Fed के सतर्क रुख के बीच कमोडिटीज की नजर अमेरिकी उपभोग के प्रमुख आंकड़ों पर है

Business व्यापार: इस सप्ताह (19 सितंबर को समाप्त) कमोडिटीज़ में मिला-जुला कारोबार देखने को मिला, क्योंकि बाज़ारों ने फ़ेडरल रिज़र्व के नवीनतम नीतिगत फ़ैसले और अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता के घटनाक्रमों पर प्रतिक्रिया व्यक्त की।

फ़ेड द्वारा व्यापक रूप से अपेक्षित 25 आधार अंकों की ब्याज दर में कटौती के बाद, अमेरिकी डॉलर कुछ समय के लिए 96.2 पर आ गया, जो फरवरी 2022 के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है। हालाँकि, फ़ेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने ज़ोर देकर कहा कि यह कदम एक व्यापक सहजता चक्र की शुरुआत के बजाय एक "जोखिम प्रबंधन" निर्णय था। इस कम-धीमे रुख़ ने आगे आक्रामक ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों को कम कर दिया, जिससे डॉलर में सुधार हुआ और सप्ताह 97.6 पर स्थिर रहा। फ़ेडरल रिज़र्व के सतर्क रुख़ के बावजूद, 2025 की पहली ब्याज दर कटौती को लेकर आशावाद और अमेरिका-चीन वार्ता में प्रगति के संकेतों के कारण अमेरिकी शेयर बाज़ार रिकॉर्ड ऊँचाई पर पहुँच गए, हालाँकि टिकटॉक सौदे पर कोई ठोस जानकारी सामने नहीं आई।

सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव का दौर रहा, पॉवेल की नीतिगत टिप्पणियों के बाद फेड के सतर्क बने रहने का संकेत मिलने से कीमतों में भारी गिरावट आई और यह 3,705.4 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के रिकॉर्ड उच्च स्तर से नीचे आ गई, जिससे दरों में आक्रामक कटौती की उम्मीदें कम हो गईं। इसके अलावा, अमेरिका में उम्मीद से बेहतर बेरोजगारी के दावे और फिली फेड के मजबूत विनिर्माण आंकड़ों ने संकेत दिया कि फेड को दरों में और ढील देने की शायद जरूरत नहीं है, जिससे सोने पर दबाव बढ़ गया और यह एक सप्ताह के निचले स्तर 3,630 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस पर आ गया।

फेडरल रिजर्व ने 2026 में केवल एक बार दरों में कटौती का अनुमान लगाया है, जो फेड की दीर्घकालिक नीतिगत राह पर बढ़ती अनिश्चितता को दर्शाता है। हालांकि, शुक्रवार को सोने में जोरदार उछाल आया और यह सत्र के उच्चतम स्तर 3,685 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के करीब बंद हुआ, जबकि चांदी 41.16 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस से उछलकर 43 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस से ऊपर पहुंच गई, क्योंकि बाजार इस साल दो और दरों में कटौती की संभावना पर विचार कर रहा था।

दैनिक चार्ट पर, एमसीएक्स गोल्ड वायदा एक मज़बूत तेज़ी के बाद हाल के उच्च स्तरों के पास मज़बूत हो रहा है। वर्तमान में कीमत 1,09,847 रुपये प्रति 10 ग्राम के आसपास कारोबार कर रही है, जो 1,08,800-1,08,000 रुपये के तत्काल समर्थन क्षेत्र से ऊपर है। आरएसआई (14) ओवरबॉट क्षेत्र से थोड़ा कम हुआ है, लेकिन 74 के पास ऊँचा बना हुआ है, जो निरंतर तेज़ी का संकेत देता है। ऊपर की ओर, 1,10,700 रुपये के तत्काल प्रतिरोध स्तर से ऊपर एक ब्रेकआउट 1,12,000 रुपये की ओर और बढ़त का द्वार खोल सकता है। नीचे की ओर, 1,08,000 रुपये से नीचे एक निर्णायक कदम 1,07,100-1,06,900 रुपये की ओर सुधारात्मक गिरावट को ट्रिगर कर सकता है।

कमजोर ईंधन मांग, अधिक आपूर्ति और मज़बूत डॉलर की चिंताओं के दबाव में डब्ल्यूटीआई क्रूड 62.6 डॉलर प्रति बैरल तक गिर गया। अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा रूस पर यूक्रेन में युद्ध समाप्त करने के लिए दबाव बनाने हेतु तेल की कीमतों में कमी का आह्वान किए जाने के बाद अतिरिक्त दबाव देखने को मिला। भू-राजनीतिक तनाव बढ़ा हुआ है, खासकर यूक्रेन द्वारा रूसी ऊर्जा अवसंरचना पर ड्रोन हमले जारी रखने के कारण, जिससे निकट भविष्य में तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव बना रह सकता है।

ब्याज दरों में कटौती के बावजूद, बेस मेटल्स में बिकवाली का दबाव रहा, क्योंकि श्रम बाजार में बढ़ते नकारात्मक जोखिम, धीमी आर्थिक वृद्धि और लगातार मुद्रास्फीति पर पॉवेल की टिप्पणियों के बाद माहौल सतर्क हो गया, इन कारकों ने मुद्रास्फीतिजनित मंदी और मांग के परिदृश्य में गिरावट की आशंकाएँ बढ़ा दी हैं।

जैसे-जैसे बाजार फेड के नीतिगत बयान और अद्यतन अनुमानों को आत्मसात कर रहे हैं, अब ध्यान कई एफओएमसी अधिकारियों के आगामी भाषणों पर केंद्रित है। सबसे खास बात यह है कि नए गवर्नर स्टीफन मिरान, जो 50 आधार अंकों की और कटौती के पक्ष में मतदान करने वाले एकमात्र सदस्य हैं, सोमवार को भाषण देंगे, जिन पर आगे की नीतिगत संभावनाओं के लिए कड़ी नज़र रखी जाएगी। इसके अलावा, चीन द्वारा अपनी ऋण प्रमुख दरों को अपरिवर्तित रखने की उम्मीद है, जबकि हालिया आंकड़े सुस्त घरेलू मांग और आर्थिक मंदी के बढ़ते संकेतों की ओर इशारा कर रहे हैं।

आंकड़ों के मोर्चे पर, बाजार प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के फ्लैश पीएमआई आंकड़ों, अंतिम अमेरिकी जीडीपी और साप्ताहिक बेरोजगारी दावों का इंतजार कर रहे हैं, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण अमेरिकी कोर पीसीई, फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति संकेतक, जारी होगा। अगर कोर पीसीई उम्मीद के मुताबिक आता है, तो यह अक्टूबर और दिसंबर में ब्याज दरों में कटौती की संभावना को मजबूत कर सकता है, जबकि काफी अधिक आंकड़े 2025 के शेष समय के लिए ब्याज दरों में ढील की संभावनाओं का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।