एंजेल टैक्स: विशेषज्ञ परिवर्तनीय वरीयता शेयरों के माध्यम से भी निवेश के लिए सुरक्षित बंदरगाह का सुझाव दिया

'एंजेल टैक्स' की गणना के लिए गैर-सूचीबद्ध स्टार्टअप्स में फंडिंग के मूल्यांकन पर I-T विभाग के मसौदा नियम फेमा और आयकर में उल्लिखित नियमों के बीच की खाई को पाट देंगे, लेकिन इक्विटी निवेश के लिए प्रस्तावित 10 प्रतिशत सुरक्षित बंदरगाह को बढ़ाया जाना चाहिए। परिवर्तनीय वरीयता शेयर, विशेषज्ञों ने कहा।

केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोर्ड (सीबीडीटी) ने 26 मई को असूचीबद्ध स्टार्टअप में किए गए इक्विटी निवेश के मूल्यांकन के लिए अधिक लचीलापन प्रदान करने वाले मसौदा नियम जारी किए।

अनिवासी निवेशकों के लिए नियमों के तहत प्रदान की जाने वाली मूल्यांकन विधियाँ हैं: बुक वैल्यू या नेट एसेट वैल्यू पद्धति, डीसीएफ (डिस्काउंटेड कैश फ्लो) का उपयोग करके एक मर्चेंट बैंकर द्वारा मूल्यांकन, और मूल्यांकन जिस पर एक उद्यम पूंजी कोष/निर्दिष्ट फंड ने एक में निवेश किया है। वेंचर कैपिटल अंडरटेकिंग (वीसीयू)।

इसके अतिरिक्त, 10 प्रतिशत छूट या सुरक्षित बंदरगाह प्रदान किया जाता है जहां निवेश मूल्यांकन उपरोक्त नियमों के तहत निर्धारित मूल्यांकन से 10 प्रतिशत अधिक है।

सीबीडीटी ने शुक्रवार को 5 जून, 2023 तक नियमों के मसौदे पर हितधारकों से सुझाव आमंत्रित किए। एक बार अधिसूचित होने के बाद नए नियम 1 अप्रैल, 2023 से प्रभावी होंगे।

पीडब्ल्यूसी इंडिया डील्स लीडर भाविन शाह ने कहा कि स्टार्टअप्स में वीसी फंडों द्वारा लगभग सभी नए निवेश ऐतिहासिक रूप से अनिवार्य रूप से परिवर्तनीय वरीयता शेयरों (सीसीपीएस) के माध्यम से किए गए हैं, लेकिन मूल्य मिलान के लिए मसौदा नियमों के तहत प्रदान की गई छूट और 10 प्रतिशत सुरक्षित बंदरगाह इक्विटी शेयरों तक ही सीमित है।

शाह ने कहा, "यह महत्वपूर्ण है कि इन छूटों को सीसीपीएस के माध्यम से निवेश के लिए भी बढ़ाया जाए।"

मूल्य मिलान के लिए, मसौदा नियम वीसीएफ और अपतटीय अधिसूचित संस्थाओं के लिए अलग-अलग बास्केट प्रदान करते हैं। शाह ने कहा कि अगर वे एक ही दौर में निवेश करते हैं तो सरकार इन दोनों को एक टोकरी में मिलाने पर विचार कर सकती है।

टैक्स एंड कंसल्टिंग फर्म एकेएम ग्लोबल पार्टनर-टैक्स संदीप सहगल ने कहा कि मसौदा नियम पूंजी जुटाने वाली कंपनियों को अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं, यह स्वीकार करते हुए कि डीसीएफ और एनएवी मूल्यांकन के केवल दो वैध तरीके नहीं हैं।

"कुंजी कार्यान्वयन होगा क्योंकि मूल्यांकन वैसे भी एक व्यक्तिपरक मामला है और किसी विशेष विधि को लागू करने के लिए मूल्यांककों के पास अलग-अलग दृष्टिकोण हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, तुलनीय कंपनी एकाधिक विधि प्रस्तावित विधियों में से एक है।

"कई ट्रांसफर प्राइसिंग लिटिगेशन हैं, विशेष रूप से करदाताओं और कर विभाग के बीच चुने गए तुलनात्मक के प्रकार और आकार के बीच मतभेद पर। प्रतिस्थापन लागत विधियों के मामले में भी ऐसा ही होगा, जहां प्रत्येक मूल्यांकक की प्रतिस्थापन लागत पर एक अलग राय हो सकती है। सहगल ने कहा, इसलिए, इस तरह के मुकदमों का मूल्यांकन के संबंध में भी उठना तय है।

उन्होंने कहा कि उचित बाजार मूल्य (एफएमवी) से अधिक आवंटन के लिए प्रदान किया गया 10 प्रतिशत का सुरक्षित आश्रय कुछ हद तक स्थिति को संबोधित कर सकता है।

आयकर लगाने के लिए गैर-मान्यता प्राप्त स्टार्टअप्स में अनिवासी निवेश के मूल्यांकन के लिए सीबीडीटी के मूल्यांकन दिशानिर्देशों के साथ आने की उम्मीद थी।

मौजूदा मानदंडों के तहत, केवल घरेलू निवेशकों या करीबी कंपनियों में निवासियों के निवेश पर ही उचित बाजार मूल्य से अधिक कर लगाया जाता था। इसे आमतौर पर एक परी कर के रूप में जाना जाता था।

वित्त अधिनियम, 2023 में कहा गया है कि एफएमवी के ऊपर और ऊपर के ऐसे निवेशों पर कर लगाया जाएगा चाहे निवेशक निवासी हो या अनिवासी।

वित्त विधेयक में प्रस्तावित संशोधनों के बाद, दो अलग-अलग कानूनों के तहत उचित बाजार मूल्य की गणना की पद्धति पर चिंता जताई गई है।

शार्दुल अमरचंद मंगलदास एंड को-पार्टनर गौरी पुरी ने कहा कि निवासियों और गैर-निवासियों दोनों को जारी करने के लिए मुख्य ट्वीक यह है कि वीसीयू उस शेयर मूल्य का उपयोग कर सकते हैं जिस पर वे वीसीएफ और श्रेणी I और श्रेणी II एआईएफ को उचित बाजार मूल्य के लिए बेंचमार्क के लिए शेयर जारी करते हैं। अन्य निवेशकों को निर्गम, कुछ शर्तों के अधीन।

"इसी तरह कंपनियां शेयर मूल्य का उपयोग कर सकती हैं जिस पर वे हाल ही में अधिसूचित निवेशकों (जैसे सरकार, सॉवरेन वेल्थ फंड, बैंक, अधिसूचित अधिकार क्षेत्र में निवासी निर्दिष्ट निवेशक आदि) को शेयर जारी करते हैं, अन्य निवेशकों को जारी करने के लिए उचित बाजार मूल्य के लिए बेंचमार्क करने के लिए। , कुछ शर्तों के अधीन। इस तरह के एक अधिसूचित निवेशक को फंडिंग राउंड में ऑन-बोर्ड होने से निवेशकों के बीच पेश किए गए इश्यू प्राइस को सही ठहराने के लिए अधिक मूल्य हो सकता है (समान या कम कीमत पर आने वाले), "उसने कहा।

पुरी ने कहा कि ड्राफ्ट नियमों में पेश किए गए दो प्रमुख सकारात्मक पहलू एंजेल टैक्स लगाने के लिए निर्धारित एफएमवी से निर्गम मूल्य के लिए 10 प्रतिशत की सहनशीलता सीमा है। दूसरा, जारी करने से पहले 90-दिन की अवधि के भीतर जारी मूल्यांकन रिपोर्ट पर भरोसा करने की क्षमता (पहले, मूल्यांकन की तारीख को शेयर जारी करने की तारीख के रूप में परिभाषित किया गया था - पार्टियों को आम तौर पर बंद करने या सही प्राप्त करने से पहले जारी किए गए मूल्यांकन के साथ सहज होना पड़ता था। -शेयर जारी करने के लेन-देन के समापन के बाद)।