BlackRock की क्वांट PhDs की टीम रिकॉर्ड साल की ओर बढ़ रही है।

Business व्यापार: रॉन कान वॉल स्ट्रीट पर पिछले बबल फटने के बाद से AI के बारे में सोच रहे हैं।

यह 2007 का साल था, सबप्राइम युग का आखिरी दौर। ट्रेडिंग एल्गोरिदम फेल हो गए और एक "क्वांट क्वेक" ने बाजारों को हिला दिया, जो आने वाले बड़े फाइनेंशियल संकट का संकेत था।

प्रिंसटन और हार्वर्ड से पढ़े-लिखे फिजिस्ट कान ने सोचा कि कोई बेहतर तरीका होना चाहिए। इसमें लगभग 15 साल लग गए, लेकिन वह और ब्लैक रॉक इंक. में उनके साथी अब कुछ हासिल कर रहे हैं।

कान और टीम के साथी जेफ शेन और राफेल सावी ब्लैक रॉक के अंदर एक डिवीजन का नेतृत्व कर रहे हैं जो 1,100 या उससे ज़्यादा मार्केट सिग्नल को छाँटने के लिए मशीन लर्निंग और AI टेक्नोलॉजी का इस्तेमाल कर रहा है और यह तय करने के लिए एक "थीमैटिक रोबोट" का इस्तेमाल करता है कि कौन से स्टॉक खरीदने हैं, और कौन से शॉर्ट करने हैं।

पिछले दो सालों में, उनकी 200 लोगों की यूनिट, जिसे सिस्टमैटिक इन्वेस्टिंग के नाम से जाना जाता है, ने कम से कम $40 बिलियन का नया पैसा कमाया है। शेन और सावी के नेतृत्व में, और रिसर्च हेड कान के साथ, टीम अब $378 बिलियन मैनेज करती है। इस ग्रुप ने इस हफ्ते एक नया ETF लॉन्च किया है जो लिक्विड अल्टरनेटिव्स पर फोकस है।

जबकि सिटाडेल के केन ग्रिफिन जैसे कुछ इंडस्ट्री लीडर्स ने अब तक इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के लिए अल्फा जेनरेट करने की AI की क्षमता पर सवाल उठाए हैं, ब्लैक रॉक के कंप्यूटर पसंद करने वाले PhDs के शांत ग्रुप ने वॉल स्ट्रीट पर इसके सबसे मुखर समर्थकों में से एक बन गया है। एक बड़ा कारण: ब्लैक रॉक सिस्टमैटिक ने 2024 में लगभग $1 बिलियन का रिकॉर्ड रेवेन्यू कमाया। इस साल, यह क्लाइंट के पैसे का रिकॉर्ड अमाउंट हासिल करने की राह पर है।

कान, जो इस यूनिट के पीछे एक इंटेलेक्चुअल ताकत हैं और इसके सबसे लंबे समय तक काम करने वाले सदस्य हैं, कहते हैं कि इन्वेस्टिंग का भविष्य उन लोगों का है जो समझदार मनी मैनेजर्स को शक्तिशाली नई टेक्नोलॉजी के साथ जोड़ सकते हैं।

"कुछ इंसान ऐसे होते हैं जिनमें सच में भविष्य देखने की क्षमता होती है," कान ने मार्केट या कंपनी के फंडामेंटल्स पर फोकस करने वाले इन्वेस्टर्स के बारे में कहा।

"ऐसे लोगों के लिए हमेशा एक भूमिका रहेगी," कान ने कहा। "मुझे बस नहीं लगता कि ऐसे बहुत ज़्यादा लोग हैं।"

AI और सिस्टमैटिक इन्वेस्टिंग जैसी चीज़ों का इस्तेमाल करना आगे चलकर बहुत ज़रूरी होगा।

"यह बस और ज़्यादा शक्तिशाली होता जा रहा है," उन्होंने कहा।

हाल ही में, BSYS का फॉर्मूला काम कर रहा है। सितंबर तक, BSYS इक्विटी फंड्स ने पांच साल की अवधि में अपने इंटरनल मार्केट बेंचमार्क को लगभग 94% बार पीछे छोड़ा है। ब्लैकरॉक के पारंपरिक स्टॉक-पिकर्स ने मार्केट को सिर्फ़ आधे समय ही पीछे छोड़ा है।

इसके एक बड़े फैन ब्लैकरॉक के चीफ़ एग्जीक्यूटिव ऑफिसर लैरी फिंक हैं। ETFs और इंडेक्स इन्वेस्टिंग में दुनिया की लीडर कंपनी, जो लगभग $13.5 ट्रिलियन का मैनेजमेंट करती है, के टॉप पर बैठे फिंक इस यूनिट को एक मॉडल के तौर पर देखते हैं कि कैसे AI का इस्तेमाल करके इंसानों द्वारा मैनेज किए जाने वाले एक्टिव फंड्स मार्केट को पीछे छोड़ सकते हैं।

हालांकि ब्लैकरॉक कम फीस वाले इंडेक्स फंड्स के सबसे बड़े मैनेजर्स में से एक है, लेकिन इसके सिस्टमैटिक ग्रुप को सीनियर एग्जीक्यूटिव्स कंपनी को सच में बदलने और ज़्यादा फीस कमाने की फर्म की स्ट्रेटेजी के हिस्से के तौर पर प्रमोट कर रहे हैं।

जैसे-जैसे हालात बदल रहे हैं, ब्लैकरॉक अपने एक डिवीज़न में बदलाव कर रहा है जो ऐतिहासिक रूप से ज़्यादा इंसानी कोशिशों पर निर्भर रहा है। तथाकथित फंडामेंटल इक्विटीज़ यूनिट भी AI पर ज़्यादा निर्भर हो रही है, और अपने खुद के प्रोप्राइटरी रिसर्च प्लेटफ़ॉर्म "असिमोव" का इस्तेमाल कर रही है।