नई दिल्ली: आई एक रिपोर्ट के अनुसार, भारत के रियल एस्टेट सेक्टर को अगले दशक में लगभग 50,000 अरब रुपये की पूंजी की ज़रूरत होगी, क्योंकि 2030 तक इस सेक्टर के 1 ट्रिलियन डॉलर का बाज़ार बनने की उम्मीद है।
ब्रिकवर्क रेटिंग्स (BWR) की रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि लग्ज़री घरों की मज़बूत मांग के कारण FY27 में रेवेन्यू ग्रोथ सुधरकर 5.5 प्रतिशत हो जाएगी।
रियल एस्टेट सेक्टर के लिए क्रेडिट आउटलुक स्थिर बना हुआ है, भले ही FY25 में 15.8 प्रतिशत की तुलना में FY26 में रेवेन्यू ग्रोथ धीमी होकर -0.2 प्रतिशत हो गई है।
यह सेक्टर प्रमुख शहरों में रेजिडेंशियल बिक्री में साल-दर-साल 31 प्रतिशत की बढ़ोतरी और FY25 में लग्ज़री घरों की कीमतों में 10-12 प्रतिशत की वृद्धि से फ़ायदा उठा रहा है।
हालांकि, रेजिडेंशियल और कमर्शियल प्रॉपर्टी की कीमतों में उतार-चढ़ाव, निर्माण लागत में बढ़ोतरी और मिड-इनकम हाउसिंग की ओर रणनीतिक बदलाव निकट भविष्य में रेवेन्यू ग्रोथ पर असर डाल रहे हैं।
ऑपरेटिंग मार्जिन के FY25 में 30.1 प्रतिशत से बढ़कर FY26 में 32 प्रतिशत होने और फिर FY27 में 33.3 प्रतिशत पर स्थिर होने की उम्मीद है। इस सुधार में इन्वेंट्री की बिक्री और ज़्यादा मार्जिन वाले प्रीमियम रेजिडेंशियल प्रोजेक्ट्स, डेटा सेंटर्स और वेयरहाउसिंग स्पेस से ज़्यादा योगदान मिलने की उम्मीद है।
टॉप-टियर डेवलपर्स के बीच कम कर्ज (लो गियरिंग) के कारण वित्तीय मज़बूती बनी हुई है; वे भारी कर्ज के बजाय ज्वाइंट डेवलपमेंट एग्रीमेंट्स पर ज़्यादा निर्भर हैं।
मज़बूत प्री-सेल्स कलेक्शन, प्राइवेट इक्विटी फंडिंग और REIT लिस्टिंग भी डेवलपर्स को लिक्विडिटी और लेवरेज को मैनेज करने में मदद कर रहे हैं।
FY26 में इंटरेस्ट कवरेज के 2.8-गुना पर स्थिर रहने की उम्मीद है, जबकि डेट सर्विस कवरेज रेश्यो 1.1-गुना रहने का अनुमान है, जिससे निर्माण के लिए ज़्यादा कर्ज और मेज़ानाइन फंडिंग की ज़रूरतों के बावजूद वित्तीय गुंजाइश बनी रहेगी।
फर्म ने बिना बिके स्टॉक (इन्वेंट्री) को चिंता का विषय बताया है; मुंबई और पुणे में 30 महीने से ज़्यादा की बिक्री के बराबर हाउसिंग स्टॉक मौजूद है, जिससे नए प्रोजेक्ट्स लॉन्च करने में देरी हो सकती है और कैश फ्लो पर दबाव पड़ सकता है।
रीफाइनेंसिंग की ज़रूरतें भी ब्याज दरों में बदलाव से प्रभावित हो सकती हैं। पूरे सेक्टर की गतिविधियों में अपनी अहमियत को देखते हुए, उम्मीद है कि रियल एस्टेट सेक्टर की कैपिटल की ज़रूरत का बड़ा हिस्सा रेजिडेंशियल डेवलपमेंट में लगेगा, जबकि कमर्शियल रियल एस्टेट को भी निकट भविष्य में संस्थागत कैपिटल का एक बड़ा हिस्सा मिल रहा है।