आर्थिक संकट: कर्ज के बोझ से कैसे सोया श्रीलंका

पीटीआई द्वारा

कोलंबो: जिन मुद्दों ने श्रीलंका को 2022 में एक आर्थिक टोकरी का मामला बना दिया, वे अन्य देशों के लिए एक चेतावनी के रूप में काम करते हैं।

जब राजनेता अच्छे आर्थिक प्रबंधन के लिए लोकप्रियता का पीछा करते हैं, तो यह तबाही मचा सकता है। जरा श्रीलंका के पूर्व राष्ट्रपति गोटबाया राजपक्षे से पूछिए।

राजपक्षे ने पिछले साल जुलाई में अपनी सरकार द्वारा अर्थव्यवस्था के कुप्रबंधन के विरोध में सिंगापुर भाग जाने के बाद पद छोड़ दिया था, जिसके परिणामस्वरूप श्रीलंका ने अप्रैल 2022 में संप्रभु डिफ़ॉल्ट घोषित कर दिया था।

कई लोग आजादी के बाद से देश को सबसे खराब आर्थिक संकट में डालने के लिए राजपक्षे को दोष देते हैं, जिससे ईंधन, भोजन और दवाओं की भारी कमी हो जाती है।

जबकि एक व्यक्ति को दोष देना आसान है, श्रीलंका के आर्थिक संकट और संप्रभु डिफ़ॉल्ट लंबे समय तक चलने वाली राजकोषीय अनुशासनहीनता, कमजोर संस्थानों, पारदर्शिता और जवाबदेही की कमी और राजनीतिक लोकप्रियता के लिए ली गई अदूरदर्शी आर्थिक नीतियों का परिणाम थे।

डिफ़ॉल्ट के बाद से, श्रीलंका ने ऋण पुनर्गठन के साथ कुछ प्रगति की है। निजी बॉन्डधारकों ने ऋण पुनर्गठन की इच्छा व्यक्त की है। लेनदारों के पेरिस क्लब समूह और भारत ने वित्तपोषण का आश्वासन दिया है।

श्रीलंका के कई बकाया विदेशी ऋण धारकों ने ऋण पुनर्गठन की इच्छा व्यक्त की है, लेकिन उनमें से सभी ने नहीं। लेकिन श्रीलंका के सबसे बड़े लेनदार चीन द्वारा लिया गया रुख चिंताजनक है।

जबकि चीन का निर्यात-आयात बैंक श्रीलंका के अल्पकालिक पुनर्भुगतान दबाव को दूर करने में मदद करने के लिए ऋण सेवा पर एक विस्तार प्रदान करेगा, ऋण पुनर्गठन के लिए चीन की प्रतिबद्धता का स्तर स्पष्ट नहीं है और बीजिंग लगातार जोर देकर कहता है कि बहुपक्षीय वित्तीय संस्थानों को भी ऋण का बोझ उठाना चाहिए। राहत।

इन टिप्पणियों और विशिष्ट प्रतिबद्धताओं की कमी ने बेलआउट पैकेज प्राप्त करने के लिए श्रीलंका के अनुरोध को आईएमएफ बोर्ड की मंजूरी में देरी की है।

चाइना एक्ज़िम बैंक ने भी कहा था कि वह 2022 और 2023 में देय ऋण चुकौती के लिए दो साल की मोहलत प्रदान करेगा, लेकिन यह ऋण पुनर्गठन के तरीकों पर स्पष्ट नहीं है।

चीन श्रीलंका का सबसे बड़ा द्विपक्षीय लेनदार है, जो उसके कुल बकाया विदेशी ऋण का 19 प्रतिशत है।

पिछले दशक में श्रीलंका द्वारा बड़ी संख्या में यूरोबॉन्ड जारी किए जाने के कारण निजी लेनदारों के पास बकाया विदेशी ऋण का 36 प्रतिशत है। लेकिन देश को उन मुद्दों को ठीक करने की जरूरत है जो इसे पहली बार कर्ज की चट्टान से दूर ले गए।

आपदा के कारण श्रीलंका की समस्याएं दशकों पुरानी हैं।

जबकि COVID-19 और रूस-यूक्रेन युद्ध जैसे वैश्विक झटकों का देश की अर्थव्यवस्था पर कुछ प्रभाव पड़ा, प्रमुख कारण लंबे समय तक चलने वाली संरचनात्मक कमजोरियाँ थीं, जो लगातार सरकारें ठीक से संबोधित करने में विफल रहीं।

इन कमजोरियों को ठीक करने के बजाय, श्रीलंका ने ऋण-प्रेरित विकास पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखा।

परिणाम एक आर्थिक तबाही थी।

श्रीलंका दशकों तक लगातार दोहरे घाटे (राजकोषीय और चालू खाता) से जूझता रहा।

राजकोषीय घाटा तब होता है जब कोई सरकार अपनी कमाई से अधिक खर्च करती है।

चालू खाता घाटा तब होता है जब कोई सरकार जितना कमाती है उससे अधिक विदेशी मुद्रा खर्च करती है।

इन दोनों घाटे के परिणामस्वरूप पाँच प्रमुख संरचनात्मक कमजोरियाँ हुईं: सरकारी राजस्व में गिरावट, स्थिर निर्यात, एक अधिमूल्यित मुद्रा, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश की कमी और राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों द्वारा सब्सिडी वाली ऊर्जा कीमतों के साथ लगातार नुकसान।

श्रीलंका में राजकोषीय अनुशासन का अभाव है।

यह दुनिया में सबसे कम टैक्स-टू-जीडीपी अनुपात में से एक है, जिसका अर्थ है कि यह मुश्किल से कोई कर एकत्र करता है, आमतौर पर सरकारी राजस्व का एक बड़ा हिस्सा। 1990 में, श्रीलंका का कर सकल घरेलू उत्पाद अनुपात सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 20 प्रतिशत था। 2015 तक यह घटकर 10.1 प्रतिशत रह गया था।

चुनावी वादे को पूरा करने के लिए 2019 में कर कटौती करने के गोटाभाया राजपक्ष के फैसले ने इसे और कम कर दिया। 2021 तक, श्रीलंका का कर अनुपात गिरकर 7.7 प्रतिशत हो गया। यह गिरावट तब हुई जब देश की जीडीपी प्रति व्यक्ति आय में उल्लेखनीय वृद्धि हुई।

1990 में श्रीलंका 464 अमेरिकी डॉलर प्रति व्यक्ति के साथ एक निम्न-आय वाला देश था। सात साल बाद इसने खुद को 814 अमेरिकी डॉलर की प्रति व्यक्ति आय के साथ एक मध्यम-आय वाले देश में उठा लिया था। इसकी प्रति व्यक्ति जीडीपी बढ़ती रही और यूएसडी थी 2018 में 4,060।

तदनुसार, विश्व बैंक ने 2019 में श्रीलंका को एक उच्च-मध्य-आय वाले देश के रूप में वर्गीकृत किया। (हालांकि इसे एक साल बाद डाउनग्रेड कर दिया गया था।) लेकिन जब प्रति व्यक्ति सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि हुई, तो कर अनुपात गिर गया, जिससे सरकार को उल्लंघन करने के लिए भारी उधार लेने के लिए मजबूर होना पड़ा। राजकोषीय घाटा।

इसलिए लोगों की आय बढ़ी लेकिन कर गिर गए।

साथ ही सरकारी खर्च में इजाफा हुआ।

2005 से, पूर्व राष्ट्रपति राजपक्षे के भाई महिंदा ने ऐसी सरकार का नेतृत्व किया जिसने सार्वजनिक बुनियादी ढांचे में भारी निवेश किया।

इसने उन्हें राजमार्गों, एक नए बंदरगाह, एक हवाई अड्डे और बड़े पैमाने पर सड़क विकास परियोजनाओं के निर्माण के साथ लोकप्रिय बना दिया।

विदेशी ऋण, पूंजी बाजार और चीन से, इसके अधिकांश के लिए भुगतान किया।

इस धन को सुरक्षित करने के लिए, श्रीलंका ने उच्च ब्याज दरों पर सरकारी बांड की पेशकश की।

इसका मतलब यह था कि बांड के परिपक्व होने पर लेनदारों को भुगतान करने के लिए देश को महत्वपूर्ण विदेशी मुद्रा भंडार की आवश्यकता होगी।

अधिकांश चीनी ऋण वाणिज्यिक नहीं थे, लेकिन विश्व बैंक, एडीबी और जापान से ऋण की तुलना में कहीं अधिक उच्च ब्याज दर थी, जो श्रीलंका के तीन प्रमुख पारंपरिक ऋणदाता थे।

यह बुनियादी ढांचा विकास काफी हद तक राजनीतिक कारणों से हुआ।

उदाहरण के लिए, महिंदा राजपक्षे ने अपने गृहनगर हंबनटोटा में दूसरा हवाई अड्डा बनाने का फैसला किया जबकि समझदार विकल्प कोलंबो के पास मौजूदा अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डे का विस्तार करना था।

इन परियोजनाओं में भ्रष्टाचार भी एक बड़ी समस्या थी।

2004 में, श्रीलंका के विदेशी ऋणों में गैर-रियायती ऋण का हिस्सा केवल 2.4 प्रतिशत था।

10 वर्षों में यह बढ़कर 50 प्रतिशत हो गया, जिससे कर्ज का बोझ बढ़ गया।

इसके दो कारण हैं: रियायती ऋणों तक पहुंच गिर गई क्योंकि श्रीलंका की आय का स्तर बढ़ गया, जिससे सरकार को बजट घाटे को पाटने के लिए वैकल्पिक विदेशी वित्तपोषण की तलाश करने के लिए मजबूर होना पड़ा।

और सरकार बड़े पैमाने पर बुनियादी ढाँचे के विकास और आयात प्रतिस्थापन नीतियों को बनाए रखने के लिए जुनूनी थी जैसे कि आयात शुल्क बढ़ाना।

उत्तरार्द्ध के परिणामस्वरूप देश के निर्यात प्रदर्शन में गिरावट आई।

आयात प्रतिस्थापन नीतियों ने निर्यात में वृद्धि नहीं की, बल्कि इसने गैर-व्यापार योग्य क्षेत्र (कुछ निर्यात वाले क्षेत्र) का विस्तार किया।

2000 से 2015 तक, जीडीपी के हिस्से के रूप में श्रीलंका का निर्यात 39 प्रतिशत से गिरकर 20 प्रतिशत हो गया। इसका मतलब यह हुआ कि विदेशी ऋण चुकाने का बोझ बढ़ गया, श्रीलंका की विदेशी ऋण चुकाने की क्षमता बिगड़ गई।

श्रीलंका को पिछले ऋण चुकाने के लिए अंतरराष्ट्रीय पूंजी बाजार से अधिक उधार लेने के लिए मजबूर होना पड़ा। इससे विदेशी ऋण चुकाने की लागत में भारी वृद्धि हुई।

2019 में श्रीलंका का बाहरी ऋण सर्विसिंग अनुपात 2000 में 10.7 प्रतिशत से बढ़कर 25.4 प्रतिशत हो गया।

चूंकि श्रीलंका एक निम्न-आय से एक मध्यम-आय वाले राष्ट्र में परिवर्तित हो गया, क्रमिक सरकारों ने किराए की मांग को सुगम बनाया, कर की कम दरों को बनाए रखा, राजनीतिक कारणों से अकुशल श्रम को काम पर रखकर सार्वजनिक सेवा का विस्तार किया और राजनीतिक कारणों से घाटे में चल रहे राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों को वित्तपोषित किया। पाना।

देश का बढ़ता मध्यम वर्ग इन नीतियों को पसंद करता था।

सरकार ने एक अधिमूल्यित विनिमय दर, उच्च आयात शुल्क और कम ब्याज दरों को बनाए रखते हुए गैर-व्यापार योग्य क्षेत्र के व्यवसायों को भी सुविधा प्रदान की।

व्यवसाय इन नीतियों को पसंद करते थे क्योंकि उन्होंने वैश्विक बाजार में प्रतिस्पर्धा की तुलना में अपेक्षाकृत आसान आय सृजन की पेशकश की थी।

इससे गैर-व्यापार योग्य क्षेत्रों के आधार पर निर्यात और आयात में ठहराव आया।

चालू खाता घाटा बढ़ता रहा।

2022 तक, श्रीलंका विदेशी ऋण चुकाने के लिए विदेशी मुद्रा से बाहर हो गया।

श्रीलंका के आगे का कठिन रास्ता अब इनमें से अधिकांश नीतिगत गड़बड़ियों को उलटने के लिए मजबूर है। बिजली और ईंधन की कीमतों में वृद्धि हुई है, करों में वृद्धि हुई है, ब्याज दरों में वृद्धि हुई है और विनिमय दर में वृद्धि हुई है, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ गई है। जनवरी में यह 53.2 फीसदी थी।

इसका मतलब है कि देश का मध्यम वर्ग और साथ ही व्यापारी समुदाय संघर्ष कर रहा है क्योंकि सरकार अब उन्हें सब्सिडी नहीं दे सकती है।

राजपक्षे सरकार के खिलाफ विरोध के लगभग एक साल बाद, कर सुधारों और अन्य नीतिगत सुधारों के विरोध में अधिक विरोध और हड़ताल ने देश को बर्बाद कर दिया है।

तपस्या कठिन है और सिकुड़ती अर्थव्यवस्था में यह कठिन है, लेकिन श्रीलंका के पास कोई विकल्प नहीं है।

आईएमएफ, और अन्य बहुपक्षीय एजेंसियों का समर्थन प्राप्त करने और ऋण पुनर्गठन प्रगति को समाप्त करने के लिए इसे सुधार करने के लिए मजबूर किया गया है।

श्रीलंका जो सबक सिखाता है वह यह है कि मध्य-आय परिवर्तन कई निम्न-आय वाले देशों के लिए अच्छा लगता है और आकर्षक लगता है।

लेकिन, अर्थव्यवस्था में संरचनात्मक मुद्दों को ठीक किए बिना, संस्थानों को मजबूत करने और मजबूत नियंत्रण और संतुलन सुनिश्चित किए बिना इसमें जल्दबाजी करना आर्थिक तबाही पैदा कर सकता है।

अल्पावधि में, लोग, व्यवसाय और राजनेता बहुत खुश हो सकते हैं। लेकिन वह पार्टी तब तक नहीं चलेगी जब तक कि देश अपना घर ठीक नहीं कर लेता। श्रीलंका ने नहीं किया।

अब, श्रीलंका इसे करने की कोशिश कर रहा है और यह आसान नहीं है। पार्टियां तब तक मजेदार होती हैं जब तक वह चलती हैं, लेकिन हैंगओवर अक्सर कड़वा होता है।