Blackstone प्राइवेट क्रेडिट फंड को 2022 के बाद पहली बार मासिक घाटा हुआ

Business व्यापार: Blackstone Inc. के मुख्य प्राइवेट क्रेडिट फंड को तीन साल से ज़्यादा समय में पहली बार मासिक नुकसान हुआ है। यह $1.8 ट्रिलियन के बाज़ार में कमज़ोर प्रदर्शन का अब तक का सबसे साफ़ संकेत है।

इस फंड की वेबसाइट के अनुसार, $83 बिलियन के इस फंड, जिसे BCRED के नाम से जाना जाता है, को फरवरी में 0.4% का नुकसान हुआ। सितंबर 2022 के बाद यह पहली मासिक गिरावट थी। वेबसाइट के अनुसार, 2025 में 8% की बढ़त के बाद, साल के पहले दो महीनों में इसका प्रदर्शन स्थिर रहा।

Bloomberg द्वारा देखे गए वित्तीय सलाहकारों को भेजे गए एक संदेश के अनुसार, Blackstone ने निवेशकों को बताया कि फरवरी में हुए नुकसान की वजह पब्लिक और प्राइवेट बाज़ारों में बढ़ते स्प्रेड (spreads) थे, साथ ही Medallia जैसे कुछ खास नामों पर हुए अवास्तविक नुकसान (unrealized marks) भी थे।

Financial Times द्वारा पहले रिपोर्ट किए गए इस संदेश में, Blackstone ने बताया कि फरवरी में इस फंड ने लेवरेज्ड लोन बाज़ार से लगभग 0.4 प्रतिशत अंक और साल की शुरुआत से अब तक 1 प्रतिशत अंक बेहतर प्रदर्शन किया है। कंपनी ने कहा कि यह अस्थिर बाज़ारों के दौरान प्राइवेट क्रेडिट के फ़ायदों को दिखाता है।

कंपनी के एक प्रवक्ता ने ईमेल से भेजे गए बयान में कहा, "BCRED अपने निवेशकों को लगातार मज़बूत प्रदर्शन दे रहा है। Class I शेयरों के लिए इसकी शुरुआत से अब तक कुल सालाना रिटर्न 9.5% रहा है।" इस फंड की शुरुआत जनवरी 2021 में हुई थी।

BCRED उन कई प्राइवेट क्रेडिट फंड्स में से एक है, जिन्हें हाल की तिमाहियों में भारी रिडेम्पशन (पैसे निकालने के अनुरोध) का सामना करना पड़ा है। इसकी वजह क्रेडिट बाज़ारों में वैल्यूएशन और अंडरराइटिंग मानकों को लेकर चिंताएं, और साथ ही सॉफ्टवेयर व्यवसायों में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से होने वाले संभावित बदलाव हैं।

Blackstone ने फरवरी में बताया कि उसने Thoma Bravo के स्वामित्व वाली सॉफ्टवेयर कंपनी Medallia Inc. को दिए गए अपने लोन का मूल्य घटाकर प्रति डॉलर 78 सेंट कर दिया है। यह लोन प्राइवेट क्रेडिट देने वालों के लिए एक कमज़ोर कड़ी बन गया है, जिससे अलग-अलग फंड मैनेजरों के बीच वैल्यूएशन को लेकर भारी अंतर साफ़ नज़र आता है।

इस वैकल्पिक एसेट मैनेजर ने BCRED के लिए आए रिडेम्पशन अनुरोधों को पूरा करने के लिए एक असामान्य कदम भी उठाया। ये अनुरोध फंड की कुल संपत्ति के 5% की पहले से तय सीमा से ज़्यादा थे। इन्हें पूरा करने के लिए कंपनी ने अपनी खुद की नकदी और अपने वरिष्ठ अधिकारियों के योगदान का इस्तेमाल किया।