Business.व्यवसाय: नई दिल्ली [भारत], 2 सितंबर (एएनआई): भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा किए गए एक अध्ययन में निवेशकों के बीच एक मजबूत डिस्पोज़िशन इफ़ेक्ट पाया गया, जिन्होंने आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से शेयर बेचने की अधिक प्रवृत्ति दिखाई, जिन्होंने घाटे में सूचीबद्ध होने वालों की तुलना में सकारात्मक लिस्टिंग लाभ दर्ज किया। डिस्पोज़िशन इफ़ेक्ट निवेशकों की उन परिसंपत्तियों को बेचने की प्रवृत्ति को संदर्भित करता है जिनका मूल्य बढ़ गया है जबकि उन परिसंपत्तियों को बनाए रखते हैं जिनका मूल्य कम हो गया है। खुदरा निवेशकों की बढ़ती भागीदारी और हाल के आईपीओ में बढ़े हुए ओवरसब्सक्रिप्शन को देखते हुए, सेबी ने आईपीओ में निवेशक व्यवहार का विश्लेषण करने के लिए एक गहन अध्ययन किया। अध्ययन में अप्रैल 2021 और दिसंबर 2023 के बीच सूचीबद्ध 144 आईपीओ के डेटा को शामिल किया गया। अपने निष्कर्षों में, सेबी ने व्यक्तिगत निवेशकों के बीच "फ़्लिपिंग" व्यवहार देखा। इन निवेशकों ने लिस्टिंग के एक सप्ताह के भीतर, मूल्य के हिसाब से उन्हें आवंटित शेयरों का 50 प्रतिशत और एक वर्ष के भीतर मूल्य के हिसाब से 70 प्रतिशत शेयर बेच दिए। अध्ययन में यह भी पाया गया कि शेयरों पर रिटर्न ने निवेशक के बिक्री व्यवहार को प्रभावित किया।
जब IPO रिटर्न 20 प्रतिशत से अधिक हुआ, तो व्यक्तिगत निवेशकों ने एक सप्ताह के भीतर मूल्य के हिसाब से 67.6 प्रतिशत शेयर बेचे। इसके विपरीत, रिटर्न नकारात्मक होने पर मूल्य के हिसाब से केवल 23.3 प्रतिशत शेयर बेचे गए। अप्रैल 2021 और दिसंबर 2023 के बीच IPO के लिए आवेदन करने वाले लगभग आधे डीमैट खाते कोविड के बाद की अवधि (2021-2023) के दौरान खोले गए थे। डीमैट या डीमैटरियलाइजेशन खाता निवेशकों को इलेक्ट्रॉनिक प्रारूप में शेयर और प्रतिभूतियाँ रखने की अनुमति देता है। गैर-संस्थागत निवेशक (NII) शेयर आवंटन प्रक्रिया के संबंध में SEBI के नीतिगत हस्तक्षेप और अप्रैल 2022 में NBFC द्वारा IPO वित्तपोषण पर भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के दिशा-निर्देशों के बाद, अध्ययन में NII श्रेणी के भीतर ओवरसब्सक्रिप्शन में उल्लेखनीय कमी पाई गई। NII श्रेणी के तहत ओवरसब्सक्रिप्शन 38 गुना से घटकर 17 गुना हो गया, और "बिग टिकट NII निवेशकों" से आवेदनों में उल्लेखनीय गिरावट आई। आईपीओ में 1 करोड़ रुपये से अधिक के लिए आवेदन करने वाले एनआईआई निवेशकों की औसत संख्या प्री-पॉलिसी अवधि (अप्रैल 2021-मार्च 2022) में लगभग 626 प्रति आईपीओ से घटकर पोस्ट-पॉलिसी अवधि (अप्रैल 2022-दिसंबर 2023) में लगभग 20 प्रति आईपीओ हो गई। भारत के आईपीओ बाजार में 2024 में पुनरुत्थान देखा गया, जिसमें कुल 272 कंपनियां सार्वजनिक हुईं, जबकि पिछले वित्त वर्ष के दौरान 164 कंपनियां सार्वजनिक हुईं। आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक निजी निगम के शेयरों को पहली बार जनता को पेश करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है। (एएनआई)