Goldman Sachs: तेल की कम कीमत से भारत के व्यापार, चालू खाते के संतुलन को लाभ होगा

मुंबई: वॉल स्ट्रीट ब्रोकरेज ने मंगलवार को कहा कि मजबूत प्रवाह के कारण देश का बाहरी संतुलन अपेक्षा से अधिक मजबूत है, इस साल भारत के चालू खाता घाटे में पिछले साल के 2% से तेज गिरावट के साथ 1% की गिरावट का अनुमान लगाया गया है।

चालू खाता घाटा किसी देश के शेष विश्व के साथ 'चालू' लेनदेन में कमी को दर्शाता है। वर्तमान लेन-देन में वे सभी लेन-देन शामिल हैं जो पैसे वापस करने या कोई स्वामित्व हित बनाने की बाध्यता नहीं बनाते हैं। इस प्रकार, एक उच्च चालू खाता घाटा इंगित करता है कि देश अपनी 'वर्तमान' आवश्यकताओं - जैसे कि विदेश से सामान खरीदने - को ऐसे अन्य लेनदेन के माध्यम से पूरा करने में सक्षम नहीं है, और इसके लिए उसे पूंजी प्रवाह पर निर्भर रहना होगा।

गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि वित्त वर्ष 2023 में भारत का चालू खाता घाटा 67 अरब डॉलर से घटकर 39 अरब डॉलर या जीडीपी का 1% हो जाएगा। पहले इसने 1.3% सीएडी की भविष्यवाणी की थी।

अगले वित्तीय वर्ष (FY25) के लिए, उसे CAD 1.3% होने की उम्मीद है, न कि 1.9% जैसा कि पहले अनुमान लगाया गया था। इसमें कहा गया है, इसका मुख्य कारण 2024 में उनके तेल की कीमत के अनुमान को घटाकर 81 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल करना है, जो पहले 90 अमेरिकी डॉलर से अधिक था। इसमें यह भी कहा गया कि भारत का सेवा निर्यात - जैसे आईटी और पर्यटन - सकारात्मक पक्ष पर आश्चर्यचकित करना जारी रखता है।

चालू खाते के अलावा, गोल्डमैन सैक्स सीएडी, मजबूत पूंजी प्रवाह, पर्याप्त विदेशी मुद्रा भंडार और कम बाहरी ऋण के कारण पूंजी खाते सहित भारत के समग्र बाहरी संतुलन के बारे में आशावादी था।

इसमें कहा गया है कि इसके साथ संयुक्त रूप से, इस साल पांच अमेरिकी फेड दरों में कटौती की संभावना के कारण कमजोर डॉलर की उम्मीदें देश के बाहरी संतुलन के लिए "गोल्डिलॉक्स" वातावरण का सुझाव देती हैं।

ब्रोकरेज को उम्मीद है कि 2024 में मजबूत पूंजी प्रवाह, मजबूत इक्विटी पोर्टफोलियो प्रवाह से प्रेरित होगा क्योंकि फेड ने सहजता चक्र शुरू किया है; जून 2024 से जेपी मॉर्गन के वैश्विक सरकारी बांड सूचकांक में बांड शामिल होने के कारण मजबूत ऋण प्रवाह; और उच्च एफडीआई प्रवाह से देश को क्षेत्रीय आपूर्ति श्रृंखला विविधीकरण से लाभ मिलता रहेगा।

इसमें कहा गया है कि इन पूंजी प्रवाहों से 2024 में आने वाले पहले के ऋणों की बड़ी परिपक्वता के कारण कम शुद्ध कॉर्पोरेट डॉलर उधार प्रवाह की भरपाई करने में मदद मिलेगी, कुल मिलाकर, अधिशेष का संतुलन वित्त वर्ष 24 में 39 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच जाना चाहिए, लेकिन 27 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक गिर जाएगा। अगले वित्तीय वर्ष.

जनवरी-नवंबर 2023 की अवधि में देश का तेल आयात एक साल पहले के 189 बिलियन अमेरिकी डॉलर से घटकर 164 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया क्योंकि इस अवधि के दौरान तेल की कीमतें 18 प्रतिशत कम थीं।

इसी तरह, सेवा व्यापार अधिशेष में भी बढ़ोतरी हो रही है क्योंकि व्यापार और सॉफ्टवेयर सेवाओं दोनों के कारण निर्यात में अप्रत्याशित वृद्धि हुई है।

रिपोर्ट में उम्मीद जताई गई है कि अमेरिका की वृद्धि दर लचीली रहेगी और सेवा निर्यात मजबूत बना रहेगा तथा सेवा व्यापार संतुलन 148 अरब अमेरिकी डॉलर से बढ़कर 158 अरब अमेरिकी डॉलर पर पहुंच जाएगा।

ये दोनों सोने के आयात में वृद्धि को संतुलित करेंगे जो अब तक USD39.6 बिलियन था और वित्त वर्ष 23 में USD37 बिलियन से वित्तीय वर्ष में USD44 बिलियन को बंद कर सकता है।

दूसरी ओर गैर-तेल और गैर-सोना आयात पहले के पूर्वानुमानों की तुलना में थोड़ा अधिक हो रहा है, जो मुख्य रूप से प्रमुख उप-घटकों के बीच इलेक्ट्रॉनिक सामान और मशीनरी आयात द्वारा संचालित है, और वर्ष USD440 बिलियन से USD445 बिलियन पर बंद हो सकता है।

शुद्ध एफडीआई प्रवाह अक्टूबर 2023 तक 17 बिलियन अमेरिकी डॉलर रहा, जबकि एक साल पहले यह 36 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जबकि इक्विटी और ऋण प्रवाह दोनों में तीसरी तिमाही में वृद्धि हुई है और मौजूदा चालू दरों पर वे इस वित्तीय वर्ष में 24 बिलियन अमेरिकी डॉलर से बढ़कर 28 बिलियन अमेरिकी डॉलर पर बंद हो सकते हैं।

रिपोर्ट में देखा गया है कि लगभग 11 महीनों में आरामदायक आयात कवर के साथ देश की बाहरी कमजोरियाँ कम बनी हुई हैं, जो 9.5 महीने के महामारी-पूर्व औसत से अधिक है, और 99 प्रतिशत के बाहरी ऋण के हिस्से के रूप में विदेशी मुद्रा भंडार अपने उच्चतम स्तर पर है। पिछले 10 वर्षों में, महामारी के वर्षों को छोड़कर।

रुपये के बारे में ब्रोकरेज ने कहा कि वह रुपये को अपेक्षाकृत कम अस्थिरता वाली मुद्रा के रूप में देखता है।

लेकिन तुरंत ध्यान दिया गया कि इस "गोल्डीलॉक्स" परिदृश्य के बावजूद, रुपये की अधिकांश ईएम एशिया मुद्राओं के कमजोर प्रदर्शन की संभावना है क्योंकि उन्हें उम्मीद है कि आरबीआई हर अवसर पर प्रवाह जमा करेगा और विदेशी मुद्रा भंडार का निर्माण करेगा।

उन्हें उम्मीद है कि डॉलर/रुपया जोड़ी अगले तीन से छह महीनों में 83-82 के आसपास रहेगी, और फिर अगले 12 महीनों में थोड़ा बढ़कर 81 तक पहुंच जाएगी।

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