मझगांव डॉक शिपबिल्डर्स के शेयर बेचें, PSU रक्षा स्टॉक पर 11% की गिरावट

Business बिजनेस: जून तिमाही में नवरत्न का दर्जा प्राप्त मझगांव डॉक शिपबिल्डर्स Shipbuilders लिमिटेड ने कम ब्याज व्यय और उच्च अन्य आय के कारण पहली तिमाही के परिणामों की एक मजबूत श्रृंखला की रिपोर्ट की। इससे वित्त वर्ष 25 के लिए इसके आय अनुमान में वृद्धि हुई। हालाँकि, इस कैलेंडर वर्ष में अब तक रक्षा पीएसयू स्टॉक में 119 प्रतिशत की वृद्धि के बाद, निर्मल बंग इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने महंगे मूल्यांकन का हवाला देते हुए मझगांव डॉक पर 'बेचने' की सिफारिश का सुझाव दिया। 5 अप्रैल को निर्मल बंग द्वारा रक्षा क्षेत्र पर आरंभिक कवरेज रिपोर्ट के बाद से मझगांव डॉक शिपबिल्डर्स के स्टॉक में 127 प्रतिशत की तेजी आई है। यह वर्तमान में वित्त वर्ष 26 की अनुमानित प्रति शेयर आय के 30.4 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो 11.1 गुना के 3-वर्षीय औसत पीई से बहुत अधिक है। निर्मल बंग ने कहा, "इस महीने की शुरुआत में हमने रक्षा क्षेत्र को 'बेचने' के लिए डाउनग्रेड कर दिया था, क्योंकि सेक्टर के फंडामेंटल के सापेक्ष मूल्यांकन बहुत अधिक था। हम मझगांव डॉक पर 4,468 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ 'बेचने' के लिए बने हुए हैं।"

रक्षा स्टॉक का मूल्यांकन जून 2025 ईपीएस के 25 गुना पर करने के बावजूद, जो महत्वपूर्ण क्षेत्रीय और कंपनी-विशिष्ट अनुकूल परिस्थितियों को दर्शाता है, मौजूदा बाजार मूल्य पर 11 प्रतिशत की गिरावट का लक्ष्य मिलता है, यह कहा। मझगांव डॉक शिपबिल्डर्स ने सालाना आधार पर 8.5 प्रतिशत की बिक्री वृद्धि दर्ज की, जो निर्मल बंग के अनुमान से 19.6 प्रतिशत कम थी। मझगांव डॉक के लिए एबिटा और कर के बाद लाभ में सालाना आधार पर क्रमशः 274 प्रतिशत और 121 प्रतिशत की वृद्धि हुई।

निर्मल बंग ने कहा,

"कच्चे माल और खरीद लागत में 22.9 प्रतिशत और पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 49.1 प्रतिशत की गिरावट के of the fall कारण एबिटा में सुधार हुआ है। प्रबंधन के अनुसार, सभी प्रमुख उच्च-मूल्य वाली खरीद की जा चुकी है। केवल बेस और डिपो स्पेस, जिसे डिलीवरी के दौरान और डिलीवरी के बाद वारंटी दायित्वों को पूरा करने के लिए नौसेना को सौंपना है, पर अतिरिक्त खर्च करना होगा। एबिटा और पीएटी के लिए, एनबीआईई अपेक्षाओं से विचलन क्रमशः (31.8 प्रतिशत) और 41.8 प्रतिशत था।" कंपनी को दो और पनडुब्बियों के लिए एलडी रिफंड की उम्मीद है, और इस पर विभिन्न चरणों में चर्चा की जा रही है। इसलिए, दूसरे विध्वंसक के लिए देयता के खिलाफ प्रावधान, जो पूरा होने वाला है, जारी किया जाएगा। मझगांव डॉक ने पहली तिमाही में 696.10 करोड़ रुपये के शुद्ध लाभ में 121 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की, जबकि एक साल पहले की तिमाही में यह 314.34 करोड़ रुपये था। तिमाही के लिए राजस्व 8.48 प्रतिशत बढ़कर 2,375.02 करोड़ रुपये हो गया, जो पिछले साल की समान तिमाही में 2,172.76 करोड़ रुपये था। कर और असाधारण मदों से पहले लाभ पहली तिमाही में 888.79 करोड़ रुपये रहा, जबकि पिछले साल इसी तिमाही में 383.32 करोड़ रुपये था। जून तिमाही के अंत में, मझगांव डॉक की ऑर्डर बुक का मूल्य 36,800 करोड़ रुपये था। कंपनी आठ अगली पीढ़ी के कोरवेट के लिए बोली लगाने की योजना बना रही है, और अन्य परियोजनाएं अभी भी शुरुआती चरण में हैं। वित्त वर्ष 2025 में, कंपनी को एक विध्वंसक, एक फ्रिगेट और एक पनडुब्बी देने की उम्मीद है। बुधवार को शेयर 4,997.10 रुपये पर बंद हुआ। निर्मल बंग का 4,468 रुपये का लक्ष्य आगे 11 प्रतिशत की संभावित गिरावट का संकेत देता है।