Business : व्यापार वैश्विक ब्रोकरेज हाउस नोमुरा भारतीय आईटी क्षेत्र पर तेजी से आगे बढ़ रहा है। राजस्व वृद्धि दर के निचले स्तर को देखते हुए, ब्रोकरेज हाउस नोमुरा को आईटी क्षेत्र के लिए प्रति शेयर आय (ईपीएस) डाउनग्रेड चक्र के अंत का अनुमान है। इस क्षेत्र में ब्रोकरेज की शीर्ष पसंद लार्जकैप में इंफोसिस, विप्रो और टेकएम हैं, और मिडकैप में कोफोर्ज और Birlasoft बिरलासॉफ्ट हैं। इसने अपनी रेटिंग भी संशोधित की है, विप्रो को रिड्यूस से अपग्रेड करके बाय कर दिया है, इंफोसिस को न्यूट्रल से अपग्रेड करके बाय कर दिया है, और एचसीएल टेक्नोलॉजीज को न्यूट्रल से अपग्रेड करके बाय कर दिया है। इसके अतिरिक्त, इसने टीसीएस की रेटिंग को भी रिड्यूस से अपग्रेड करके न्यूट्रल कर दिया है।नोमुरा ने आगे कहा कि वित्त वर्ष 26 एफ से संभावित राजस्व त्वरण ने इसे आईटी क्षेत्र में रचनात्मक बना दिया है। नोमुरा ने अपने आईटी कवरेज ब्रह्मांड के लिए वित्त वर्ष 25-26 एफ के लिए अपनी आय को -3 प्रतिशत से बढ़ाकर +5 प्रतिशत कर दिया है। “हमें अपने कवरेज ब्रह्मांड के लिए मिश्रित परिचालन प्रदर्शन की उम्मीद है। Large Cap लार्ज कैप में, हम इंफोसिस के लिए +2.5 प्रतिशत QoQ (स्थिर मुद्रा या cc शर्तों में) की सबसे मजबूत राजस्व वृद्धि और HCL टेक से cc शर्तों में -2 प्रतिशत QoQ की सबसे कमजोर वृद्धि की उम्मीद करते हैं। मिड-कैप में, हम पर्सिस्टेंट से cc शर्तों में +5 प्रतिशत QoQ की सबसे मजबूत राजस्व वृद्धि और -2 प्रतिशत पर LTTS से सबसे कमजोर राजस्व वृद्धि की उम्मीद करते हैं। TCS (वेतन बढ़ोतरी से प्रभावित) और HCL टेक (मौसमी कारकों से प्रभावित) को छोड़कर, हम उम्मीद करते हैं कि हमारे कवरेज ब्रह्मांड में सुधार के लिए मार्जिन स्थिर रहेगा, ”ब्रोकरेज ने जून तिमाही (Q1FY25) के परिणामों का पूर्वावलोकन देते हुए कहा।
ब्रोकरेज के अनुसार, इंफोसिस की 2.5 प्रतिशत स्थिर मुद्रा (cc) वृद्धि, बड़े सौदों में तेजी और BFSI क्लाइंट अनुबंध के पुनर्गठन से एकमुश्त 100 आधार अंकों (bp) प्रभाव के उन्मूलन से प्रेरित थी नोमुरा को यह भी उम्मीद है कि इन्फोसिस वित्त वर्ष 2025 में Revenue Growth राजस्व वृद्धि के लिए सीसी में 1-3 प्रतिशत का अपना मार्गदर्शन बनाए रखेगी। इसके अतिरिक्त, वे इन्फोसिस के ब्याज और करों से पहले की आय (ईबीआईटी) मार्जिन में तिमाही-दर-तिमाही 80 बीपी की वृद्धि का अनुमान लगाते हैं, जिसका मुख्य कारण बीएफएसआई अनुबंध पुनर्गठन और वीजा लागतों के उन्मूलन से 100 बीपी प्रभाव की अनुपस्थिति है। नोमुरा ने भारतीय आईटी फर्मों के लिए मार्जिन में धीरे-धीरे सुधार का भी अनुमान लगाया है, जो वित्त वर्ष 2025 की दूसरी छमाही में बड़े सौदों और बढ़ी हुई नियुक्तियों से प्रेरित है। यह अनुमान लगाता है कि प्रारंभिक संक्रमण लागतों के बावजूद, वित्त वर्ष 2025 के लिए राजस्व वृद्धि को महत्वपूर्ण लागत-कटौती पहलों द्वारा बढ़ावा मिलेगा। वित्त वर्ष 2025 की पहली छमाही में उपयोग के चरम स्तर पर पहुंचने के बाद, ब्रोकरेज को वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में नियुक्तियों में उछाल की उम्मीद है। चुनौतियों को कम करने के लिए, यह अनुमान लगाता है कि फर्म वेतन वृद्धि में देरी और कमी और उपठेकेदार खर्चों को सुव्यवस्थित करने जैसी अनुकूलन रणनीतियों को अपनाएंगी। इसमें टेक महिंद्रा को छोड़कर लार्जकैप कंपनियों के लिए वित्त वर्ष 2025-26 के दौरान एबिट मार्जिन में 20 से 110 आधार अंकों तक सुधार की भी भविष्यवाणी की गई है।
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