के अनुसार, फेड रेट में कटौती बढ़ती महंगाई के दबाव के बीच बढ़ती नौकरियों के जोखिमों के कारण की गई है।

पिछले कुछ महीनों में US CPI लगातार बढ़ रहा है और आखिरी आंकड़ा 3% YoY पर आया, जो फेड के 2% के लक्ष्य से लगातार ऊपर है। पॉवेल के अनुसार, महंगाई का बढ़ना मुख्य रूप से टैरिफ के कारण हुआ है, जिसके परिणामस्वरूप आयात कर में बढ़ोतरी हुई है। हालांकि, पॉवेल टैरिफ के महंगाई पर असर को एक बार की कीमत वृद्धि मानते हैं, जो अगले साल की पहली तिमाही में चरम पर पहुंचने की संभावना है, यह मानते हुए कि कोई बड़ी नई टैरिफ घोषणाएं नहीं होती हैं।

फेड के लिए एक चुनौती US सरकार के हालिया लंबे शटडाउन के कारण आर्थिक डेटा (महंगाई, विकास, नौकरियां, आदि) में विकृति रही है।

FOMC के भीतर विचारों में तेज विभाजन FOMC द्वारा रेट निर्णयों के संभावित भविष्य के पाठ्यक्रम का अनुमान लगाना थोड़ा चुनौतीपूर्ण बनाता है, क्योंकि FOMC सदस्यों के बीच दरों की भविष्य की दिशा पर अलग-अलग विचार हैं। FOMC का "डॉट प्लॉट" (व्यक्तिगत FOMC सदस्यों द्वारा भविष्य की फेड दरों के अनुमानों का चार्ट) वर्तमान में 2026 में सिर्फ एक और कमी और 2027 में एक और कमी का संकेत दे रहा है।

पॉवेल के अनुसार, वर्तमान पॉलिसी माहौल "अद्वितीय" है, जो फेड की महंगाई और रोजगार लक्ष्यों के बीच असामान्य तनाव से चिह्नित है, और इसलिए आज की परिस्थितियों में फेड के ढांचे के तहत "संतुलित दृष्टिकोण" की आवश्यकता है। पॉवेल ने आगे कहा कि जनवरी की बैठक के बारे में कोई फैसला नहीं लिया गया है और पॉलिसी निर्माता "इंतजार करने और यह देखने के लिए अच्छी स्थिति में हैं कि अर्थव्यवस्था कैसा प्रदर्शन करती है।" फिलहाल, ग्लोबल मार्केट 2026 में फेड की ओर से 2 और रेट कट की उम्मीद कर रहे हैं। JB ग्लोबल रिसर्च भी कमजोर लेबर मार्केट और महंगाई में कोई बड़ी तेजी न आने की वजह से 2026 में फेड द्वारा दो और रेट कट की उम्मीद कर रहा है।