क्या Netflix 2030 तक 1 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन तक पहुंच सकता है?

Business व्यापार:अच्छी कमाई के बावजूद, वॉल स्ट्रीट और भी ज़्यादा चाहता है क्योंकि नेटफ्लिक्स अपने बढ़ते स्टॉक को सही ठहराने के लिए विज्ञापन, जुड़ाव और नई वृद्धि पर दांव लगा रहा है।

नेटफ्लिक्स लंबे समय से स्ट्रीमिंग की दुनिया में निर्विवाद विजेता रहा है। लेकिन वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट के अनुसार, भले ही यह मुख्य वित्तीय मानकों पर अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, लेकिन कंपनी पर यह साबित करने का दबाव बढ़ रहा है कि वह तेज़ी से और भी बड़ा हो सकता है।

स्ट्रीमिंग की दिग्गज कंपनी ने दूसरी तिमाही में उम्मीद से ज़्यादा राजस्व और बेहतर परिचालन मार्जिन के साथ अच्छी कमाई की सूचना दी। इसने अपने पूरे साल के अनुमान को भी बढ़ाया, जिससे 2025 के लिए इसकी परिचालन आय लगभग 13.5 बिलियन डॉलर होने की उम्मीद है। फैक्टसेट के अनुसार, यह डिज़नी द्वारा इसी अवधि के दौरान अपने मनोरंजन-स्ट्रीमिंग व्यवसाय से अर्जित होने वाली अनुमानित आय का लगभग दस गुना है।

लेकिन आज के बाज़ार में, सिर्फ़ बेहतर प्रदर्शन ही काफ़ी नहीं है। नेटफ्लिक्स के शेयरों में कमाई जारी होने के बाद 5% से ज़्यादा की गिरावट आई, जिससे निवेशकों की चिंता ज़ाहिर होती है कि स्ट्रीमिंग में एक स्पष्ट अग्रणी कंपनी भी अपने ऊँचे मूल्यांकन पर खरा उतरने के लिए संघर्ष कर सकती है।

विकास के लिए एक ऊँचा मानक

नेटफ्लिक्स अनुमानित आय के लगभग 44 गुना पर कारोबार कर रहा है - जो S&P 500 के औसत से कहीं ज़्यादा है। इसके शेयर केवल छह महीनों में लगभग 50% बढ़ गए हैं, जिससे कंपनी का बाज़ार पूंजीकरण 540 अरब डॉलर से ज़्यादा हो गया है। यह डिज़्नी के मूल्य से दोगुने से भी ज़्यादा है और नेटफ्लिक्स को दुनिया की सबसे ज़्यादा मूल्यवान कंपनियों में से एक बनाता है।

और यह कोई संयोग नहीं है। द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी ने कथित तौर पर 2030 तक अपने राजस्व को दोगुना करने और 1 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन तक पहुँचने के आंतरिक लक्ष्य निर्धारित किए हैं। लेकिन इस तरह की वृद्धि हासिल करने के लिए नेटफ्लिक्स को अपने मौजूदा ग्राहक आधार और स्ट्रीमिंग मॉडल से कहीं आगे बढ़ना होगा।

विज्ञापनों पर दांव - और भी बहुत कुछ

विकास के सबसे स्पष्ट दांवों में से एक विज्ञापन है। नेटफ्लिक्स ने 2025 तक अपने विज्ञापन व्यवसाय को दोगुना करने का लक्ष्य रखा है, लेकिन विज़िबल अल्फा के अनुसार, इससे भी केवल 3.9 अरब डॉलर की आय होगी, जो इस साल उसके अनुमानित 45 अरब डॉलर के राजस्व का 9% से भी कम है। YouTube के अनुमानित 37 अरब डॉलर के वार्षिक विज्ञापन राजस्व की तुलना में, Netflix अभी भी इस क्षेत्र में एक छोटा खिलाड़ी है।

कुछ विश्लेषकों का मानना है कि कंपनी को और भी आगे बढ़ने की ज़रूरत है। सिटीग्रुप के जेसन बाज़ीनेट ने इस हफ़्ते सुझाव दिया कि Netflix को अपना प्लेटफ़ॉर्म स्वतंत्र कंटेंट क्रिएटर्स के लिए खोल देना चाहिए, ताकि वह YouTube से सीधे प्रतिस्पर्धा कर सके। यह रणनीति में एक बड़ा बदलाव होगा - लेकिन एक ट्रिलियन डॉलर के मीडिया और तकनीकी साम्राज्य बनने की महत्वाकांक्षा रखने वाली कंपनी के लिए शायद यह ज़रूरी भी है।