FY26 में CAD घटकर 0.9% हो सकता है क्योंकि ट्रेड डेफिसिट 5 महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया

Business व्यापार: भारत की बाहरी स्थिति में सुधार हो सकता है, क्योंकि अर्थशास्त्रियों का कहना है कि नवंबर में उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन के बाद व्यापार घाटे का सबसे बुरा दौर अब पीछे छूट गया है।

कच्चे तेल की कम कीमतें, सोने के आयात में कमी और मज़बूत सेवाओं के निर्यात से अर्थशास्त्री FY26 के लिए चालू खाता घाटे (CAD) के लिए नकारात्मक जोखिमों को उजागर कर रहे हैं, एक अनुमान के अनुसार CAD GDP के 1 प्रतिशत से नीचे जा सकता है, भले ही व्यापार डेटा अस्थिर बना रहे और वैश्विक टैरिफ जोखिम बने रहें।

नवंबर में माल का निर्यात सालाना आधार पर 19.4 प्रतिशत बढ़कर $38.13 बिलियन हो गया, जबकि अक्टूबर में यह $34.38 बिलियन था, वहीं सोने का आयात 60 प्रतिशत तक गिर गया, जिससे व्यापार घाटा घटकर पांच महीने के निचले स्तर $24.5 बिलियन पर आ गया।

ICICI बैंक रिसर्च भी माल के अंतर के $340 बिलियन और चालू खाता घाटे के $48 बिलियन के अपने पहले के अनुमानों के लिए नकारात्मक जोखिम देखता है, और अब इस वित्तीय वर्ष में CAD को GDP के लगभग 0.9–1.0 प्रतिशत पर देखता है, जो पहले के 1.2 प्रतिशत के अनुमान से कम है, और FY27 में भी घाटा GDP के लगभग 1 प्रतिशत के करीब रहने की संभावना है।

YES बैंक ने 15 दिसंबर को एक नोट में कहा, "व्यापार घाटे का सबसे बुरा दौर शायद पीछे छूट गया है, Q3 की तुलना में Q4 में चालू खाता घाटे में सुधार होने की उम्मीद है, अक्टूबर में $41.7 बिलियन के कई सालों के उच्च व्यापार घाटे के बाद जो नवंबर में तेजी से घटकर $24.5 बिलियन हो गया, जो 2025-26 के अप्रैल-सितंबर में देखे गए औसत $26.2 बिलियन से कम है।"

अक्टूबर में असामान्य रूप से उच्च व्यापार घाटे के कारण, YES बैंक को उम्मीद है कि Q3 FY26 के लिए CAD GDP के लगभग 2.0–2.1 प्रतिशत पर आएगा, लेकिन सोने के आयात और तेल की कीमतों में कमी की उम्मीदों के कारण यह घटकर 0.6–0.8 प्रतिशत की सीमा में आ सकता है।

फिर भी, अन्य अर्थशास्त्री FY26 के लिए CAD को इतना कम गिरते हुए नहीं देखते हैं।

नवंबर में उम्मीद से कम व्यापार घाटे और कच्चे तेल की कीमतों में और गिरावट के बाद, हमारे FY26 CAD अनुमान 1.6 प्रतिशत GDP के लिए नकारात्मक जोखिम है। हालांकि, ट्रेड डेटा में उतार-चढ़ाव को देखते हुए, हम अभी के लिए अनुमान बनाए रख रहे हैं, यह बात IDFC फर्स्ट बैंक की चीफ इकोनॉमिस्ट गौरा सेन गुप्ता ने कही।

भारत का चालू खाता घाटा Q2FY26 (जुलाई-सितंबर) में बढ़कर $12.3 बिलियन, या GDP का 1.3 प्रतिशत हो गया, जो Q1 में $2.7 बिलियन, या GDP का 0.2 प्रतिशत था। यह घाटा बढ़ते ट्रेड डेफिसिट के कारण हुआ, जबकि सेवाओं और ट्रांसफर से सरप्लस बढ़ा है।

हालांकि इस वित्तीय वर्ष में औसत मासिक मर्चेंडाइज ट्रेड डेफिसिट $27.8 बिलियन पर ज़्यादा है, लेकिन अप्रैल-अक्टूबर FY26 के दौरान मासिक सेवाओं का सरप्लस बढ़कर $16.6 बिलियन हो गया है, जो पिछले साल इसी अवधि में $14.5 बिलियन था, जिससे कुछ राहत मिली है।

एमके ग्लोबल की माधवी अरोड़ा भी नवंबर के ट्रेड आंकड़ों के बाद FY26 में GDP के 1.4 प्रतिशत के चालू खाता घाटे के अनुमान में गिरावट का जोखिम देखती हैं, यह देखते हुए कि मौजूदा रुझानों के जारी रहने से घाटा और कम हो सकता है।

कम CAD, जो कम मर्चेंडाइज ट्रेड डेफिसिट से समर्थित है, महत्वपूर्ण है क्योंकि भारत का बैलेंस ऑफ पेमेंट्स दबाव में है, FY26 की दूसरी तिमाही में विदेशी मुद्रा भंडार $10.9 बिलियन कम हो गया है, और नेट FPI आउटफ्लो के बीच पूंजी प्रवाह धीमा है।

हालांकि, CAD के लिए आउटलुक में सुधार हुआ है, लेकिन चल रहे विदेशी निवेश आउटफ्लो, खासकर इक्विटी में, के कारण भारत का पूंजी खाता धीमा बना हुआ है। बढ़ते सकल प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) प्रवाह के बावजूद, इन आउटफ्लो के कारण नेट FDI कम है, और रुपया डॉलर के मुकाबले 90.78 के सर्वकालिक निचले स्तर पर पहुंच गया है, ICICI बैंक रिसर्च ने एक नोट में कहा, यह भी कहा कि इस चक्रीय कमजोरी के बावजूद, मैक्रो फंडामेंटल मजबूत बने हुए हैं, और कमजोर होती मुद्रा वैश्विक चुनौतियों के खिलाफ एक बफर का काम करती है।