बंद अध्याय? अडानी-हिंडनबर्ग मामले पर सुप्रीम कोर्ट के फैसले पर संपादकीय

करीब एक साल तक अदाणी समूह की किस्मत पर छाए रहे हिंडनबर्ग के डर को आखिरकार शांत कर दिया गया है। वास्तव में, यह सार्वजनिक हित याचिकाओं के एक समूह पर सप्ताह के शुरू में दिए गए सुप्रीम कोर्ट के फैसले का निराशाजनक परिणाम है, जिसमें शेयर मूल्य में हेरफेर और लेखांकन धोखाधड़ी के आरोपों की भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड की अपर्याप्त और धीमी जांच के बारे में गहरी आशंका व्यक्त की गई है। एक ऐसे व्यापारिक समूह के ख़िलाफ़ जो सत्ता के क़रीबी माना जाता है। अदालत को ऐसा कोई ठोस सबूत नहीं मिला जिससे पता चले कि बाजार नियामक किसी अन्य संघीय एजेंसी को जांच सौंपने पर विचार करने के लिए पक्षपाती था। फैसले ने उन सभी लोगों की इच्छा तोड़ दी है जो दृढ़ता से मानते हैं कि अदानी समूह ने कॉर्पोरेट पिरामिड के शीर्ष पर चढ़ने के लिए संदिग्ध रणनीति का इस्तेमाल किया है। हिंडनबर्ग रिसर्च रिपोर्ट कुछ कठोर प्रथाओं पर से पर्दा उठाने वाली पहली रिपोर्ट थी, जिन पर हमेशा समूह के बाजार मूल्यांकन में आश्चर्यजनक वृद्धि के लिए ट्रिगर के रूप में संदेह किया गया था, जिसने गौतम अडानी को एक समय में दुनिया के तीसरे सबसे अमीर आदमी में बदल दिया था।

शीर्ष अदालत ने अब सेबी से दो बकाया मामलों पर अपनी रिपोर्ट "अधिमानतः" तीन महीने में पूरी करने को कहा है। अस्पष्ट समयरेखा अपमानजनक है. इसके अलावा, अदालत ने कोई संकेत नहीं दिया है कि उस रिपोर्ट की सामग्री कभी सार्वजनिक की जाएगी या नहीं। क्या निवेशकों और कॉरपोरेट पर नजर रखने वालों को 17 पेज की उस भ्रामक, स्थिति रिपोर्ट से संतुष्ट रहना चाहिए, जिसे नियामक ने पिछले अगस्त में सार्वजनिक डोमेन में पेश किया था, जिसमें इस बारे में कोई स्पष्ट जानकारी नहीं थी कि सेबी के अधिकारियों को वास्तव में क्या मिला? वादी समाधान की आशा में अदालत में आए क्योंकि उनका नियामक पर से विश्वास उठ गया था। उन्होंने संगठित अपराध और भ्रष्टाचार रिपोर्टिंग परियोजना से आगे के खुलासे का हवाला देकर अपनी याचिकाओं का समर्थन किया। अदालत ने इन दावों को असत्यापित बताते हुए खारिज कर दिया और कहा कि इन्हें "इनपुट" के रूप में सबसे अच्छा उपयोग किया जा सकता है। हालाँकि, उसने स्पष्ट रूप से सेबी से वास्तव में उन पर गौर करने के लिए नहीं कहा।

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक विनियमों और लिस्टिंग दायित्वों और प्रकटीकरण आवश्यकताओं में बदलाव के माध्यम से नियामक खामियां - बनी रहेंगी। अदालत को सेबी से ऐसी शर्त बहाल करने के लिए कहने का कोई कारण नहीं मिला, जिसके तहत एक निश्चित सीमा से ऊपर के प्रत्येक विदेशी निवेशक को देश में आए नकदी भंडार के पीछे के प्रत्येक प्राकृतिक व्यक्ति का खुलासा करना होगा। 2014 के विनियमन ने एफपीआई को बाजार नियामक द्वारा मांगे जाने पर अंतिम लाभकारी स्वामित्व की घोषणा करने के लिए बाध्य किया। 2018 के एक संशोधन ने खुलासा करना अनिवार्य बना दिया लेकिन अंतिम स्वामित्व पर प्रावधान को हटाकर बार को कम कर दिया। एक घुंडी को कसने और दूसरे को ढीला करने का कोई मतलब नहीं है।

सेबी को यह जांच करने के लिए भी कहा गया है कि क्या हिंडनबर्ग रिसर्च और उसके सहयोगियों ने अमेरिकी बांडों को कम बेचने के दौरान भारतीय कानूनों का उल्लंघन किया है, जिससे अदानी शेयरों में गिरावट आई है। शॉर्ट सेलिंग पर अंकुश लगाने की बात की गई है, जो प्रतिगामी होगा क्योंकि यह ओवरवैल्यूड स्टॉक की कीमत को सही करने के लिए एक वैध बाजार तंत्र है। यह अडानी जांच की दिशा को भटकाते हुए एक खतरे में भी पड़ सकता है। गेंद अब नियामक के पाले में है।

CREDIT NEWS: telegraphindia