घटती मुद्रास्फीति से भारतीय बांड बाजार में तेजी: Jefferies

Mumbai मुंबई, जेफरीज की एक रिपोर्ट के अनुसार, मुद्रास्फीति में कमी जारी रहने और भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा ब्याज दरों में और कटौती की उम्मीदें बढ़ने के कारण भारतीय बॉन्ड बाजार मजबूत प्रदर्शन कर रहा है। भारत में मुद्रास्फीति लगातार कम हो रही है। पिछले वित्तीय वर्ष में, औसत मुद्रास्फीति 4.6 प्रतिशत थी, और अप्रैल 2025 में, यह घटकर केवल 3.2 प्रतिशत रह गई - जुलाई 2019 के बाद से सबसे निचला स्तर। इससे RBI को आर्थिक विकास को समर्थन देने के लिए ब्याज दरों में कटौती करने के लिए अधिक लचीलापन मिला है। अब तक, केंद्रीय बैंक ने पहले ही नीतिगत दरों में 50 आधार अंकों की कटौती की है, और जेफरीज ने 2025 के अंत तक 75 आधार अंकों की और कटौती की भविष्यवाणी की है।

इन घटनाक्रमों ने भारतीय सरकारी बॉन्ड को और अधिक आकर्षक बना दिया है, खासकर लंबी अवधि के निवेशकों के लिए। रिपोर्ट में कहा गया है कि अमेरिका जैसे विकसित बाजारों के बॉन्ड की तुलना में, भारतीय बॉन्ड वर्तमान में बेहतर रिटर्न दे रहे हैं। अप्रैल 2020 से, भारत के 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड, जो रुपये में मूल्यवर्गित है, ने अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड से 51 प्रतिशत बेहतर प्रदर्शन किया है। जेफरीज ने कहा कि यह सोचना अब अवास्तविक नहीं है कि भारत के 10-वर्षीय बॉन्ड पर प्रतिफल अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड से कम हो सकता है।

भारतीय रुपये की मजबूती और उभरते बाजार के बॉन्ड के ठोस प्रदर्शन से भी निवेशकों का भरोसा बढ़ रहा है। जेफरीज द्वारा ट्रैक किए जाने वाले एक वैश्विक सॉवरेन बॉन्ड पोर्टफोलियो में भारत का 15-वर्षीय बॉन्ड सबसे बड़ी होल्डिंग है, जो पोर्टफोलियो का 25 प्रतिशत है। बॉन्ड पर वर्तमान में 6.38 प्रतिशत प्रतिफल मिल रहा है - यह भारत के निश्चित आय बाजार में निरंतर विश्वास को दर्शाता है क्योंकि निवेशक जी7 सरकारी ऋण से दूर जाने लगे हैं। जेफरीज ने कहा कि भारतीय बॉन्ड जी7 सरकारी बॉन्ड से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं, जो वैश्विक वित्तीय प्रणाली में अमेरिका और यूरोप जैसे पारंपरिक पावरहाउस से दूर व्यापक बदलाव का संकेत दे सकता है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि मुद्रास्फीति में गिरावट और वास्तविक ब्याज दरें अभी भी आकर्षक हैं, इसलिए भारत का बॉन्ड बाजार घरेलू ब्याज दरों में कटौती और उभरते बाजार ऋण में बढ़ती वैश्विक रुचि दोनों से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है। रिपोर्ट में कहा गया है कि जी7 बॉन्ड की अस्थिरता से दूर जाने की चाहत रखने वाले अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए भारत एक आशाजनक विकल्प है, जो उच्च पैदावार, स्थिर अर्थव्यवस्था और मुद्रा लाभ की संभावना प्रदान करता है।