Nifty, जानिए एक्‍सपर्ट का इस हफ्ते का आउटलुक

नई दिल्‍ली, Kishor P Ostwal। Nifty 18160 अंक को छूने के बाद 18140 पर बंद हुआ। लेकिन एक दिन पहले ही यह 17800 के निचले स्तर पर चला गया था। सूचकांक ने फिर 17659 के निचले स्तर (SGX 18184) से दूरी बना ली है। जो लोग 100 शेयर खरीदते हैं, यह जानने के लिए उत्सुक हैं कि आखिर में FPI कितनी खरीद-बिक्री कर रहे हैं। अगर NYKAA 110K के मार्केट कैप तक पहुंच सकता है तो हम यह क्यों नहीं समझ सकते हैं कि निफ्टी को बढ़ाने में कॉल/पुट प्रीमियम का 10 गुना बड़ा विचार है। उस दिन से कुछ भी नहीं बदला जब निफ्टी 17659 के निचले स्तर से 18160 अंक तक पहुंच गया था। अक्‍टूबर 21 में एफपीआई द्वारा 13500 करोड़ रुपये की बिक्री के बाद, यहां तक ​​कि नवंबर में भी अब तक 4650 रुपये कम है। अगर FPI इतनी आक्रामक तरीके से बिकवाली करेंगे तो निफ्टी ने 18160 का उच्च स्तर क्यों बनाया जो कि 500 ​​अंक ज्‍यादा है...? बार-बार, हम आपका ध्यान इस तथ्य की ओर लाए हैं कि बढ़ती मुद्रास्फीति के बावजूद बाजारों को ऊंचा और ऊंचा उठना होगा, जो जरूरी है। बांड खरीद में 15 अरब डॉलर की कमी का मतलब यह नहीं है कि QE बंद हो गया है। यह सही कदम है क्योंकि इससे QE के ऊपर जाने में लंबे समय तक देरी होगी। वास्तव में, यह दर्शाता है कि वे वास्तव में QE को पूरी तरह से रोकने के लिए चिंतित हैं, क्योंकि अगर ऐसा किया जाता है, तो अर्थव्यवस्था एक बार फिर पटरी से उतर जाएगी जिसे वे बर्दाश्त नहीं कर सकते।

यह चतुर ट्रेडर हैं जो FO ट्रेडों में विशेषज्ञता रखती है और अर्थव्यवस्था का विश्लेषण करने की कोशिश करती है। जैसे कि वे अर्थव्यवस्था के पाठ्यक्रम को बदलने जा रहे हैं। मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं, बांड दरों और USD/Re दरों पर चर्चा की जाती है, जैसे कि, वे आरबीआई गवर्नर हैं और इससे चिंताएं दूर होंगी।ध्यान रहे, अगर महंगाई ही एकमात्र चिंता का विषय होता तो Dow 36000 से ऊपर नहीं चढ़ सकता था। ये तथाकथित अर्थशास्त्री कहां थे जब निफ्टी संघर्ष कर रहा था और 14300 के स्तर पर गिर रहा था, वह भी तब जब बॉन्ड यील्ड 1.28% के निचले स्तर पर पहुंच गई थी। लेकिन बाजार अपने आप ठीक हो गया। इसी तरह जब अमेरिकी मुद्रास्फीति ने सुर्खियां बटोरीं तो Dow में कोई गिरावट नहीं थी, हालांकि भारतीय व्यापारी अमेरिकी मुद्रास्फीति के बारे में अधिक चिंतित थे। क्यों न हम इन मुद्दों को माननीय FM और आरबीआई पर छोड़ दें क्योंकि उनके पास इससे निपटने की विशेषज्ञता है। 7500 से 18500 तक के पूरे सफर से पता चला है कि जो लोग मीडिया की सुर्खियां देखकर बहुत ज्यादा विश्लेषण करते हैं, उन्हें इसकी कीमत चुकानी पड़ती है।

आपको बता दें कि निफ्टी को एक बार फिर से 30000+ को पार करना होगा। अगले साल हम 21000 को स्क्रीन पर देखेंगे जब हम वित्त वर्ष आय में वृद्धि देखेंगे। FY 21 और FY 22 ग्रोथ नंबर आप मेरे पहले के नोट से चुन सकते हैं। निफ्टी PE के साथ 25.65 पर मुझे बाजार में बड़ी गिरावट नहीं दिख रही है। यह अच्छा है कि दलाल स्ट्रीट अभी 2 भागों में बंटी है, जहां बहुसंख्यकों को लगता है कि बुल मार्केट के साथ किया गया है। Bulls तब तक आनंद नहीं उठा पाएंगे जब तक उन्हें बड़ी शॉर्ट पोजीशन नहीं मिलती और इसके लिए मौजूदा समेकन चरण जारी है। 17800 और 18300 अंक की सीमा पतली हो गई है, जबकि 17300 और 18800 अंक अभी भी मेरा व्यापक बॉर्डर है। 18000 अंक पर टूटते हैं, तो मार्केट Bearish हो जाता है और जब 18000 को पार करते हैं, तो Bullish। इस तिमाही की कमाई का सीजन खत्म हो गया है। SBI, टिस्को, सेल, वेदांता और एनएमडीसी इन 5 कंपनियों ने सुपर परिणामों की घोषणा की, फिर भी स्टॉक की कीमतें बढ़ने के बजाय गिर गईं, जबकि ICICI Bank स्टॉक ने बड़े पैमाने पर रैली की, जिसे हमें पदों पर असाइन करना चाहिए। फ्रंट रनिंग ही एकमात्र कारण है। जब बाजार अच्छे नतीजों पर खरीदारी के लिए आता है तो मुनाफावसूली होती है। Result trading में केवल अंदरूनी सूत्र ही सफल होते हैं। चूंकि कमाई का मौसम खत्म हो गया है और कमाई का अगला सीजन 11 जनवरी 2022 को ही शुरू होगा, मुझे लगता है कि बाजार धीरे-धीरे बढ़ने लगेगा। हो सकता है, बजट रैली भी अंदर आ जाए। मिड-कैप और स्मॉल कैप मेरे पसंदीदा हैं। अगर आप सही स्टॉक में हैं तो आपको दौलत बनाने से कोई नहीं रोक सकता। वास्तव में, अगर आप इन शेयरों में ट्रेडिंग करते हैं तो मुझे लगता है कि आपको कम एक्सपोजर वाले FO स्टॉक से बेहतर रिटर्न मिलेगा। अब FO 50% मार्जिन का आदेश देगा जिसका मतलब है कि 50% मार्जिन देने के बजाय नकद में 50% एक्सपोजर लेना बेहतर है।

मैंने बताया था कि NIfty दिसंबर के अंत तक रेंज बाउंड रहेगा और मेरी उम्मीद 17300 और 18800 है। कई लार्ज कैप शेयरों में मुनाफावसूली हुई है जो अनुपात से बाहर हो गए हैं। यह एफपीआई के बेचने का एक कारण है। दूसरा कारण ऊंचे मूल्य से कम मूल्य के शेयरों पर मंथन करना है। उन्होंने इसे बनाया है और आप उन्हें बाहर निकलने दे रहे हैं। तीसरा कुछ पैसा रन अप स्टॉक से आईपीओ में जा रहा था। लेकिन सबसे महत्वपूर्ण कारक विकल्प बाजार है। मेरी पिछली रिपोर्ट में, चर्चा की गई थी, बिक्री Expiry के दिन खत्‍म हो जाएगी क्योंकि यह v वैप बिक्री थी। अक्‍टूबर में 1950 अंकों का भारी उतार-चढ़ाव था। क्‍या आप मुझे एक महीने में क्‍लोजिंग गेन के साथ Calls और Put लिखी कॉल्‍स की समरी दे सकते हैं? मुझे लगता है कि यह असंभव है। क्या किसी ने देखा है कि 13500 करोड़ रुपये के शेयरों की बिक्री कॉल और पुट के प्रीमियम की तुलना में ऐसे ही हो जाती है। यह पूंजीगत बिक्री बनाम राजस्व आय है। यह शुद्ध कारोबार है और इसलिए मैं 13500 करोड़ रुपये की एफपीआई बिक्री में बहुत अधिक नहीं पढ़ता हूं। अगर निफ्टी अगले कुछ महीनों में 18800 के पार नहीं जाता है तो मैं गलत पढ़ना स्वीकार करूंगा। दूसरे शब्दों में, यदि इन सभी कारकों के साथ निफ्टी 18800 को पार करता है, तो आपको मेरे तर्क को स्वीकार करना होगा। जुलाई में 11300 करोड़ रुपये की बिक्री हुई थी और आप जानते हैं कि हमने 14200 से 18650 तक की यात्रा की। ध्यान रखें कि FPI भारत से बाहर नहीं निकलना चाहते हैं, चाहे जेपीएम या गोल्डमैन डाउनग्रेड हो। 380 रुपये की कॉल 4 दिनों में जीरो हो जाती है और 10 रुपये की कॉल 300 रुपये हो जाती है जो मेरे कैलकुलेटर में फिट नहीं होती है।

यह भी पढ़ेंछ कॉरपोरेट डीआईआई और एफआईआई के दर्जे का आनंद लेते हैं, उनके लाखों निजी खाते भी हैं, बड़े पैमाने पर स्टॉक FPI के साथ एक संरचना (लाभकारी मालिक नहीं) में पार्क किए जाते हैं, इसलिए स्पष्ट रूप से जो हम देखते हैं वह सच नहीं है। अगर मैं नकली एफआईआई का पता लगा सकता हूं तो आप भी आसानी से पता लगा सकते हैं।

मैंने पीई के ऊपर उल्लेख किया था जो 25.65 पर मध्यम है। अगर हम 1 साल आगे का PE लेते हैं तो यह 18 होना चाहिए जिसका मतलब है कि 18000 पर भी हम रॉक बॉटम पर हैं। एक अन्य मार्केट गेज जो जीडीपी के लिए बाजार पूंजीकरण है (सबसे सम्मानित और विश्वसनीय मूल्यांकन उपकरण) 1.22 के स्तर पर है। (मार्केट कैप 3.56 tr $ और GDP 2.9 tr $।)। 2007 में 1.49 का उच्च स्तर सामान्य स्थिति में था, जबकि वर्तमान स्थिति का नेतृत्व कोविड 1 9 ने किया है, जो अब विश्व स्तर पर लहर 4 में है, हालांकि भारत ने इसे अच्छी तरह से प्रबंधित किया है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है कि वे QE को समाप्त नहीं कर सकते क्योंकि वेव 4 चालू है, इसलिए 2022 में मार्केट कैप से जीडीपी अनुपात एक नई ऊंचाई पर पहुंचने की संभावना है।

आप कब तक महंगे बाजार की बात करेंगे? यह अब पुरानी अर्थव्यवस्था और नई तकनीक में विभाजित है। पुरानी अर्थव्यवस्था 30-40 पीई पर काफी अच्छी है लेकिन नई तकनीक 70-80 से शुरू होती है और 1800 पीई तक जाती है। आईआरसीटीसी और ज़ोमैटो दोनों अब एमएससीआई में हैं और कल्पना करें कि अगर वे एनवाईकेएए पेटीएम और कुछ अन्य नई प्रौद्योगिकी शेयरों के साथ निफ्टी में हैं तो पीई 100+ तक ज़ूम करेगा और इसलिए यह अनुपात उसी तरह कबाड़ बन सकता है जैसे यह नए प्रौद्योगिकी शेयरों के मूल्यांकन के लिए बन गया है। सुधार का जोखिम हमेशा केवल लार्ज कैप वाले शेयरों में रहेगा जो महंगे वैल्यूएशन पर ट्रेड करते हैं जैसे आईआरसीटीसी जबकि आंचल इस्पात और आरडीबी रसायन जैसे बॉटम अप स्टॉक में सुधार का कोई खतरा नहीं है। हमने 1300 रुपये में शिला फोम को टार्गेट किया और अब 3200 रुपये में खरीदी हो रही है इसलिए किसी भी निराशा पर सुधार की संभावना हो सकती है। जो लोग खरीदना पसंद करते हैं उन्हें भी जोखिम उठाना चाहिए।

Nykaa ने 1.10 लाख करोड़ मार्केट कैप (1800 PE) पर लोगों को ध्‍यान खींचते हुए भारत में सभी रिकॉर्ड तोड़ दिए। विकास आएगा या विकास होगा, यह तो समय ही बताएगा, लेकिन जब हम RDB RASAYAN जैसे स्टॉक से तुलना करते हैं, जिसकी कीमत 24 करोड़ रुपये (6 से कम PE) होती है, जबकि Nykaa के 63 करोड़ रुपये के मुकाबले मौजूदा Flavor का फैसला करेगा। हां यह सच है कि RDB RASAYAN के पास केकेआर में एक tr $ फंड या JPM में कोई भी नहीं है, जिसे फाल्गुनी ने आशीर्वाद दिया था। टीपीजी ने 2400 करोड़ रुपये के Nykaa (18x) को बेचा, लेकिन आंशिक रूप से यह दर्शाता है कि इसे लंबे समय तक इंतजार करने के बाद लाभ बुक करना चाहिए, लेकिन प्रमोटर पति में 4800 करोड़ रुपये में 4.8 मिलियन शेयर बेचने का कोई औचित्य नहीं है। संक्षेप में, स्मॉल कैप कंपनियों के लिए KKR जैसे सलाहकार को कम से कम अच्छा मूल्यांकन मिलने के लिए नया मंत्र है। वरना IIM A के नेतृत्व वाला IIFL सिर्फ 13000 करोड़ रुपये में कारोबार नहीं कर सकता था। वैकल्पिक रूप से क्या NYKAA को फैशन डिजाइन के लिए सबसे बड़ा ऑनलाइन प्लेटफॉर्म माना जा सकता है...? ठीक है, LAkme जैसे प्रतिष्ठित खिलाड़ी भी सोच रहे होंगे कि उन्हें यह व्यवसाय गैर-सूचीबद्ध स्थान पर रखना चाहिए। मेरी राय में, किसी भी बिजनेस के लिए सबसे बड़ा ऑनलाइन प्लेटफॉर्म जहां लोग सुबह 9 बजे कतार लगाते हैं, जहां कारोबार सुबह 9.15 बजे शुरू होता है, वह भी एकाधिकार और तिमाही लाभ सिर्फ 33 PE पर नायका के वार्षिक लाभ ट्रेडों से अधिक है जो उस स्टॉक के साथ घोर अन्याय है। हां, हमें बीएसई को केकेआर की तरह कुछ सहयोग करने के लिए कहना चाहिए ताकि वह एनएसई का कम से कम 25% हो सके जो कि मौजूदा 600 मिलियन डॉलर से 6.5 बिलियन डॉलर हो। बीएसई ने बाजार के बाद सुपर क्यू 2 नंबर की घोषणा की और यह सुनकर कि एनएसई आईपीओ की मंजूरी जल्द ही आ रही है, इस स्टॉक को लंबवत रूप से चमका सकता है। क्रिप्टो ट्रेडिंग के लिए गिफ्ट सिटी की अनुमति का मतलब है कि क्रिप्टो जल्द ही कानूनी हो जाएगा जो वॉल्यूम 10x जोड़ सकता है, यहां तक ​​​​कि राजस्व भी।

आरडीबी रसायन ने नंबरों के अच्छे सेट की घोषणा की। H1 के लिए 6 रुपये का ईपीएस वह भी पश्चिम बंगाल में लहर 2 से प्रभावित होने के बाद। उन्होंने यह भी समझाया है कि विस्तार हुआ है। तो इस शेयर को नई ऊंचाई पर होना चाहिए, कुछ हफ्तों में बाहर निकलने दें। यह भरोसेमंद स्टॉक है जहां प्रमोटर बोर्ड में भी नहीं है। कहा जाता है कि बाजार कमाई का गुलाम है। वे कमाई के अनुरूप रहे हैं, इसलिए बाजार उन्हें जल्द से जल्द सलाम करेगा। 73% प्रमोटर, 10 पीसी लॉक्ड फिजिकल, और 10% मजबूत निवेशकों के साथ फ्री फ्लोट सिर्फ 7% यानी 12 लाख शेयर है। 14 रुपये के ईपीएस के साथ मुझे लगता है कि इन 1.2 मिलियन शेयरों को खरीदने के लिए कोई होगा, जो कि सोना होगा।