2024 में मामूली रिटर्न की संभावना

नई दिल्ली: 2024 में रिटर्न बुनियादी बातों और धारणा के बीच खींचतान पर निर्भर करेगा। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि पूरी तरह से 'मौलिक' बाजार में, रिटर्न बाजार के लिए मामूली और कई शेयरों के लिए नकारात्मक होगा। व्यक्तिगत शेयरों के लिए हमारे 12-महीने के एफवी का बॉटम-अप प्लग-इन निफ्टी-50 इंडेक्स के लिए मामूली एक प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। बुनियादी से कम बुनियादी बाजार में, बाजार का रिटर्न अलग-अलग हो सकता है, क्योंकि किसी भी बाजार गणना में भावना को ध्यान में रखना असंभव है। रिपोर्ट में कहा गया है, "इस प्रकार, हम कीमतों का पूर्वानुमान लगाने (बनाम मूल्य समझने) के सामान्य जुनून से चकित हैं और अधिकांश प्रतिभागियों की कीमतों का पूर्वानुमान लगाने की कथित क्षमता से चकित हैं।"

बाजार में कोई भी सुधार पूरी तरह से बाजार की संभावित रिटर्न की उम्मीदों में बड़े बदलाव पर आधारित होगा। रिपोर्ट में कहा गया है, "हालांकि हमें इस बात का कोई अंदाजा नहीं है कि बाजार की तेजी से वापसी की उम्मीदों में क्या बदलाव आएगा, जो 'नए' खुदरा निवेशकों के लिए पिछले तीन वर्षों के शानदार रिटर्न से प्रबलित हुई है।" “हम कुछ बुनियादी कारकों की ओर इशारा कर सकते हैं, जैसे (1) आय में गिरावट (हालाँकि अतार्किक उत्साह की वर्तमान स्थिति में कमाई में कमी पुरानी बात है) और (2) अपेक्षा से अधिक ब्याज दरें (संभावना नहीं)। बुनियादी बातों बनाम प्रवाह पर अधिक ध्यान देने से सुधार हो सकता है, लेकिन हमें आश्चर्य है कि निवेशक यह सवाल क्यों पूछते हैं लेकिन निवेशित बने रहते हैं”, रिपोर्ट में कहा गया है।

“हमें कोई बड़ी घटना नहीं दिख रही है जो खुदरा निवेशकों को झटका दे सकती है और प्रवाह को कम कर सकती है। घरेलू (सभ्य व्यापक-आर्थिक स्थिति) और वैश्विक (कम ब्याज दरें) कारक सहायक हैं। भारतीय बाजार में (1) अत्यधिक मूल्यांकन (2001, 2008) या (2) घरेलू या वैश्विक झटके (2004, 2016-17, 2020) में महत्वपूर्ण सुधार देखा गया है। हमें खुदरा प्रवाह के प्रति संस्थागत निवेशकों का यह जुनून काफी आकर्षक लगता है; हमें उम्मीद है कि परिष्कृत निवेशक खुदरा प्रवाह से संकेत नहीं ले रहे हैं," रिपोर्ट में कहा गया है।