CLSA के ‘होल्ड’ पर डाउनग्रेड करने के बाद डिक्सन 3% से ज़्यादा गिरा, AI डेटा सेंटर, मेमोरी की कीमतें रुकावट

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) के बढ़ने से कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरर डिक्सन टेक्नोलॉजीज (इंडिया) को मुश्किल हो रही है। नोएडा में हेडक्वार्टर वाली इस कंपनी का स्टॉक गुरुवार को शुरुआती कारोबार में 3% से ज़्यादा गिर गया। आज दोपहर करीब 12:20 बजे स्टॉक 11,171 रुपये पर ट्रेड कर रहा था।

यह गिरावट तब आई जब ब्रोकरेज फर्म CLSA ने भारतीय कंपनी की रेटिंग को ‘आउटपरफॉर्म’ से घटाकर ‘होल्ड’ कर दिया। इसके अलावा, CLSA ने डिक्सन का टारगेट प्राइस 15,800 रुपये से घटाकर 12,100 रुपये कर दिया। यह टारगेट प्राइस में 23% की गिरावट दिखाता है।

इस डाउनग्रेड के पीछे मुख्य कारण AI मॉडल्स की ट्रेनिंग के लिए मेमोरी चिप्स की बढ़ती डिमांड थी। डिमांड में इस बढ़ोतरी से मेमोरी की कीमतें बढ़ रही हैं, जिससे डिक्सन जैसे स्मार्टफोन बनाने वालों को अपने प्रोडक्ट्स की एवरेज सेलिंग प्राइस 10–25 परसेंट तक बढ़ाने पर मजबूर होना पड़ सकता है।

कीमतों में बढ़ोतरी से लोअर और एंट्री सेगमेंट में स्मार्टफोन की डिमांड पर काफी असर पड़ सकता है। ब्रोकरेज फर्म ने बताया कि ग्लोबल मेमोरी इंडस्ट्री AI-लेड सुपरसाइकिल में जा रही है।

यह घटना हाई-बैंडविड्थ मेमोरी और DDR5 की बढ़ती डिमांड की वजह से हो रही है, जिससे ज़रूरी मेमोरी प्रोडक्ट्स की सप्लाई कम हो रही है और लागत बढ़ रही है। इसने कहा कि ग्लोबल सप्लायर्स ज़्यादा मार्जिन वाली, AI-ग्रेड मेमोरी को प्राथमिकता दे रहे हैं।

यह बात डिक्सन के मैनेजिंग डायरेक्टर और वाइस चेयरमैन अतुल लाल ने पिछले महीने Q3FY26 के लिए अर्निंग्स कॉल के दौरान कही थी, उससे मेल खाती है।

लाल ने माना कि दुनिया भर में मेमोरी की बढ़ती कीमतें इंडस्ट्री के लिए एक बड़ी रुकावट थीं।

उन्होंने कहा था, "एक बड़ी बाहरी रुकावट AI और डेटा सेंटर की डिमांड की वजह से दुनिया भर में मेमोरी की कीमतों में तेज़ बढ़ोतरी है, जिससे मेमोरी कैपेसिटी पारंपरिक कंज्यूमर डिवाइस से हट रही है," उन्होंने यह भी कहा कि पारंपरिक DRAM कॉन्ट्रैक्ट की कीमतें पिछली दो तिमाहियों में पहले ही तेज़ी से बढ़ चुकी हैं और 2026 के मध्य में और बढ़ोतरी की उम्मीद है। कॉल के दौरान लाल ने कहा था, “स्मार्टफोन और PC के लिए, मेमोरी एक छोटे लाइन आइटम से बिल ऑफ़ मटेरियल के सबसे सेंसिटिव हिस्सों में से एक बन गई है, खासकर कम कीमत वाले डिवाइस के लिए।”

हालांकि, उन्होंने इन्वेस्टर्स को बताया था कि कंपनी का रिटर्न स्थिर रहा, जिसमें मजबूत ROE और ROCE, कम लेवरेज और नेगेटिव वर्किंग कैपिटल साइकिल शामिल है।