HSBC के बाद जेपी मॉर्गन का बड़ा कदम: भारतीय इक्विटी डाउनग्रेड, युद्ध का असर गहराया

ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म जेपी मॉर्गन ने अपने लेटेस्ट नोट में चेतावनी दी है कि भारतीय इक्विटी बेंचमार्क इंडेक्स निफ्टी 50 बेयर केस में 20,500 के लेवल तक गिर सकता है।

इसने भारतीय इक्विटी मार्केट को पहले के ‘ओवरवेट’ से डाउनग्रेड करके ‘न्यूट्रल’ भी कर दिया है। ब्रोकरेज ने उभरते हुए मार्केट के मुकाबले घरेलू मार्केट में ज़्यादा वैल्यूएशन का हवाला दिया है।

निफ्टी 50 के लिए, जेपी मॉर्गन ने अपने बुल केस प्राइस टारगेट को पहले के 33,000 से घटाकर 30,000 कर दिया है। बेस केस टारगेट को पहले के 30,000 से घटाकर 27,000 कर दिया गया है, जबकि बेंचमार्क इंडेक्स के लिए बेयर केस प्राइस टारगेट को पहले के 24,000 से घटाकर 20,500 कर दिया गया है।

दूसरे उभरते हुए मार्केट के मुकाबले ज़्यादा वैल्यूएशन, कमाई के रिस्क, डाइल्यूशन की चिंताएं और नई जेनरेशन की टेक्नोलॉजी में कम एक्सपोजर को टारगेट में कटौती के पीछे मुख्य वजहें बताया गया है। US, साउथ कोरिया और ताइवान के मुकाबले इंडियन लार्ज-कैप स्टॉक्स का आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस, डेटा सेंटर्स और चिप्स जैसी उभरती टेक्नोलॉजी में लिमिटेड एक्सपोजर है।

जेपी मॉर्गन के राजीव बत्रा ने अपने नोट में कहा कि MSCI EM को इंडियन इक्विटीज का प्रीमियम अपने पीक 109 परसेंट से घटकर 65 परसेंट रह गया है।

बत्रा ने कहा कि प्रीमियम में कमी कुछ री-रेटिंग को दिखाती है; फिर भी, कोरिया, ब्राजील और चीन जैसे कॉम्पिटिटर इसी तरह या बेहतर फॉरवर्ड ग्रोथ के लिए कम एंट्री पॉइंट देते हैं।

ब्रोकरेज ने टेक और ताइवान को 'ओवरवेट' में अपग्रेड किया है, जिससे ताइवान के Taiex इंडेक्स का टारगेट बढ़ गया है।

जेपी मॉर्गन ने कहा, "कुल मिलाकर, हमें इमर्जिंग मार्केट्स में कहीं और बेहतर मौके दिख रहे हैं, जब तक कि वैल्यूएशन और कम नहीं हो जाते या अर्निंग्स विजिबिलिटी बेहतर नहीं हो जाती।"

बत्रा ने कहा कि डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स ने $37 बिलियन के FPI आउटफ्लो के झटके को कम किया है, फिर भी IPOs और QIPs के रूप में $64 बिलियन की पाइपलाइन मौजूदा होल्डर्स को कमजोर कर रही है और ऊपर जाने की संभावना को सीमित कर रही है। जेपी मॉर्गन का डाउनग्रेड HSBC के एक महीने में दूसरी बार भारतीय इक्विटी को ‘न्यूट्रल’ से ‘अंडरवेट’ डाउनग्रेड करने के एक दिन बाद आया है।

इसने कहा कि यह युद्ध इंडिया इंक की कमाई में रिकवरी के लिए खतरा है।