नए डेट फंड कराधान का क्या प्रभाव है?

केंद्र सरकार ने अपने हालिया बजट संशोधन में ऋण निवेश पर कर के व्यवहार के तरीके को बदल दिया है। प्रारंभ में बजट प्रस्ताव इक्विटी/मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर (MLD) के लिए किसी भी दीर्घकालिक कराधान लाभ को अस्वीकार करना था। नवीनतम संशोधन ने कराधान ट्वीक को पूरे डेट म्यूचुअल फंड तक बढ़ा दिया है। हालांकि ताजा प्रस्ताव 1 अप्रैल, 2023 से डेट फंडों में निवेशकों को प्रभावित करेगा।

संशोधन के अनुसार, इक्विटी शेयरों और/या संबंधित उपकरणों में निवेश किए गए 35 प्रतिशत से कम या इसके बराबर वाले डेट फंडों पर निवेशक के आयकर स्लैब में कर लगाया जाएगा। इस बदलाव ने सभी डेट फंड्स, गोल्ड फंड्स, इंटरनेशनल फंड्स (जिन्हें डेट फंड्स माना जाता है) और फंड-ऑफ-फंड्स को प्रभावित किया है। बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट जैसे पारंपरिक डेट इंस्ट्रूमेंट्स के मुकाबले डेट फंड्स को जो टैक्स आर्बिट्राज मिलता था, वह खत्म हो गया है।

बैंक सावधि जमा से मिलने वाले ब्याज को आय माना जाता है और उसी के अनुसार कर लगाया जाता है। लेकिन म्यूचुअल फंड से मिलने वाले रिटर्न को कैपिटल गेन माना जाता है और कैपिटल गेन टैक्सेशन लागू होगा। वर्तमान में, डेट फंडों पर रिटर्न को शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन के रूप में निवेशित समय सीमा के आधार पर माना जाता है। ऋण में तीन साल और उससे अधिक के किसी भी निवेश को दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में माना जाता है और इन पर इंडेक्सेशन को छोड़कर लाभ के 10 प्रतिशत या इंडेक्सेशन सहित 20 प्रतिशत पर कर लगाया जाता है।

इंडेक्सेशन एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें एक निवेशक कर परिव्यय का मुकाबला करने के लिए डेट फंड में निवेश किए गए लाभ में मुद्रास्फीति के लिए छूट दे सकता है। तंत्र मुद्रास्फीति सूचकांक (सीआईआई) की लागत का उपयोग करता है जो बिक्री के वर्ष में मुद्रास्फीति के लिए संपत्ति की खरीद मूल्य को समायोजित करता है। इस प्रकार, कर लाभ में मुद्रास्फीति समायोजन के बाद हैं, इसलिए समग्र कराधान नीचे आता है। यह मौजूदा उच्च मुद्रास्फीति के माहौल में विशेष रूप से उपयोगी है।

सरकार हर रास्ते पर कराधान को युक्तिसंगत बना रही है और यह धीरे-धीरे उनमें से प्रत्येक पर एक मध्यम अवधि की कवायद है। कुछ साल पहले डेट फंड्स पर लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन्स को एक साल से बढ़ाकर तीन साल कर दिया गया था और अब पूरी लॉन्ग टर्म ट्रीटमेंट हटा दी गई है। जीवन बीमा के यूनिट लिंक्ड इंश्योरेंस प्लान (ULIP) जैसे अन्य निवेश विकल्पों में भी इसी तरह के बदलाव किए जा रहे हैं, जहां पिछले साल से कर लाभ पर प्रतिबंध है।

और आने वाले वित्तीय वर्ष में, आयकर की धारा 10(10(डी)) को जीवन बीमा परिपक्वता और उत्तरजीविता लाभों पर संशोधित किया गया है जहां कुल प्रीमियम रुपये से अधिक है। एक वित्तीय वर्ष में 5 लाख। बेशक, कुछ साल पहले इक्विटी इंस्ट्रूमेंट्स के लिए लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्सेशन की शुरुआत हुई थी। अब, इंडेक्सेशन बेनिफिट को हटा दिए जाने के साथ, कराधान उस अल्पावधि के बराबर है, जो व्यक्तिगत टैक्स स्लैब के स्तर पर है।

उन लोगों के लिए जो पहले से ही डेट या डेट-ओरिएंटेड एमएफ में निवेश कर चुके हैं, उनके पास खोने के लिए कुछ नहीं है क्योंकि किए जा रहे बदलाव पूर्वव्यापी नहीं हैं। हालांकि, इस श्रेणी में नए निवेश के लिए, यह जान लेना चाहिए कि कर पर यह अतिरिक्त लाभ अब उपलब्ध नहीं है। खिड़की उन लोगों के लिए छोटी है जो इस अवसर को हड़पना चाहते थे, अगले चार दिन निवेश करने और कर लाभ प्राप्त करने के लिए। आदर्श रूप से, प्रति पैन बीमा प्रीमियम जैसी सीमा खुदरा निवेशकों के लिए आसान हो जाती। लेकिन इस नियम के पीछे पिछले कुछ सालों में बैंकिंग सिस्टम में गिरती डिपॉजिट को रोकने की मंशा हो सकती है। जैसा कि पिछली कुछ तिमाहियों में क्रेडिट चक्र में तेजी देखी जा रही है, इससे पहले कि यह एक खतरनाक स्थिति में बदल जाए, सरकार का कदम असंतुलन का मुकाबला करना हो सकता है।