सामाजिक स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से कल्याण प्राप्त करना

2019 में केंद्रीय बजट के दौरान, वित्त मंत्री ने विशेष रूप से सामाजिक उद्यमों को पूरा करने वाले बाजार नियामक के तहत स्टॉक एक्सचेंज बनाने के लिए कदम उठाने का प्रस्ताव दिया था। उन्होंने तब तर्क दिया था कि यह हमारे पूंजी बाजार को जनता के करीब ले जाने और समावेशी विकास और वित्तीय समावेशन के लिए विभिन्न सामाजिक कल्याण उद्देश्यों को पूरा करने का समय है।

प्रस्ताव को सितंबर 21 में मंजूरी दे दी गई थी और तदनुसार, 22 फरवरी, 2023 को, भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड (सेबी) ने नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) को एक सामाजिक स्टॉक एक्सचेंज (एसएसई) के रूप में संचालित करने के लिए स्थापित करने के लिए अंतिम मंजूरी दे दी है। दिसंबर 2023 से अलग खंड।

एसएसई एक ऐसा मंच है जो इच्छुक निवेशकों को सामाजिक प्रभाव क्षेत्र में काम करने वाले संगठनों से जोड़ता है। यह गैर-लाभकारी संगठनों (एनपीओ) और फॉर-प्रॉफिट सोशल एंटरप्राइजेज (एफपीई) द्वारा जारी विभिन्न प्रतिभूतियों को लेन-देन करने के लिए एक पारदर्शी और विनियमित बाज़ार (विनिमय) प्रदान करता है। एसएसई का उद्देश्य इस प्रकार इन संगठनों के लिए एक नया अवसर प्रदान करना है, जो धन जुटाने के लिए सामाजिक प्रभाव में इरादे और / या काम करते हैं। पूंजी आवंटन, गतिशीलता और उपयोग की पारदर्शिता के अलावा, यह इन संगठनों के लिए दृश्यता भी लाता है।

SSE सामाजिक उद्यमों (SEs) को उनके बढ़े हुए संचालन और विस्तार के लिए निवेशकों के एक बड़े पूल को टैप करने में मदद करता है। साथ ही इन संगठनों को अपने समर्थक आधार का विस्तार करने और इन एक्सचेंजों के माध्यम से जागरूकता बढ़ाने में मदद करता है। निवेशकों के लिए, यह एक नया परिसंपत्ति वर्ग है जिसमें बेहतर पारदर्शिता के साथ योगदान किए गए धन का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि ये संस्थाएं सामाजिक और पर्यावरणीय कारणों का समर्थन करने के अपने मूल्यों के अनुरूप काम करती हैं।

SSE इन संगठनों की पहचान करेगा जो NPO की श्रेणियों के तहत अर्हता प्राप्त करते हैं और FPE को कम से कम 67 प्रतिशत गतिविधियों को केंद्र या राज्य सरकारों की विकास प्राथमिकताओं में दर्ज कम या कम विशेषाधिकार प्राप्त क्षेत्रों या आबादी पर लक्षित करना चाहिए। ये योग्य संस्थाएं ज़ीरो कूपन ज़ीरो प्रिंसिपल (ZCZP) बॉन्ड जैसे अलग-अलग साधन जारी करके फंड जुटाने की प्रक्रिया शुरू कर सकती हैं।

ये प्रतिभूतियाँ पारंपरिक बांडों से भिन्न हैं और इन संस्थाओं द्वारा सार्वजनिक निर्गम या निजी प्लेसमेंट के माध्यम से जारी की जा सकती हैं। हालांकि इन ZCZP बांड श्रेणी में व्यापार की अनुमति नहीं है, इन्हें कानूनी उत्तराधिकारियों के रूप में स्थानांतरित किया जा सकता है। एनएसई परिपत्र के अनुसार संस्थागत और गैर-संस्थागत निवेशक दोनों जारी की गई इन प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं, जबकि खुदरा निवेशकों को केवल लाभ के लिए सामाजिक उद्यमों द्वारा जारी प्रतिभूतियों में निवेश करने की अनुमति है। वर्तमान में विदेशी निवेशकों को एसएसई के माध्यम से इनमें से किसी भी प्रतिभूति में निवेश करने की अनुमति नहीं है।

एफपीई के लिए, जारी करने की प्रक्रिया और जारी करने की सूचीबद्धता और प्रतिभूतियों की सूची वही होगी जो विनिमय की मौजूदा प्रक्रिया के तहत जारी करने और प्रतिभूतियों की सूची के लिए लागू होती है (मुख्य बोर्ड, लघु और मध्यम उद्यम के लिए पात्रता मानदंड के आधार पर) एसएमई) प्लेटफॉर्म, या इनोवेटर्स ग्रोथ प्लेटफॉर्म, जैसा भी लागू हो, एसई के रूप में पात्र होने के लिए प्रदान किए गए मानदंडों के अलावा।

इन प्रतिभूतियों में न्यूनतम निर्गम मूल्य 1 करोड़ रुपये है और इन मुद्दों में न्यूनतम सदस्यता 2 लाख रुपये है। हालाँकि, SSE अवधारणा भारत के लिए नई है, संयुक्त राज्य अमेरिका, ब्रिटेन, कनाडा और ब्राजील सहित कई देशों में परिचालन मंच हैं जो ऐसे सामाजिक उद्यमों को सार्वजनिक पूंजी में टैप करने में मदद करते हैं।

कुल मिलाकर, यह एक स्थायी, पारदर्शी और विनियमित वित्तीय प्रणाली के निर्माण की दिशा में एक कदम आगे है जो धन प्राप्त करने में एसई खंड की विभिन्न कठिनाइयों का समाधान करता है। निवेशकों के लिए भी यह उन संगठनों तक पहुंचने की सुविधा प्रदान करता है जिनका काम उनके सामाजिक कारणों से संबंधित है और अंतर लाने के लिए आर्थिक रूप से उनका समर्थन करता है।