डायनेमिक हाइब्रिड फंड: आपको इन म्यूचुअल फंडों में निवेश क्यों करना चाहिए

नई दिल्ली: अगर म्यूचुअल फंड की कोई एक श्रेणी है, जिसने पिछले 5 वर्षों में निवेशकों की अत्यधिक रुचि जगाई है, तो वह डायनेमिक हाइब्रिड फंड है, जिन्हें आगे बैलेंस्ड एडवांटेज फंड और मल्टी एसेट फंड में उप-वर्गीकृत किया गया है। इन फंडों के गतिशील परिसंपत्ति आवंटन पैटर्न ने बेहतर जोखिम शमन सुनिश्चित करने वाले डिज़ाइन के कारण निवेशकों को काफी आकर्षित किया है।

2020 की शुरुआत में महामारी से प्रेरित बाजार में गिरावट ने इन दो श्रेणियों के लिए एक मजबूत आधार तैयार किया था, जब निवेशक बाजारों में सुधार के बारे में चिंतित थे और उन्हें पता नहीं था कि बाजार वहां से क्या दिशा लेगा।

बैलेंस्ड एडवांटेज फंड और मल्टी एसेट फंड क्या हैं?

बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (बीएएफ) इन उपकरणों द्वारा पेश किए गए अवसरों का लाभ उठाने के लिए इक्विटी, मध्यस्थता के अवसरों और ऋण उपकरणों के एक गतिशील मिश्रण में निवेश करते हैं, फिर भी इक्विटी के कराधान लाभ की पेशकश करते हैं।

इसी तरह मल्टी एसेट फंड (एमएएफ) इक्विटी, आर्बिट्रेज अवसरों, ऋण उपकरणों और कमोडिटी (अधिकांश एएमसी के मामले में मुख्य रूप से सोना) के गतिशील मिश्रण में निवेश करते हैं।

फंड की ये श्रेणियां उन रूढ़िवादी निवेशकों के लिए अच्छा संकेत हैं जिनके पास जोखिम लेने की क्षमता कम है या इक्विटी निवेश में अनुभव की कमी है और इसलिए वे इक्विटी में केवल मध्यम जोखिम लेना चाहते हैं।

BAFs और MAFs के AUM में शानदार वृद्धि

डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड या बैलेंस्ड एडवांटेज फंड की श्रेणी में रु. 31 मार्च 24 को 2.49 लाख करोड़ एयूएम और मल्टी एसेट फंडों में 67000 करोड़ रुपये थे। सिर्फ 4 साल पहले मार्च 2020 में बैलेंस्ड एडवांटेज फंडों का एयूएम महज 77,100 करोड़ रुपये था। मल्टी एसेट फंड के लिए 9439 करोड़। यह बैलेंस्ड एडवांटेज फंड के लिए एयूएम में 3 गुना से अधिक की वृद्धि और मल्टी एसेट फंड के लिए 6 गुना से अधिक की वृद्धि है। ये आंकड़े इन योजनाओं पर निवेशकों के बढ़ते विश्वास को दर्शाते हैं।

एएमसी की अवसर को भुनाने की तलाश

यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि प्रत्येक एएमसी एक व्यस्त श्रेणी में अवसर का एक हिस्सा लेना चाहता था और उसने इन दो श्रेणियों में फंड लॉन्च किए, जिनमें से अधिकांश पिछले 4 वर्षों में लॉन्च किए गए थे। लेकिन प्रत्येक एएमसी ने कुछ अनूठी विशेषताओं के साथ निवेशकों को आकर्षित करने के लिए इन फंडों के लिए अपनी संरचना चुनी। इसलिए हालांकि नाम के अनुसार एएमसी के नाम के बाद उनके पास एक ही प्रत्यय 'बैलेंस्ड एडवांटेज फंड' और 'मल्टी एसेट फंड' होगा, लेकिन जिन निवेशकों ने नाम के आधार पर उन्हें प्रकृति में समान माना है, उन्हें पता नहीं होगा कि योजनाओं के बीच काफी विरोधाभास हैं। एक ही श्रेणी.

अलग-अलग एएमसी प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग को दिए जाने वाले आवंटन पर पहुंचने के लिए अलग-अलग मापदंडों का उपयोग करते हैं और साथ ही अलग-अलग रणनीतियां भी अपनाते हैं। जबकि ऐसी बैलेंस्ड एडवांटेज योजनाएं हैं जो इक्विटी एक्सपोजर को बाजार मूल्यांकन के विपरीत दिशा में ले जाएंगी, इस श्रेणी में कुछ ऐसी योजनाएं हैं जो मूल्यांकन के सीधे अनुपात में इक्विटी को वेटेज देती हैं।

संतुलित लाभ फंडों के जोखिम और रिटर्न में श्रेणी के भीतर अंतर

संतुलित लाभ वाले फंडों में एएमसी हैं जो इक्विटी परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित करने के लिए मूल्यांकन के माप के रूप में प्राइस टू बुक (पी/बी) का उपयोग करते हैं, जबकि कुछ फंड हैं जो प्राइस टू अर्निंग (पी/ई) पर विचार करते हैं और कुछ अन्य हैं जो संयोजन का उपयोग करते हैं। दोनों और कुछ विभिन्न अन्य मापदंडों का उपयोग करते हैं। आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल जैसी एएमसी फंड द्वारा लिए जाने वाले इक्विटी आवंटन को निर्धारित करने के लिए मूल्यांकन के उपाय के रूप में प्राइस टू बुक का उपयोग करती हैं। पी/बी अधिक होने पर आईसीआईसीआई प्रू बैलेंस्ड एडवांटेज फंड इक्विटी में कम एक्सपोज़र लेता है और इसका विपरीत भी होता है।

एचडीएफसी बैलेंस्ड एडवांटेज फंड इक्विटी आवंटन निर्धारित करने के लिए अर्निंग यील्ड/जी-सेक यील्ड के साथ पिछले बारह महीने के पीई अनुपात को लेता है। यह फंड इक्विटी पर अपेक्षाकृत आक्रामक निर्णय लेता है।