ऑटो, ड्यूरेबल्स की बिक्री, हवाई यातायात अच्छी खपत के संकेतक नहीं

भारत एक उपभोग अर्थव्यवस्था है, लेकिन ऑटो बिक्री, टिकाऊ वस्तुओं की बिक्री, रेल और हवाई यातायात, या आवासीय संपत्ति की बिक्री अकेले भारतीय अर्थव्यवस्था की अंतर्निहित लचीलापन या इसकी कमी के निश्चित संकेतक नहीं हैं। निजी उपभोग व्यय राष्ट्रीय उत्पादन का लगभग 60% है और दिलचस्प रूप से ऊपर सूचीबद्ध उच्च-आवृत्ति संकेतकों का घरेलू खपत के भीतर अपेक्षाकृत सीमित वजन है, जिसका अर्थ है, ऑटो बिक्री या टिकाऊ वस्तुओं में मंदी का मतलब यह नहीं है कि जूता गिर जाएगा।

वाहन बिक्री

यात्री वाहन बिक्री डेटा हर किसी का प्रिय है, निर्माता के कर्तव्यपरायण मासिक प्रकटीकरण के लिए धन्यवाद। ऐसा कहा जाता है कि संपत्ति के बाद दुपहिया वाहन दूसरी सबसे महंगी चीज है और इसलिए, अर्थव्यवस्था की दिशा का अनुमान लगाने के लिए उनके मासिक, त्रैमासिक और वार्षिक बिक्री डेटा को अनावश्यक रूप से बहिष्कृत किया जाता है। लेकिन वाहन बिक्री पर घरेलू खर्च FY22 (मुद्रास्फीति-समायोजित) में 1.5 लाख करोड़ रुपये रहा। यह 87 लाख करोड़ रुपये के कुल निजी उपभोग व्यय का 1.7% है! अविश्वसनीय रूप से, भारतीयों ने 1.6 लाख करोड़ रुपये वाहनों की तुलना में मादक पेय पर अधिक खर्च किए।

इतनी कम संख्या के कारणों में से एक, जैसा कि प्रोफेसर अनिल के सूद कहते हैं, बिक्री मूल्य का 60% सकल निश्चित पूंजी निर्माण, या निवेश के तहत गणना की जाती है, जो दुर्भाग्य से सार्वजनिक रूप से उपलब्ध नहीं है। लेकिन यह देखते हुए कि वार्षिक ऑटो बिक्री लगभग 4 लाख करोड़ रुपये है, यह समग्र उपभोग व्यय की कहानी का एक नगण्य घटक है। हालांकि वाहन बिक्री में गिरावट घरेलू वित्त को मजबूत करने का संकेत देती है, साथ ही विनिर्माण पर भी असर पड़ता है, अकेले वाहन की बिक्री में वृद्धि या कमी को अंतर्निहित आर्थिक प्रदर्शन के लिए प्रॉक्सी के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।

स्मार्टफोन की बिक्री

भारतीय स्मार्टफोन पर लगातार खर्च कर रहे हैं, लेकिन वे कुल मांग का महत्वपूर्ण संकेतक नहीं हैं। स्मार्टफोन टिकाऊ वस्तुओं का हिस्सा हैं और आधिकारिक डेटा से पता चलता है कि वित्त वर्ष 22 में टिकाऊ सामानों पर परिवारों का उपभोग व्यय 3.1 लाख करोड़ रुपये था, या कुल निजी अंतिम उपभोग व्यय का 3.6% था। इसमें घरेलू उपकरणों, उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स, फर्नीचर और अन्य के लिए सभी खर्च शामिल हैं। फिर से, दीर्घकालिक टिकाऊ वस्तुओं के लिए कुछ खर्च पूंजी निर्माण में शामिल हो सकते हैं, फिर भी स्मार्टफोन की बिक्री में गिरावट या यहां तक कि इलेक्ट्रॉनिक्स भी छोटे आलू हो सकते हैं।

रेल और हवाई यातायात

जबकि रेलवे और वायुमार्ग परिवहन का एक महत्वपूर्ण स्रोत हैं, यह सड़क परिवहन है जो राजाओं को फिरौती देता है। FY22 में परिवहन खंड द्वारा उत्पन्न 8.8 लाख रुपये की आर्थिक गतिविधि में से 49% या 4.3 लाख करोड़ रुपये रोडवेज से आए। रेलवे ने 83,000 करोड़ रुपये का योगदान दिया, जबकि एयरवेज ने 5,000 करोड़ रुपये का योगदान दिया। इसके अलावा, वित्त वर्ष 2022 में परिवहन के लिए निजी उपभोग व्यय के 15 लाख करोड़ रुपये में से, यदि परिवहन सेवाओं के लिए 8 लाख करोड़ रुपये खर्च किए गए, तो अतिरिक्त 5.5 लाख करोड़ रुपये निजी परिवहन उपकरणों पर खर्च किए गए। इसका अर्थ है, केवल हवाई और रेल यात्रियों की आवाजाही में वृद्धि और कमी को आर्थिक गतिविधि के लिए एक मार्कर के रूप में इस्तेमाल नहीं किया जाना चाहिए।

रियल एस्टेट:

वित्त वर्ष 2012 में आवासीय संपत्ति की बिक्री 7.34 लाख करोड़ रुपये थी, लेकिन तब से यह धीमी हो रही है। वित्त वर्ष 2012 में 4.84 लाख करोड़ रुपये पर, वे अभी तक पूर्व-कोविद स्तरों को फिर से हासिल नहीं कर पाए हैं। आवासीय संपत्ति की खरीद की गणना उपभोग व्यय के रूप में नहीं की जाती है, लेकिन मूर्त संपत्ति के रूप में उनकी भूमिका को देखते हुए, उन्हें सकल निश्चित पूंजी निर्माण का हिस्सा माना जाता है। फिर भी, संपत्ति की बिक्री में मंदी को अक्सर कमजोर खपत मांग के संकेतक के रूप में देखा जाता है। वित्त वर्ष 22 में निर्माण क्षेत्र द्वारा जोड़े गए 31.5 लाख करोड़ रुपये के मूल्य का केवल 15% आवासीय बिक्री के लिए जिम्मेदार है।

यह गैर-आवासीय इमारतें, अन्य संरचनाएं, सड़कें और पुल हैं, जिनमें एक शेर का हिस्सा शामिल है। इसके अलावा, गैर-आवासीय भवनों की खपत लगातार बढ़ रही है, भले ही विमुद्रीकरण या 2018-19 मंदी के ब्लूज़ हों। वित्त वर्ष 2012 में 7.2 लाख करोड़ रुपये के उत्पादन से, गैर-आवासीय भवनों पर व्यय वित्त वर्ष 18 में 11.95 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया। यह FY21 में मामूली रूप से गिरा, लेकिन FY22 में 14.34 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया।

निर्विवाद रूप से, आवास परिवारों का सबसे महंगा घटक है, लेकिन समग्र अर्थव्यवस्था के लिए, आवासीय बिक्री में मंदी गैर-आवासीय भवनों और अन्य संरचनाओं में गिरावट के रूप में विनाशकारी नहीं हो सकती है, जो वर्तमान में ऐसा नहीं है। दो पदों को छोड़कर -कोविड वर्ष, निर्माण उत्पादन डेटा अच्छी वृद्धि दर्शाता है जो अंतर्निहित आर्थिक गतिविधि के स्वास्थ्य का संकेत देता है।

यदि वाहन बिक्री, टिकाऊ सामान और अचल संपत्ति नहीं, तो भारतीय अर्थव्यवस्था को क्या संचालित करता है? कई चलते हुए हिस्से हैं। आधिकारिक डेटा सार्वजनिक रूप से उपलब्ध 12 व्यापक उपभोग वस्तुओं में से, भोजन 29% हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा घटक है। एक तरफ के रूप में, भारतीयों ने सामूहिक रूप से सब्जियों पर 2.7 लाख करोड़ रुपये खर्च किए, जो वित्त वर्ष 22 में मांस, मछली और समुद्री भोजन पर खर्च किए गए 2.4 लाख करोड़ रुपये से अधिक है।

अगला सबसे बड़ा घटक परिवहन है जिसके बाद वित्तीय सेवाओं, बीमा और व्यक्तिगत देखभाल वस्तुओं सहित विविध सामान आते हैं। आवास किराया, घर की साज-सज्जा भी उपभोग के तहत महत्वपूर्ण व्यय मदों में से एक है।