एक्सिस कैपिटल ने आईटीसी का लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर 490 रुपये कर दिया

नई दिल्ली: आईटीसी होटल्स के लिए सैद्धांतिक रूप से अलग होने की घोषणा के बाद, प्रमुख विश्लेषक फर्म एक्सिस कैपिटल ने आईटीसी शेयरों पर सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखा है। यह आशावाद कई कारकों से उपजा है, जिसमें मूल्य का अनलॉक होना, बेहतर पूंजी आवंटन और कंपनी के विविध व्यावसायिक क्षेत्रों की विशाल क्षमता शामिल है।

प्रमुख विश्लेषक फर्म एक्सिस कैपिटल आईटीसी के बारे में सकारात्मक बनी हुई है और लक्ष्य मूल्य पहले के 445 रुपये से बढ़ाकर 490 रुपये कर दिया है। अपनी रिपोर्ट में यह उल्लेख करते हुए कि यह होटल डिमर्जर "सही दिशा में कदम" है, एक्सिस कैपिटल ने इस डिमर्जर घोषणा को शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने और पूंजी परिनियोजन रणनीति को तेज करने के एक कदम के रूप में देखा है। एक्सिस कैपिटल की रिपोर्ट में कहा गया है, "होटल डीमर्जर पर आईटीसी की विश्लेषक बैठक ने हमारे विचार को दोहराया है कि यह होटल डिवीजन के विकास में तेजी लाने, शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने और पूंजी परिनियोजन रणनीति को तेज करने के लिए सही दिशा में एक कदम है।"

एक्सिस ने उल्लेख किया है कि नई होटल इकाई के पास एक मजबूत बैलेंस शीट होगी और त्वरित विकास पथ को चार्ट करने के लिए अच्छी स्थिति में होगी। "प्रबंधन ने इस बात पर प्रकाश डाला कि होटल कंपनी अपनी संपत्ति सही रणनीति के साथ अपना रास्ता बनाएगी और आईटीसी (मूल कंपनी) से भी निरंतर समर्थन प्राप्त करेगी। नई होटल इकाई के पास एक मजबूत बैलेंस शीट होगी, जिसमें पुस्तकों और परिसंपत्तियों पर कोई कर्ज नहीं होगा। रिपोर्ट में कहा गया है, इसकी कीमत ~60 अरब रुपये है।

इसमें कहा गया है कि डीमर्जर से आईटीसी का पूंजी आवंटन तेज हो जाएगा। "होटलों को हटाने के साथ, नियोजित पूंजी में काफी गिरावट आएगी। प्रबंधन ने कहा कि इससे आईटीसी के आरओसीई में 18-20 प्रतिशत और आरओआईसी में दोहरे अंकों (10 प्रतिशत) में सुधार होगा। बेहतर पूंजी आवंटन, नकदी संरक्षण (लाभांश बढ़ाने की संभावना) भुगतान) और उच्चतर आरओआईसी ने आईटीसी के लिए हमारे मिश्रित लक्ष्य पी/ई मल्टीपल को 27x (25x से) तक मामूली अपग्रेड किया है। यह जून-25ई ईपीएस में रोल-ओवर के साथ मिलकर हमारे टीपी में 490 रुपये (445 रुपये से) की वृद्धि करता है )," एक्सिस ने अपनी रिपोर्ट में उल्लेख किया है।

इसमें कहा गया है कि विलय शेयरधारकों के लिए कर तटस्थ होगा।

एक्सिस के साथ-साथ जेएम फाइनेंशियल और नुवुमा सहित कई अन्य विश्लेषक फर्मों ने कंपनी के शेयरों पर क्रमशः 475 रुपये से 565 रुपये और 500 रुपये से 560 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ "खरीदने" की सिफारिश दोहराई है क्योंकि वे डीमर्जर को एक विशाल मूल्य अनलॉक के रूप में देखते हैं। नई इकाई के लिए, जबकि आईटीसी के एफएमसीजी व्यवसायों में महत्वपूर्ण वृद्धि की संभावना है। आईटीसी के लिए अन्य उल्लेखनीय विश्लेषकों के लक्ष्य मूल्यों में जेफ़रीज़- रु. 530, नोमुरा- 485 रुपये और एमके ग्लोबल- 525 रुपये।

आईटीसी शेयरों के लिए अपने 'खरीदें' कॉल को दोहराते हुए, विश्लेषक फर्म सिटीबैंक ने कहा: "हमारा मानना है कि डीमर्जर आईटीसी शेयरधारकों के लिए मूल्य बनाता है। हम इसे सकारात्मक के रूप में देखते हैं क्योंकि यह रिटर्न मेट्रिक्स में सुधार करने और पूंजी आवंटन रणनीति को आगे बढ़ाने में मदद करता है।"

प्रस्तावित आईटीसी डिमर्जर योजना, अलग हुए होटल व्यवसाय का 40 प्रतिशत स्वामित्व कंपनी के पास और शेष 60 प्रतिशत आईटीसी शेयरधारकों के पास होने के साथ, नई इकाई में तालमेल और स्थिरता को अधिकतम करने के लिए एक आदर्श संरचना प्रदान करती है। विश्लेषक फर्म जेपी मॉर्गन का कहना है, "हमारा मानना है कि यह निर्णय मूल कंपनी की बेहतर रिटर्न प्रोफाइल और होटल व्यवसाय के लिए संरचित पूंजी आवंटन प्रदान करने वाली सही दिशा में एक कदम है।"

होटल व्यवसाय प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के लिए ब्रांड प्रतिष्ठा, कॉर्पोरेट प्रशासन, गुणवत्ता प्रतिभा पूल, स्थिरता क्रेडेंशियल्स और गुणवत्ता वाले उत्पादों की सोर्सिंग की आईटीसी की संस्थागत ताकत का लाभ उठाएगा।

आईटीसी और होटल व्यवसाय को एक-दूसरे से सहयोग प्राप्त करना जारी रखना चाहिए। होटल व्यवसाय प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के लिए ब्रांड प्रतिष्ठा, कॉर्पोरेट प्रशासन, गुणवत्ता प्रतिभा पूल, स्थिरता क्रेडेंशियल्स और गुणवत्ता वाले उत्पादों की सोर्सिंग की आईटीसी की संस्थागत ताकत का लाभ उठाएगा। आईटीसी का एफएमसीजी व्यवसाय व्यंजनों का ज्ञान प्राप्त करना जारी रखेगा और आईटीसी के होटलों में ब्रांड दृश्यता और गुणवत्तापूर्ण ग्राहक जुड़ाव बनाए रखेगा। दोनों कंपनियां ज्ञान और प्रतिभा साझा करना जारी रखेंगी। मॉर्गन स्टैनली ने अपनी रिपोर्ट में कहा, सभी लेन-देन उचित मूल्य पर होंगे

प्रभुदास लीलाधर ने अपनी रिपोर्ट में विलय के बाद आईटीसी के लिए इसी तरह की आशावादिता व्यक्त की है। "हमारा मानना है कि होटल व्यवसाय का डीमर्जर शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने के लिए सकारात्मक है क्योंकि - यह पूंजी आवंटन के मुद्दे को हल करता है (इस इकाई में विलय के बाद से होटल व्यवसाय में 75 अरब रुपये का पूंजीगत व्यय देखा गया है); डी-मर्जर से आरओसीई में 19 पीपीटी की वृद्धि होगी; और कम होगा अतीत में कमरे में वृद्धि और कम प्रवेश मध्यम अवधि के लिए दृष्टिकोण को सकारात्मक बनाता है, "यह अपनी रिपोर्ट में कहा गया है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि जी20, व्यापार में पुनरुद्धार और विदेशी पर्यटक यात्रा के साथ होटल उद्योग के लिए लगभग मध्यम अवधि का दृष्टिकोण अनुकूल दिख रहा है।