डेट म्यूचुअल फंड का बहिर्वाह जारी, जून तिमाही में निवेशकों ने निकाले 70,000 करोड़ रुपये

निवेशकों ने लगातार तीसरी तिमाही में फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में निवेश पर ध्यान केंद्रित करने वाले म्यूचुअल फंड से हटना जारी रखा और उच्च मुद्रास्फीति और बढ़ते दर चक्र के कारण अप्रैल-जून में 70,000 करोड़ रुपये से अधिक की निकासी की। संदीप बागला, सीईओ ट्रस्ट म्यूचुअल फंड ने कहा।

आने वाली तिमाहियों में डेट म्यूचुअल फंडों में प्रवाह को निर्धारित करने के लिए ब्याज दर प्रमुख कारक होगी। मार्केट उस्ताद के निदेशक और वेल्थ मैनेजर (यूएसए) अंकित यादव ने कहा कि एक बार जब दरें स्थिर होने लगेंगी, तो निवेश की उम्मीद की जा सकती है।

नवीनतम बहिर्वाह ने मार्च के अंत में करीब 13 लाख करोड़ रुपये से जून के अंत में डेट फिक्स्ड-इनकम फंड के लिए फंड मैनेजरों द्वारा प्रबंधित संपत्ति को 5 प्रतिशत से घटाकर 12.35 लाख करोड़ रुपये कर दिया है, जो एसोसिएशन के पास उपलब्ध डेटा है। भारत में म्यूचुअल फंड (एम्फी) ने दिखाया।

वित्त वर्ष 2022 की पहली तिमाही में 14.16 लाख करोड़ रुपये के शिखर पर पहुंचने के बाद, निश्चित आय वर्ग के लिए प्रबंधन के तहत संपत्ति में लगातार गिरावट आई है और तब से परिसंपत्ति आधार में 13 प्रतिशत की गिरावट आई है। आंकड़ों के मुताबिक, समीक्षाधीन तिमाही में ओपन एंडेड फिक्स्ड-इनकम म्यूचुअल फंड या डेट म्यूचुअल फंड से शुद्ध बहिर्वाह 70,213 करोड़ रुपये था।

महीने-वार, तिमाही की शुरुआत अप्रैल में 54,756 करोड़ रुपये के सेगमेंट के साथ आशावादी नोट पर हुई, हालांकि, यह मई और जून में बदल गया, क्योंकि इस श्रेणी में क्रमशः 32,722 करोड़ रुपये और 92,247 करोड़ रुपये का शुद्ध बहिर्वाह देखा गया।

यह मार्च तिमाही में 1.18 लाख करोड़ रुपये और दिसंबर 2021 को समाप्त तिमाही में 21,277 करोड़ रुपये के शुद्ध बहिर्वाह के बाद आया था। इससे पहले, इस श्रेणी में जुलाई-सितंबर 2021 में 10,858 करोड़ रुपये की पूंजी डाली गई थी।

ट्रस्ट एमएफ के बागला ने कहा कि निवेशक पिछली तीन तिमाहियों से निश्चित आय वाले फंडों से मुख्य रूप से उच्च मुद्रास्फीति और ब्याज दरों पर इसके प्रभाव के कारण निकाल रहे हैं। उच्च ब्याज दरों के परिणामस्वरूप बॉन्ड की कीमतें कम होती हैं जो बदले में निश्चित आय वाले निवेशकों के रिटर्न में खा जाती हैं।

उनके अनुसार, निवेशकों ने तरलता आवश्यकताओं के कारण और अपनी पूंजी की रक्षा के लिए निश्चित आय वाले फंडों से हाथ खींच लिया है। मार्केट मेस्त्रू के यादव ने कहा कि बढ़ती दरों का परिदृश्य, विशेष रूप से यूएस फेडरल रिजर्व से, निवेशकों के मन में अनिश्चितता पैदा करता है।

उन्होंने कहा, "जैसा कि दरों में बढ़ोतरी के कारण नया डेट फंड अधिक आकर्षक हो गया है, निवेशक अपने मौजूदा डेट फंड को भुना रहे हैं।"समीक्षाधीन तिमाही के दौरान 16 फिक्स्ड-इनकम या डेट फंड श्रेणियों में से 12 ने शुद्ध बहिर्वाह देखा। लो ड्यूरेशन फंड, शॉर्ट ड्यूरेशन फंड, कॉरपोरेट बॉन्ड फंड और बैंकिंग और पीएसयू फंड जैसे सेगमेंट से भारी निकासी देखी गई।

लिक्विड फंड्स, 10 साल के गिल्ट फंड्स और लॉन्ग ड्यूरेशन फंड्स में इनफ्लो देखने वाली एकमात्र कैटेगरी थी। जून तिमाही में पुल-आउट में मुख्य रूप से छोटी अवधि, कॉरपोरेट बॉन्ड, कम अवधि, बैंकिंग और पीएसयू फंडों का योगदान था, इन श्रेणियों के लिए बहिर्वाह के आंकड़े क्रमशः 19,704 करोड़ रुपये, 13,785 करोड़ रुपये, 13,757 करोड़ रुपये और 8,099 करोड़ रुपये थे।

ऋण क्षेत्र के भीतर, लघु अंत दरों में काफी तेजी से वृद्धि हुई है। ट्रस्ट एमएफ के बागला ने कहा कि 1-2 साल की परिपक्वता तक के बॉन्ड और फंड निवेशकों के लिए उचित रिटर्न देते हैं क्योंकि वे पहले ही रेपो दरों में और वृद्धि कर चुके हैं।

हालांकि, क्रेडिट बॉन्ड को खरीदारों का सामना करने की संभावना नहीं है क्योंकि भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की नीतियां क्रेडिट की स्थिति को कठिन बना सकती हैं। उन्होंने कहा कि इसके अलावा फ्लोटिंग रेट फंड्स के फैलने के जोखिम से भी ग्रस्त हैं और उनके कमजोर प्रदर्शन के जारी रहने की संभावना है।

आम तौर पर, डेट फंडों को कम जोखिम भरा माना जाता है, क्योंकि निवेशक बैंक की सावधि जमाओं की तुलना में बेहतर रिटर्न प्रदान करने वाले उपकरणों में अपनी मेहनत की कमाई को पार्क करके अपने जोखिम को हेज करने में सक्षम होते हैं। दूसरी ओर, शेयर बाजार के माहौल में उतार-चढ़ाव और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के पलायन के कारण समीक्षाधीन तिमाही में इक्विटी म्यूचुअल फंडों ने 49,918 करोड़ रुपये की शुद्ध राशि आकर्षित की।

निवेशक इक्विटी को प्राथमिकता दे रहे हैं क्योंकि यह एक वैल्यू क्रिएटर एसेट क्लास के रूप में जाना जाता है और निवेशकों के बीच इसकी बढ़ती जागरूकता लंबी अवधि के वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने के उद्देश्य से इक्विटी-उन्मुख योजनाओं में निवेश में वृद्धि को बढ़ावा दे रही है। जून तिमाही के दौरान, इक्विटी फंडों में कुल उद्योग के 35 लाख करोड़ रुपये के एयूएम का लगभग 36 प्रतिशत शामिल था, जबकि निश्चित आय वाले फंड 35 प्रतिशत थे।