RBI ने नए फ्रेमवर्क के साथ महंगाई, ग्रोथ के अनुमानों को बेहतर बनाया: पूनम गुप्ता

Business व्यापार: डिप्टी गवर्नर पूनम गुप्ता ने कहा कि रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया अपने इन्फ्लेशन टारगेटिंग मैंडेट को पूरा करने के लिए एक मल्टी-लेयर्ड और लगातार डेवलप हो रहे फोरकास्टिंग फ्रेमवर्क को फॉलो करता है, साथ ही ग्रोथ को भी फोकस में रखता है।

गुप्ता ने मुंबई में कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI), ग्रॉस डोमेस्टिक प्रोडक्ट (GDP) और इंडेक्स ऑफ़ इंडस्ट्रियल प्रोडक्शन (IIP) के बेस रिवीजन पर प्री-रिलीज़ कंसल्टेटिव वर्कशॉप में कहा, “जैसे इन्फ्लेशन फोरकास्ट करता है, वैसे ही RBI अपने ग्रोथ प्रोजेक्शन बनाने के लिए अलग-अलग तरीकों का इस्तेमाल करता है। RBI अपने प्रोजेक्शन तैयार करने में मजबूत इकोनॉमेट्रिक एनालिसिस, कंटेंपररी इकोनॉमिक कंडीशन और फॉरवर्ड-लुकिंग सेक्टोरल पर्सपेक्टिव के बैलेंस्ड सिंथेसिस पर भरोसा करता है।”

गुप्ता ने कहा कि फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टारगेटिंग (FIT) फ्रेमवर्क के तहत, मॉनेटरी पॉलिसी के फैसले अच्छी तरह से पहचाने गए ट्रांसमिशन लैग के साथ काम करते हैं और कई क्वार्टर में आउटपुट और इन्फ्लेशन पर असर डालते हैं, जिससे पॉलिसीमेकर्स के लिए फॉरवर्ड-लुकिंग रहना ज़रूरी हो जाता है।

उन्होंने कहा कि इसके चलते, मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी के बाई-मंथली पॉलिसी रेजोल्यूशन चार क्वार्टर आगे तक इन्फ्लेशन और ग्रोथ के लिए प्रोजेक्शन देते हैं। हालांकि, गुप्ता ने माना कि फोरकास्टिंग में गलतियाँ होने की संभावना होती है, खासकर बहुत ज़्यादा अनिश्चितता और अचानक आने वाले झटकों के समय में। उन्होंने कहा कि भारत में महंगाई का फोरकास्टिंग, CPI बास्केट में खाने की चीज़ों के ज़्यादा और पुराने वज़न और खाने की चीज़ों की कीमतों के अस्थिर नेचर की वजह से और भी मुश्किल हो जाता है।

RBI टर्निंग पॉइंट, स्ट्रक्चरल ब्रेक और उभरते जोखिमों को बेहतर ढंग से पहचानने के लिए एक्सपर्ट जजमेंट के साथ मॉडल्स को भी सप्लीमेंट करता है। फोरकास्ट की सटीकता को बेहतर बनाने के लिए, सेंट्रल बैंक अपने मॉडल्स को रीकैलिब्रेट कर रहा है ताकि वे हाल के और काम के डेटा पर ज़्यादा भरोसा कर सकें, साथ ही स्टेकहोल्डर कंसल्टेशन भी बढ़ा रहा है, जिसमें प्रोफेशनल फोरकास्टर्स के साथ दिन भर चलने वाली वर्कशॉप शामिल हैं।

उन्होंने आगे कहा कि फोरकास्ट की गलतियों को कम करने के अलावा, किसी भी सिस्टमैटिक डायरेक्शनल बायस से बचना भी उतना ही ज़रूरी है, और हाल के रिव्यू से पता चलता है कि महंगाई-टारगेटिंग सिस्टम के दौरान MPC के महंगाई और ग्रोथ फोरकास्ट असल नतीजों की तुलना में बिना किसी भेदभाव के रहे हैं।

ग्रोथ प्रोजेक्शन पर, गुप्ता ने कहा कि RBI इकोनॉमेट्रिक मॉडलिंग, आज के आर्थिक हालात और आगे के सेक्टर के असेसमेंट के बैलेंस्ड सिंथेसिस पर भरोसा करता है।

प्रोजेक्शन किसी एक फ्रेमवर्क के बजाय बेंचमार्क इंडिकेटर मेथड, डायनामिक फैक्टर मॉडल और शॉर्ट-टर्म टाइम सीरीज़ मॉडल जैसे तरीकों के एक सेट से लिए जाते हैं।