निवेश सलाहकारों के लिए सेबी की नई शुल्क संग्रह प्रणाली का उद्देश्य निवेशकों की सुरक्षा करें

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने 25 अगस्त, 2023 को निवेश सलाहकारों (आईए) और अनुसंधान विश्लेषकों (आरए) के लिए शुल्क संग्रह के लिए एक नया तंत्र शुरू करने का प्रस्ताव रखा।

इस प्रस्तावित प्रणाली में, ग्राहकों द्वारा किए गए सभी भुगतान एक निर्दिष्ट मंच के माध्यम से संसाधित किए जाएंगे, जिसकी निगरानी सेबी द्वारा मान्यता प्राप्त निकाय द्वारा की जाएगी। इसके जरिए सेबी का लक्ष्य अपंजीकृत आईए और आरए को निवेशकों को गुमराह करने से रोकना है।

 शुल्क वसूली के लिए बंद व्यवस्था

यह कदम पंजीकृत आईए और आरए द्वारा शुल्क संग्रह के लिए एक बंद पारिस्थितिकी तंत्र स्थापित करने की एक बड़ी पहल का हिस्सा है, जो दो उद्देश्यों को पूरा करेगा।

सबसे पहले, यह निवेशकों को यह सुनिश्चित करने के लिए सशक्त करेगा कि उनका भुगतान केवल पंजीकृत आईए और आरए तक पहुंच रहा है; और दूसरा, इससे निवेशकों को उन अपंजीकृत संस्थाओं की पहचान करने में मदद मिलेगी जो इस संलग्न प्रणाली तक नहीं पहुंच सकते हैं।

नई प्रणाली को विभिन्न ऑनलाइन मोड के माध्यम से भुगतान की सुविधा के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिसमें भुगतान लिंक के साथ-साथ वर्चुअल अकाउंट नंबर के माध्यम से एनईएफटी, आरटीजीएस, आईएमपीएस और चेक जैसे तरीके शामिल हैं। एक बार जब भुगतान एकीकृत मंच पर पहुंच जाता है, तो पर्यवेक्षी निकाय एकत्रित शुल्क को संबंधित आईए या आरए के निर्दिष्ट खाते में स्थानांतरित कर देगा।

सेबी के मौजूदा नियम यह कहते हैं कि पंजीकृत निवेश सलाहकारों (आरआईए) को भुगतान की गई फीस का पता लगाया जाना चाहिए, और इसलिए, नकद भुगतान की अनुमति नहीं है। हालाँकि, समय के साथ, कई अपंजीकृत संस्थाओं ने IA और RA नियमों का उल्लंघन करके निवेशकों को धोखा दिया है। सेबी ने कहा, इसलिए उनके प्रसार को रोकने के लिए एक सक्रिय दृष्टिकोण आवश्यक है।

प्रस्तावित तंत्र के माध्यम से आईए और आरए को शुल्क का भुगतान भी निवेशकों को इकाई की पंजीकरण स्थिति के बारे में स्पष्टता प्रदान करेगा। सेबी ने आगे कहा, इससे निवेशकों में यह विश्वास भी पैदा होगा कि शुल्क का भुगतान सेबी-पंजीकृत आईए/आरए को किया जा रहा है और इसलिए, उन्हें अपनी सभी निवेश सलाहकार/अनुसंधान सेवा आवश्यकताओं के लिए केवल पंजीकृत आईए/आरए से संपर्क करने के लिए प्रेरित किया जाएगा।

यह कैसे काम करेगा: आईए और आरए इस प्रणाली के माध्यम से शुल्क प्राप्त करने के लिए अपने नामित बैंक खातों का विवरण प्रस्तुत करेंगे, यह सुनिश्चित करते हुए कि इन खातों का उपयोग केवल निवेश सलाहकार और अनुसंधान गतिविधियों से संबंधित शुल्क के संग्रह के लिए किया जाता है।

इस शुल्क संग्रहण प्रक्रिया की बारीकियों का खुलासा आईए और आरए द्वारा अपने ग्राहकों को किया जाएगा और यदि लागू हो तो इसे ग्राहक समझौतों में एकीकृत किया जाएगा, साथ ही इस प्रस्तावित तंत्र के बाहर भुगतान करने से जुड़े जोखिमों का भी खुलासा किया जाएगा।

शुल्क संरचना में विकास

समय के साथ, भारत में आरआईए ने शुल्क संरचना का विकास देखा है। वर्तमान में, केवल आरआईए ही प्रत्यक्ष योजनाओं पर सलाह दे सकते हैं और ग्राहकों से शुल्क ले सकते हैं।

सेबी वर्तमान में आरआईए के लिए दो प्रकार के शुल्क को मान्यता देता है: फ्लैट शुल्क, जिसकी अधिकतम सीमा रु. 1.25 लाख सालाना, या सालाना सलाह के तहत संपत्ति का 2.5 प्रतिशत तक शुल्क। यह कमीशन-केंद्रित दृष्टिकोण से बदलाव का भी प्रतीक है जो निवेशकों के रिटर्न पर एजेंटों की कमाई को प्राथमिकता देता है।

सेबी के 2013 में सलाहकार नियमों की शुरूआत का उद्देश्य कमीशन-आधारित गलत बिक्री को खत्म करना था, इस प्रकार एक निष्पक्ष शुल्क-आधारित मॉडल को बढ़ावा देना था।