बंधन बैंक लिमिटेड: FY25 और FY26 के लिए अपने आय को बढ़ाकर 7-12 %

बंधन बैंक लिमिटेड: Bandhan Bank Limited: Q1 के बाद बंधन बैंक के शेयर खरीदने चाहिए: बंधन बैंक लिमिटेड के शेयर सोमवार को 13 प्रतिशत तक की बढ़त के साथ कारोबार कर रहे थे। यह तब हुआ जब ऋणदाता की पहली तिमाही की आय ने विश्लेषकों को सकारात्मक रूप से आश्चर्यचकित किया, जिसमें लाभ अनुमान से कहीं अधिक था। विश्लेषकों ने FY25 और FY26 के लिए अपने आय अनुमानों को बढ़ाकर 7-12 प्रतिशत कर दिया, लेकिन स्टॉक पर उनके संशोधित मूल्य लक्ष्य बताते हैं कि कीमत में पहले से ही सकारात्मकता है। बंधन बैंक ने नियंत्रित परिचालन व्यय और प्रावधानों द्वारा प्रेरित आय के साथ एक स्थिर तिमाही की सूचना दी। स्थिर मार्जिन की सहायता से शुद्ध ब्याज आय (NII) वृद्धि स्वस्थ थी। जमा वृद्धि मामूली थी, लेकिन प्रबंधन को उम्मीद है कि अग्रिम की तुलना में जमा तेजी से बढ़ेगा। “संपत्ति की गुणवत्ता थोड़ी खराब हुई; हालांकि, फिसलन कम हुई, जबकि सीई 99 प्रतिशत पर स्थिर रहा। इसके अलावा, बैंक ने रूढ़िवादी आधार पर, EEB बुक में जोखिम भार बढ़ा दिया है। प्रबंधन को चल रहे CGFMU ऑडिट से सकारात्मक परिणाम की उम्मीद है, जिसे जल्द ही पूरा किया जाना है। हमने वित्त वर्ष 25/26 के लिए अपने आय अनुमानों में 10 प्रतिशत/11 प्रतिशत की वृद्धि की है और वित्त वर्ष 26 ई RoA/RoE 2.2 प्रतिशत/18.9 प्रतिशत रहने की उम्मीद है,” MOFSL ने कहा।

इस ब्रोकरेज ने बंधन बैंक पर ‘न्यूट्रल’ रेटिंग का सुझाव दिया है और संशोधित लक्ष्य मूल्य 220 रुपये प्रति शेयर रखा है। एक्सिस सिक्योरिटीज ने उच्च वृद्धि और कम क्रेडिट लागत के आधार पर अपने वित्त वर्ष 25 और वित्त वर्ष 26 के पीएटी अनुमानों में क्रमशः 9 प्रतिशत और 7 प्रतिशत की वृद्धि की है। ब्रोकरेज ने बंधन बैंक पर अपने लक्ष्य मूल्य को बढ़ाकर 195 रुपये कर दिया है, जबकि स्टॉक पर ‘कम करें’ कॉल को बनाए रखा है। नुवामा ने कहा कि कम आधार पर लाभ में 48 प्रतिशत की सालाना वृद्धि ने आम सहमति के अनुमान को 35 प्रतिशत से पीछे छोड़ दिया। उसने कहा, बैंक ने सीएआर पर 362 बीपी का झटका लिया क्योंकि इसने आरबीआई के नवंबर जोखिम-भार परिपत्र के अपने रूढ़िवादी पढ़ने के आधार पर ईईबी ऋणों पर जोखिम भार 75 प्रतिशत से बढ़ाकर 125 प्रतिशत कर दिया। कम पूंजी को देखते हुए, हम लक्ष्य मूल्य को 200 रुपये और 'होल्ड' पर बनाए रखते हैं। अन्य एमएफआई ऋणदाताओं से मिली प्रतिक्रिया से पता चलता है कि उन्हें पूंजी कम करने की आवश्यकता नहीं है। सीईओ ने स्थिर-से-गिरावट वाले स्लिपेज के लिए मार्गदर्शन किया, "नुवामा ने कहा। सीएलएसए ने अपने शेयर मूल्य लक्ष्य को पहले के 210 रुपये से बढ़ाकर 240 रुपये कर दिया है। जेफरीज ने बंधन बैंक पर अपना लक्ष्य बढ़ाकर 240 रुपये कर दिया है, जबकि जेपी मॉर्गन ने इस शेयर पर 260 रुपये का मूल्य लक्ष्य रखा है। जेपी मॉर्गन के लिए, संख्या अनुमान से काफी आगे थी, जो उच्च गैर ब्याज आय और कम प्रावधानों द्वारा संचालित थी। इसने कहा कि बंधन बैंक की शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) और प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (पीपीओपी) क्रमशः 21 प्रतिशत और 24 प्रतिशत सालाना आधार पर बढ़ी। बैंक की प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) में सालाना आधार पर 22 प्रतिशत की वृद्धि हुई, और गैर-ब्याज आय में सालाना आधार पर 37 प्रतिशत की वृद्धि हुई। गैर-ब्याज आय में वृद्धि को सुरक्षा प्राप्तियों (एसआर) मोचन से प्रावधानों की रिहाई और बट्टे खाते में डाले गए खातों से वसूली से सहायता मिली।

मौसमी रूप से कमजोर तिमाही में बैंक की परिसंपत्ति गुणवत्ता का प्रदर्शन उम्मीद से बेहतर रहा, जिसमें 14 तिमाहियों के बाद कुल सकल स्लिपेज 3 प्रतिशत से नीचे आ गया।

इसके अतिरिक्त, 0+ माइक्रोफाइनेंस इंस्टीट्यूशन (एमएफआई) बुक में शुद्ध प्रवाह 3.4 प्रतिशत पर सीमित रहा।

सीएलएसए ने बंधन बैंक के परिणामों में बैंक की बढ़ी हुई स्लिपेज प्रवृत्ति और एमएफआई वातावरण में तनाव के कारण परिसंपत्ति गुणवत्ता पर कम उम्मीदों के साथ प्रवेश किया।

हालांकि, विदेशी ब्रोकरेज ने कहा कि यह सकारात्मक रूप से आश्चर्यचकित था क्योंकि शुद्ध स्लिपेज में सालाना आधार पर 50 प्रतिशत की गिरावट आई और क्रेडिट लागत सालाना आधार पर 2.4 प्रतिशत से घटकर 1.7 प्रतिशत हो गई।

पहली तिमाही आमतौर पर बैलेंस शीट की वृद्धि के लिए धीमी होती है, और इस तिमाही में कोई अपवाद नहीं दिखा।

प्रबंधन ने वर्ष के लिए अपने 18-20 प्रतिशत ऋण वृद्धि लक्ष्य को बनाए रखना जारी रखा है, जो मुख्य रूप से दूसरी छमाही में आ रहा है।

बैंक का शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) स्थिर रहा, और परिचालन व्यय उम्मीदों के अनुरूप रहा

सीएलएसए ने अपने लाभ अनुमानों को 5-7 प्रतिशत तक बढ़ाया है, जो मुख्य रूप से 20 आधार अंकों की कम क्रेडिट लागत से प्रेरित है। बंधन बैंक के शेयरों में इस साल अब तक 12 प्रतिशत की गिरावट आई है और पिछले 12 महीनों में 5 प्रतिशत की गिरावट आई है।