डॉ. अग्रवाल हेल्थकेयर IPO के दूसरे दिन अपडेट: नवीनतम GMP सहित पूरी जानकारी

Business बिजनेस: टेमासेक होल्डिंग्स और टीपीजी द्वारा समर्थित नेत्र देखभाल सेवा प्रदाता डॉ. अग्रवाल हेल्थकेयर लिमिटेड की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश ने बुधवार को बोली के पहले दिन 7 प्रतिशत की सदस्यता दर दर्ज की। खुदरा निवेशक खंड में 11% सदस्यता प्राप्त हुई, जबकि गैर-संस्थागत निवेशक कोटा में 6% सदस्यता देखी गई। योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) के लिए आवंटित हिस्सा अभी भी सदस्यता के लिए उपलब्ध है। कर्मचारी आवंटन 9% की दर से सब्सक्राइब किया गया था, और शेयरधारकों के लिए अलग रखा गया खंड 14% पर बुक किया गया था। मंगलवार को डॉ. अग्रवाल हेल्थकेयर आईपीओ ने घोषणा की कि उसने एंकर निवेशकों से 875.5 करोड़ रुपये से अधिक जुटाए हैं।

382 से 402 रुपये प्रति शेयर के प्राइस बैंड के साथ 3,027.26 करोड़ रुपये का डॉ. अग्रवाल आईपीओ 31 जनवरी को समाप्त होगा। डॉ. अग्रवाल हेल्थकेयर आईपीओ में 300 करोड़ रुपये तक का नया इश्यू और 6.78 करोड़ इक्विटी शेयरों की बिक्री पेशकश (ओएफएस) शामिल है, जिसकी कीमत उच्चतम मूल्य सीमा पर 2,727.26 करोड़ रुपये होगी। ओएफएस में भाग लेने वाले शेयरधारकों में अरवोन इन्वेस्टमेंट्स पीटीई लिमिटेड, क्लेमोर इन्वेस्टमेंट्स (मॉरीशस) पीटीई लिमिटेड और हाइपरियन इन्वेस्टमेंट्स पीटीई लिमिटेड शामिल हैं। नए इश्यू से जुटाई गई राशि, लगभग 195 करोड़ रुपये, कर्ज चुकाने के लिए आवंटित की जाएगी। इसके अतिरिक्त, फंड का एक हिस्सा सामान्य कॉर्पोरेट जरूरतों और अनिर्दिष्ट अधिग्रहणों की ओर निर्देशित किया जाएगा। डॉ. अग्रवाल्स हेल्थ केयर मोतियाबिंद, अपवर्तक और अन्य सर्जरी, परामर्श, निदान, गैर-शल्य चिकित्सा उपचार और ऑप्टिकल उत्पादों, कॉन्टैक्ट लेंस, सहायक उपकरण और नेत्र देखभाल से संबंधित दवाइयों की बिक्री सहित सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करता है।

सितंबर 2024 तक, नेटवर्क में 193 सुविधाएँ शामिल थीं, जो मुख्य रूप से दक्षिण भारत में स्थित थीं, विशेष रूप से चेन्नई, हैदराबाद और बेंगलुरु में, और पश्चिमी भारत में भी एक महत्वपूर्ण उपस्थिति थी।

अब तक इश्यू को 38% सब्सक्राइब किया गया

बीएसई के आंकड़ों के अनुसार, डॉ. अग्रवाल आईपीओ के आरंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव को सब्सक्रिप्शन के दूसरे दिन, 13:27 IST पर 38% सब्सक्राइब किया गया है।

बीएसई के अनुसार, आरंभिक शेयर बिक्री में 5,35,26,172 शेयरों के मुकाबले 2,04,08,115 शेयरों के लिए बोली प्राप्त हुई।

खुदरा निवेशकों के हिस्से को 20% सब्सक्रिप्शन मिला, जबकि गैर-संस्थागत निवेशकों के लिए कोटा 9% सब्सक्राइब हुआ। योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) को 95% बुक किया गया है। कर्मचारी हिस्से को 15% सब्सक्राइब किया गया, जबकि शेयरधारकों के लिए आरक्षित हिस्से को 22% बुक किया गया।

कोर और नॉन-कोर मार्केट में वृद्धि

तमिलनाडु, आंध्र प्रदेश और कर्नाटक जैसे कोर मार्केट में, सुविधाएँ 6-7 महीनों के भीतर ब्रेक-ईवन पर पहुँच जाती हैं, जबकि नॉन-कोर मार्केट में 15 महीने लगते हैं। नॉन-कोर सुविधाएँ पहले वर्ष में ₹4.5 करोड़ का राजस्व उत्पन्न करती हैं, जो पाँचवें वर्ष तक ₹15 करोड़ तक बढ़ जाती हैं, जिसमें 33-34% का मार्जिन होता है।

मोतियाबिंद सर्जरी के रुझान:

भारत में मोतियाबिंद सर्जरी वित्त वर्ष 2019 में 11 मिलियन से बढ़कर वित्त वर्ष 2023 में 14 मिलियन (4-6% CAGR) हो गई और वित्त वर्ष 2028 तक 17-19 मिलियन तक पहुँचने की उम्मीद है। उद्योग में वृद्धि के बावजूद, कंपनी का हिस्सा 1% पर मामूली बना हुआ है, जिसने वित्त वर्ष 2023 में 1,29,103 सर्जरी की।

भौगोलिक फोकस

मुख्य रूप से दक्षिण और पश्चिम भारत में परिचालन करने वाली कंपनी अफ्रीका से अपने राजस्व का 10% प्राप्त करती है, लेकिन भारत में उच्च-विकास वाले बाजारों को प्राथमिकता देने के लिए रणनीतिक रूप से अपना ध्यान वहां कम कर रही है। उभरती हुई सुविधाएँ विस्तार और बेहतर मार्जिन के अवसर प्रदान करती हैं।

अब तक इश्यू को 11% सब्सक्राइब किया गया

बीएसई के आंकड़ों के अनुसार, डॉ. अग्रवाल आईपीओ के आरंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव को सब्सक्रिप्शन के दूसरे दिन, 12:15 IST पर 11% सब्सक्राइब किया गया है।

बीएसई के अनुसार, आरंभिक शेयर बिक्री में 5,35,26,172 शेयरों के मुकाबले 60,70,085 शेयरों के लिए बोली प्राप्त हुई।

खुदरा निवेशकों के लिए 18% सब्सक्रिप्शन प्राप्त हुआ, जबकि गैर-संस्थागत निवेशकों के लिए 8% सब्सक्राइब हुआ। योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) का हिस्सा अभी बुक होना बाकी है। कर्मचारी भाग को 14% सब्सक्राइब किया गया, जबकि शेयरधारकों के लिए आरक्षित भाग को 20% बुक किया गया।

बाजार हिस्सेदारी और नेतृत्व

कंपनी भारतीय नेत्र देखभाल सेवा श्रृंखला में 13-15% बाजार हिस्सेदारी रखती है और सुविधाओं और राजस्व के मामले में 25% हिस्सेदारी का दावा करती है। विस्तार के लिए महत्वपूर्ण जगह के साथ, विशेष रूप से उभरते बाजारों में, यह उद्योग के विकास के रुझानों को भुनाने के लिए अच्छी स्थिति में है।

केनरा बैंक सिक्योरिटीज के विचार देखें

कंपनी का इश्यू FY2024 के लिए 128x और FY2025E के लिए 200x के P/E अनुपात पर उपलब्ध है, जो उद्योग में स्थापित मल्टी-स्पेशलिटी अस्पतालों की तुलना में आक्रामक मूल्य निर्धारण का संकेत देता है। कंपनी केवल नेत्र देखभाल बाजार की एकल विशेषता में केंद्रित है।

हम कंपनी की विकास संभावनाओं को लेकर आशावादी हैं लेकिन मूल्यांकन चिंता का विषय बना हुआ है। इसलिए, एक तटस्थ रुख की सिफारिश की जाती है।

इश्यू को अब तक 10% सब्सक्राइब किया गया है। बीएसई के आंकड़ों के अनुसार, डॉ. अग्रवाल आईपीओ के आरंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव को सब्सक्रिप्शन के दूसरे दिन 11:06 IST पर 10% सब्सक्राइब किया गया है। बीएसई के अनुसार, आरंभिक शेयर बिक्री में 5,35,26,172 शेयरों के मुकाबले 54,90,310 शेयरों के लिए बोलियां प्राप्त हुईं। खुदरा निवेशकों के लिए 17% सब्सक्रिप्शन प्राप्त हुआ, जबकि गैर-संस्थागत निवेशकों के लिए 8% सब्सक्राइब किया गया। योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) का हिस्सा अभी बुक होना बाकी है। कर्मचारी हिस्सा 13% सब्सक्राइब किया गया, जबकि शेयरधारकों के लिए आरक्षित हिस्सा 19% बुक किया गया। वित्तीय स्थिति के बारे में आपको जो कुछ भी जानना चाहिए

वित्त वर्ष 24 में, कंपनी ने परिचालन से राजस्व ₹1,332.15 करोड़ (वित्त वर्ष 23: ₹1,017.98 करोड़) और कर पश्चात लाभ ₹95.05 करोड़ (वित्त वर्ष 23: ₹103.23 करोड़) दर्ज किया।

प्रतिस्पर्धी ताकतें

भारत में सबसे बड़ी नेत्र देखभाल सेवा प्रदाता

पूरी तरह से व्यापक नेत्र देखभाल सेवाएँ प्रदान करती है

कंपनी स्केलेबल, एसेट-लाइट, हब-एंड-स्पोक ऑपरेटिंग मॉडल का पालन करती है

एक मजबूत क्लिनिकल बोर्ड द्वारा संचालित सिद्ध नैदानिक ​​उत्कृष्टता

कंपनी ने पिछले वित्त वर्ष में शेयरधारकों की पूंजी (आरओई) का 9.33% उत्पन्न किया। इसके साथ, कंपनी ने लगाई गई पूंजी पर 14.61% रिटर्न उत्पन्न किया है। वित्त वर्ष 24 की आय के आधार पर प्री-आईपीओ पीई अनुपात 130.44 है, जो अपने साथियों की तुलना में अधिक है।

हालांकि मूल्यांकन ऊंचा है, फिर भी निवेशक लंबी अवधि में निरंतर वृद्धि की इसकी क्षमता को देखते हुए IPO को “सब्सक्राइब” करना चुन सकते हैं।

मुख्य जोखिमों की जाँच करें

उच्च विनियमित उद्योग में काम करता है।

योग्य और अनुभवी डॉक्टरों को बनाए रखना।

कुल इश्यू का अधिकांश हिस्सा OFS है यानी 90.09%।

इस इश्यू पर मेहता इक्विटीज के विचार देखें

“हमारा मानना ​​है कि भारत के नेत्र देखभाल बाजार में ~11.5% की CAGR से वृद्धि होने की उम्मीद है, जो वित्त वर्ष 2024 में 378 बिलियन रुपये तक पहुँच जाएगा, जो कंपनी के लिए कम सेवा वाले क्षेत्रों में अपनी उपस्थिति को गहरा करने के लिए महत्वपूर्ण अवसर प्रस्तुत करता है। हमारा मानना ​​है कि इसकी जैविक विकास रणनीति और प्राथमिक सुविधा नेटवर्क के विस्तार पर ध्यान केंद्रित करने से यह बढ़ती मांग को पूरा करने में सक्षम है। इसलिए, सभी विशेषताओं को देखते हुए हम अपने निवेशकों को केवल लंबी अवधि के परिप्रेक्ष्य के लिए डॉ. अग्रवाल्स हेल्थ केयर लिमिटेड IPO को “सब्सक्राइब” करने की सलाह देते हैं,"

IPO विवरण

डॉ. अग्रवाल्स हेल्थकेयर IPO में ₹300 का नया इक्विटी शेयर जारी करना शामिल है करोड़, साथ ही मौजूदा हितधारकों से ₹2,727.3 करोड़ मूल्य के 6.78 करोड़ शेयरों की बिक्री। प्रमोटरों के अलावा, बिक्री में शामिल हितधारकों में निजी इक्विटी फर्म टेमासेक होल्डिंग्स से जुड़े अरवोन इन्वेस्टमेंट्स पीटीई और क्लेमोर इन्वेस्टमेंट्स मॉरीशस पीटीई और यूएस प्राइवेट इक्विटी फर्म टीपीजी से जुड़े हाइपरियन इन्वेस्टमेंट्स पीटीई शामिल हैं। इश्यू के उद्देश्यों की जाँच करें नई पेशकश की शुद्ध आय से, कंपनी का लक्ष्य ऋण चुकौती के लिए ₹195 करोड़ आवंटित करना है। शेष धनराशि भी अघोषित अकार्बनिक अधिग्रहण और सामान्य व्यावसायिक आवश्यकताओं की ओर निर्देशित की जाएगी। लीड मैनेजर्स के बारे में विवरण देखें डॉ अग्रवाल आईपीओ के लिए मुख्य बुक-रनिंग लीड मैनेजर कोटक महिंद्रा कैपिटल कंपनी लिमिटेड, मॉर्गन स्टेनली इंडिया कंपनी प्राइवेट लिमिटेड, जेफरीज इंडिया प्राइवेट लिमिटेड और मोतीलाल ओसवाल इन्वेस्टमेंट एडवाइजर्स लिमिटेड हैं। केफिन टेक्नोलॉजीज लिमिटेड इस इश्यू के रजिस्ट्रार के रूप में कार्य करता है। एंकर निवेशकों के बारे में आपको जो कुछ भी जानना चाहिए

अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से पहले, डॉ. अग्रवाल्स हेल्थ केयर को एंकर निवेशकों से ₹875.5 करोड़ से अधिक प्राप्त हुए।

बीएसई वेबसाइट पर पोस्ट किए गए एक परिपत्र के अनुसार, एंकर निवेशकों में सिंगापुर सरकार, सिंगापुर मौद्रिक प्राधिकरण, गोल्डमैन सैक्स, मॉर्गन स्टेनली, गवर्नमेंट पेंशन फंड ग्लोबल (नॉर्वे), फिडेलिटी, नोमुरा, इनवेस्को म्यूचुअल फंड (एमएफ), मोतीलाल ओसवाल एमएफ, केनरा रोबेको एमएफ और टाटा एमएफ शामिल हैं।

कंपनी ने परिपत्र के अनुसार, मूल्य सीमा के ऊपरी छोर, ₹402 प्रति शेयर पर 43 फंडों को 2.17 करोड़ इक्विटी शेयर जारी किए।

जानने के लिए महत्वपूर्ण तिथियाँ

अस्थायी रूप से, डॉ. अग्रवाल हेल्थकेयर आईपीओ के शेयरों के आवंटन का आधार सोमवार, 3 फरवरी को तय किया जाएगा, और कंपनी मंगलवार, 4 फरवरी को रिफंड शुरू करेगी, जबकि रिफंड के बाद उसी दिन शेयरों को आवंटियों के डीमैट खाते में जमा कर दिया जाएगा। डॉ. अग्रवाल हेल्थकेयर के शेयर की कीमत बुधवार, 5 फरवरी को बीएसई और एनएसई पर सूचीबद्ध होने की संभावना है।

आईपीओ आरक्षण

डॉ. अग्रवाल आईपीओ ने योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) के लिए सार्वजनिक निर्गम में 50% से अधिक शेयर आरक्षित नहीं किए हैं, गैर-संस्थागत संस्थागत निवेशकों (एनआईआई) के लिए 15% से कम नहीं, और खुदरा निवेशकों के लिए प्रस्ताव का 35% से कम नहीं आरक्षित किया है। कर्मचारी भाग 1,579,399 इक्विटी शेयरों तक आरक्षित किया गया है, और शेयरधारकों को 1,129,574 तक आरक्षित किया गया है।

: दूसरे बोली दिवस से पहले जीएमपी संकेत यहां देखें

डॉ. अग्रवाल के आईपीओ का आज जीएमपी +5 है। इन्वेस्टरगेन डॉट कॉम के अनुसार, इससे पता चलता है कि डॉ. अग्रवाल्स हेल्थकेयर का शेयर मूल्य ग्रे मार्केट में 5 रुपये प्रीमियम पर कारोबार कर रहा था।

आईपीओ मूल्य बैंड के ऊपरी छोर और ग्रे मार्केट में मौजूदा प्रीमियम को ध्यान में रखते हुए, डॉ. अग्रवाल हेल्थकेयर के शेयर की अनुमानित लिस्टिंग कीमत ₹407 प्रति शेयर बताई गई है, जो कि आईपीओ मूल्य ₹402 से 1.24% अधिक है।

आज का आईपीओ जीएमपी कम होने का संकेत दे रहा है और पिछले 7 सत्रों में ग्रे मार्केट की गतिविधि के आधार पर इसमें और गिरावट आने का अनुमान है। Investorgain.com के विशेषज्ञों के अनुसार, सबसे कम जीएमपी ₹5 है, और सबसे अधिक ₹54 है।