डिक्रिप्ट: क्रिप्टो ढांचे को विकसित करने के लिए भारत को जी20 नेतृत्व का लाभ उठाना चाहिए

चेन्नई: जैसा कि हम जी20 विचार-विमर्श के अंतिम चरण की ओर बढ़ रहे हैं, मैं दोहराता हूं कि एक राष्ट्र के रूप में हमें अब क्रिप्टोकरंसीज पर एक नेतृत्व की स्थिति के लिए जोर देना चाहिए। हालाँकि, सावधानी के एक शब्द के रूप में हमें उन बुनियादी सिद्धांतों को अपनाने की आवश्यकता है जो इतिहास ने हमें वर्षों से सिखाए हैं।

स्पैनिश-अमेरिकी दार्शनिक जॉर्ज संतायना ने एक बार कहा था, "जो लोग अतीत को याद नहीं रख सकते, वे इसे दोहराने के लिए अभिशप्त हैं।" यह क्रिप्टो कविता और विश्व स्तर पर हो रही नीतिगत चर्चाओं के साथ प्रतिध्वनित होता है, और इन पाठों को क्रिप्टो बाजारों की निगरानी में लागू करता है। यह पालन करने वाला पहला सिद्धांत है।

दूसरा मजबूत जोखिम प्रबंधन और सुशासन के मानक हैं जो बैंक के पतन की संभावना को कम करते हैं। क्या होता है जब व्यवसाय इन शर्तों को प्राप्त नहीं करते हैं, यह FTX के पतन द्वारा प्रदर्शित किया गया था। सभी क्रिप्टो-एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स (CASPs) को कानूनी रूप से अनिवार्य बाहरी ऑडिटिंग और वित्तीय पारदर्शिता दायित्वों सहित ठोस प्रशासन और जोखिम प्रबंधन प्रक्रियाओं के लिए नियामक ढांचे के तहत आवश्यक होना चाहिए।

तीसरा: अतीत की सफलताएं जरूरी नहीं कि भविष्य की सफलता में परिवर्तित हों। सबसे हालिया बैंक का पतन और वित्तीय बाजार की अशांति यह साबित करती है कि भविष्य में इसी तरह की विफलताओं को देखना हमारी नियति है; फिर भी, इन उथल-पुथल ने कभी-कभी उन खामियों को उजागर किया जिन्हें ठीक करने की आवश्यकता है।

ये मार्गदर्शक सिद्धांत मौजूदा मामलों की जांच के लिए एक रूपरेखा प्रदान करते हैं और क्रिप्टोसेट्स को विनियमित करने के चल रहे प्रयासों, जैसे कि बीसीबीएस (बैंकिंग पर्यवेक्षण पर बेसल कमेटी) के कार्यान्वयन और क्रिप्टो-एसेट रेगुलेशन (एमआईसीए) में बाजार, और यह निर्धारित करने के लिए कि कैसे इन पहलों को और भी प्रभावी बनाने के लिए। सौभाग्य से, हमने हाल के वर्षों में क्रिप्टो कानून बनाने में महत्वपूर्ण काम किया है। पिछले दिसंबर में क्रिप्टो-परिसंपत्तियों के जोखिम के विवेकपूर्ण उपचार के लिए दिशानिर्देश स्थापित करने का बीसीबीएस का निर्णय एक महत्वपूर्ण मोड़ था। बीसीबीएस मानक जिम्मेदार निजी क्षेत्र के नवाचार और ठोस बैंक जोखिम प्रबंधन और वित्तीय स्थिरता के बीच समझौता करने का प्रयास करता है। यह बैंकों के क्रिप्टो एक्सपोजर के लिए एक सुसंगत अंतरराष्ट्रीय विनियामक और पर्यवेक्षी दृष्टिकोण प्रदान करता है।

अब हमें आगे बढ़ने की जरूरत है और यहां मेरे कुछ सुझाव हैं:

जैसा कि हम नियामक मानकों को विकसित करने के लिए सहयोग करते हैं, नियामकों और व्यवसायों को दूसरे पक्ष के दृष्टिकोण को समझने के लिए मिलकर काम करना चाहिए। क्रिप्टो एक्सचेंजों और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर लगाए गए कड़े जोखिम शमन उपाय कंपनियों को कम विनियमित क्षेत्र में स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं। विसंगतियां तब विकसित होती हैं जब दुनिया भर की सरकारें अलग-अलग परिभाषाओं का उपयोग करते हुए और अलग-अलग नीतिगत उद्देश्यों पर ध्यान केंद्रित करते हुए क्रिप्टोकरेंसी को अलग-अलग तरीके से संभालती हैं।

क्रिप्टो संपत्तियों के विभिन्न रूपों और उनकी कानूनी स्थिति के बीच अंतर धुंधला और अनिश्चित रहता है। डिजिटल मुद्राओं के आविष्कार से बहुत पहले आज के प्रतिभूति नियम बनाए गए थे। वित्तीय प्रौद्योगिकी में प्रारंभिक चरण की प्रगति, जैसे कि क्रिप्टो संपत्ति, कम विकसित और लचीली हैं, जिससे उपयोगकर्ता आंतरिक प्रतिबंधों को दरकिनार कर सकते हैं या उनसे बच सकते हैं। इसके अलावा, क्रिप्टो एक्सचेंज मार्केटप्लेस, ब्रोकर्स, कस्टोडियन और यहां तक कि मालिकाना संपत्ति धारकों के रूप में काम कर सकते हैं। इससे हितों के टकराव का खतरा बढ़ सकता है, जो पुलिस के लिए मुश्किल है। स्टॉक और कमोडिटी एक्सचेंजों की तुलना में, ट्रेडिंग या अकाउंट सर्विलांस के लिए थर्ड-पार्टी इंस्ट्रूमेंट्स कम उपलब्ध हैं।

इस तरह की विनियामक कमियां बिटकॉइन मार्केटप्लेस में बाजार की अखंडता और निवेशक सुरक्षा के लिए चुनौतियों की निरंतरता में योगदान करती हैं। प्रमुख एक्सचेंज जो पारंपरिक संपत्तियों, जैसे स्टॉक, का व्यापार करते हैं, को भारी विनियमित किया जाता है। अधिकांश क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज नहीं हैं, और निवेशकों के पास यह जानने का कोई तरीका नहीं है कि क्या ट्रेडिंग वॉल्यूम और कीमतें जो वे पोस्ट करते हैं, वास्तविक गतिविधि या बाजार में हेरफेर को दर्शाते हैं। रेगुलेटर यहां ट्रेडमिल पर दौड़ रहे हैं।