अमीर शहरी भारतीयों की नज़र म्यूचुअल फंड में 33% की बढ़ोतरी पर: UBS पोल

Business व्यापार: एसोसिएशन ऑफ़ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) के लेटेस्ट डेटा के मुताबिक, जनवरी 2026 में इंडियन इक्विटी म्यूचुअल फंड नेट इनफ्लो महीने-दर-महीने 14% घटकर 24,029 करोड़ रुपये रह गया। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि 5 मार्च तक लार्ज-कैप रिडेम्पशन और साल-दर-साल 30,917 करोड़ रुपये के विदेशी इन्वेस्टर आउटफ्लो ने सेंटिमेंट पर दबाव डाला। जबकि घरेलू इक्विटी एलोकेशन कुल फाइनेंशियल एसेट्स का 15 से 20% तक पहुंच गया, जो डेवलप्ड मार्केट के बराबर है।

1,614 शहरी कंज्यूमर्स के एक नए UBS एविडेंस लैब सर्वे में अमीर घरों से एक काउंटरवेलिंग फोर्स पर ध्यान दिया गया है: अगले 12 महीनों में इक्विटी इन्वेस्टमेंट की प्लानिंग करने वालों में, टॉप सोशियो-इकोनॉमिक क्लास (SEC A, 60,000 रुपये से ज़्यादा औसत महीने की इनकम वाले 44% जवाब देने वाले) में से 33% म्यूचुअल फंड को पसंद करते हैं, जबकि 24% सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) को टारगेट करते हैं। ये आंकड़े SEC B (18% और 10%) से दोगुने और SEC C (9% और 3%) से चार गुना ज़्यादा हैं।

5 से 25 जनवरी के बीच 15 शहरों में किया गया (84% टियर-1 और टियर-2 इलाकों में, कुल औसत महीने की घरेलू इनकम Rs 45,000+), यह पोल इस अपर-मिडिल कोहोर्ट (सैंपल का 28% जिनकी इनकम Rs 50,000 से ज़्यादा है) को फंड फ्लो के लिए एक स्टेबलाइज़र के तौर पर दिखाता है, जबकि SEC A/B में जवाब देने वालों का 79% हिस्सा है।

UBS इकोनॉमिस्ट तन्वी गुप्ता जैन ने कहा, "उभरते बाज़ारों में कुल फाइनेंशियल एसेट्स के हिस्से के तौर पर भारतीय परिवारों का इक्विटी में सबसे ज़्यादा निवेश है। यह एक ऐसा फैक्टर है जो प्रीमियम वैल्यूएशन को सपोर्ट करने में मदद करता है," भले ही साल-दर-साल FII नेट आउटफ्लो 5 मार्च तक 30,917 करोड़ रुपये तक पहुंच गया हो।

इक्विटी एलोकेशन बढ़ने से सोने की जमाखोरी बढ़ी

सोना अपनी सेवर स्टेटस बनाए हुए है, 54% लोगों को अगले 12 महीनों में बुलियन और चांदी की ज़्यादा डिमांड की उम्मीद है (25% स्थिर), जिससे FY27 का इंपोर्ट 650 टन पर स्थिर रह सकता है, जो ज़्यादातर इन्वेस्टमेंट पर आधारित है। UBS की ग्लोबल टीम का अनुमान है कि सालाना औसत कीमतें $5,200 प्रति औंस (ऊपर $5,750) रहेंगी, जिससे FY26 में करंट अकाउंट डेफिसिट $37 बिलियन या GDP का 1.0% तक बढ़ सकता है और मार्च के आखिर तक USD/INR 92 तक पहुंच सकता है।

प्लानर्स के बीच इक्विटी पसंद अमीर लोगों की तरफ झुकी हुई है: म्यूचुअल फंड और SIP के अलावा, SEC A के 18% लोग डायरेक्ट स्टॉक्स पर नज़र रखते हैं, जबकि SEC B में 8% और SEC C में 2%। SEC A/B सैंपल का 79% है, यह घरों के एसेट्स में 15-20% इक्विटी एलोकेशन (अब डेवलप्ड मार्केट्स के बराबर) पर आधारित है, जो जनवरी के 2 लाख करोड़ रुपये के सालाना इनफ्लो की रफ़्तार को कम कर सकता है, जिसे लार्ज-कैप रिडेम्पशन से रोका गया था।

जैन ने ज़ोर देकर कहा, "फाइनेंशियल उपायों से अमीर लोगों को बहुत ज़्यादा फ़ायदा हुआ है, जिससे कंजम्प्शन के साथ-साथ इन्वेस्टमेंट में भी निवेश हो सका है।" UBS के इक्विटी स्ट्रैटेजिस्ट्स FY27 के आखिर तक निफ्टी को 26,500 पर देखना चाहते हैं, जिसका मतलब है कि 5 मार्च के लेवल से 7% की बढ़त।

मैक्रो पिलर्स मज़बूत बने हुए हैं

UBS के आउटलुक के मुताबिक, FY27 में नॉमिनल GDP बढ़कर $4.1 ट्रिलियन और FY28 में $4.5 ट्रिलियन हो जाएगी, और पर कैपिटा इनकम क्रम से $2,858 और $3,084 होगी। FY27 में कंजम्प्शन 7.1% बढ़ा, जो कैपेक्स के 7.0% के बराबर है और एक्सपोर्ट से 6.8% ज़्यादा है। FY27 में इन्फ्लेशन एवरेज 3.7% रहा, फिस्कल डेफिसिट GDP का 7.4% रह गया, और FX रिज़र्व $695 बिलियन पर पहुँच गया।

बैलेंस ऑफ़ पेमेंट्स FY27 में $47 बिलियन का करंट अकाउंट गैप (1.1% GDP) दिखाता है, जिसे अनुमानित FDI इनफ्लो में $10 बिलियन से कम किया गया है। क्रेडिट रेटिंग स्थिर बनी हुई है (S&P BBB पर)।

यह सेटअप उन साथियों जैसा ही है जहाँ बैंक ऑफ़ अमेरिका ने रूरल रिकवरी पर इंडियन ऑटो को ओवरवेट रेटिंग दी है, जबकि गोल्डमैन सैक्स ने 2026 के वॉल्यूम गेन के लिए FMCG को टारगेट किया है।