BUSINESS: व्यापार हाल के सत्रों में दलाल स्ट्रीट पर पावर स्टॉक ने उल्लेखनीय प्रदर्शन किया है, जिसमें कई ने नए मील के पत्थर हासिल किए हैं और अपने बाजार पूंजीकरण में महत्वपूर्ण विस्तार में योगदान दिया है।बीएसई पावर इंडेक्स, जो पावर स्टॉक प्रदर्शन का एक प्रमुख संकेतक है, पिछले एक साल में 100% बढ़ गया है, जिसमें 13 में से 10 घटकों ने मल्टीबैगर रिटर्न दिया है।पावर स्टॉक में उछाल मुख्य रूप से कमजोर मानसून के कारण बिजली की कमी के कारण हुआ, जिसने अपर्याप्त जलविद्युत समर्थन के बावजूद कृषि मांग और Air Conditioning एयर-कंडीशनिंग के उपयोग को बढ़ा दिया। इस बढ़ी हुई मांग के परिणामस्वरूप बिजली की कीमतें बढ़ गईं, सेक्टर की क्षमता बढ़ाने पर चर्चा शुरू हो गई और स्टॉक वैल्यूएशन को बढ़ावा मिला।शेयरों में एकतरफा तेजी जुलाई 2023 में शुरू हुई, जो जुलाई से अक्टूबर 2023 तक बिजली की कमी के कारण शुरू हुई, जिसे 122 वर्षों में सबसे कमजोर मानसून के लिए जिम्मेदार ठहराया गया।यह भी पढ़ें: बर्नस्टीन द्वारा 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू करने के बाद पीएफसी, आरईसी में 4% से अधिक की उछालबढ़ती बिजली खपत के जवाब में, सरकार ने 2032 तक 80 गीगावॉट थर्मल क्षमता जोड़ने और वार्षिक अक्षय ऊर्जा नीलामी को 50 गीगावॉट से अधिक करने की योजना की घोषणा की है, जो वित्त वर्ष 24 में लगभग 18 गीगावॉट से अधिक है, जिसने बिजली शेयरों को उच्च स्तर पर व्यापार करने में मदद की।हालांकि, वैश्विक ब्रोकरेज फर्म एचएसबीसी सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि क्षमता वृद्धि, प्रभावी प्रबंधन, ला नीना और उच्च आधार प्रभाव के कारण गर्मियों के बाद स्टॉक वैल्यूएशन में गिरावट आएगी।ब्रोकरेज ने नोट किया कि वित्त वर्ष 22 और वित्त वर्ष 23 में बिजली की मांग में वृद्धि को कोविड-19 के निचले आधार से लाभ मिला, जबकि वित्त वर्ष 24 की मांग में वृद्धि जुलाई से सितंबर 2023 तक बारिश की तीव्र कमी से प्रेरित थी। यदि मानसून आईएमडी द्वारा पूर्वानुमान के अनुसार सामान्य रहता है और ला नीना प्रबल होता है, तो एचएसबीसी को जुलाई से अक्टूबर 2024 के दौरान बिजली की मांग में बहुत कम घाटा और ऑप्टिकल गिरावट की उम्मीद है।
सितंबर 2023 से, मांग को पूरा करने के लिए 4.1 गीगावाट थर्मल क्षमता और 14.9 गीगावाट नवीकरणीय ऊर्जा (आरई) क्षमता जोड़ी गई है। एचएसबीसी का मानना है कि वित्त वर्ष 25 में लगभग 10 गीगावाट थर्मल और 25 गीगावाट आरई की एक और महत्वपूर्ण क्षमता वृद्धि होगी। इसने कहा कि इससे क्षमता की कमी के कारण मूल्यांकन प्रीमियम कम होने की संभावना है। इसके अलावा, FY22-24 में मजबूत मांग के बावजूद, 5- और 6-वर्षीय CAGR बिजली की मांग में FY19-24 और FY18-24 से 5.1% की वृद्धि हुई है, जो बिजली की मांग पर औद्योगिक गतिविधि के बहुत कम प्रभाव को दर्शाती है। जबकि ब्रोकरेज भारत के बिजली क्षेत्र की दीर्घकालिक क्षमता पर सकारात्मक बना हुआ है, यह अधिक Balanced approach संतुलित दृष्टिकोण की सलाह देता है। ब्रोकरेज के अनुसार, भारत में बिजली क्षमता चालू की ब्रोकरेज ने कई शेयरों की रेटिंग घटा दी है, जिसका हवाला देते हुए निवेशकों ने इन कंपनियों के विकास के अनुमान को ज़्यादा आंका है।ब्रोकरेज ने पावरग्रिड कॉरपोरेशन की रेटिंग को 'होल्ड' से घटाकर 'कम करें' कर दिया और ₹270 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया, जो इसके मौजूदा स्तरों से 18% की गिरावट दर्शाता है। इसी तरह, इसने एनटीपीसी की रेटिंग को 'खरीदें' से घटाकर 'होल्ड' कर दिया, जिसका लक्ष्य मूल्य ₹355 है, जो 2.1% की गिरावट का संकेत देता है।यह भी पढ़ें: अप्रैल-जून में कोल इंडिया का उत्पादन 8% बढ़ाइसके अलावा, ब्रोकरेज ने टाटा पावर और बीएचईएल पर अपनी 'कम करें' रेटिंग को बनाए रखा, जिसका लक्ष्य मूल्य क्रमशः ₹300 और ₹72 है। यह टाटा पावर के लिए 31.6% की गिरावट और बीएचईएल के लिए 75.6% की महत्वपूर्ण गिरावट का संकेत देता है।
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