सार्वजनिक निर्गम के मूल्य निर्धारण के संबंध में सेबी कंपनियों से विवरण मांगेगा

अहमदाबाद, शुक्रवार

पेटीएम ने पब्लिक इश्यू में शेयर रु. 2150 9.3 प्रतिशत कम यानी रु। की उच्च कीमत पर पेश किए जाने के बाद। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ने 1955 से लिस्टिंग मूल्य के बाद भी सार्वजनिक निर्गम में पेश किए गए शेयरों की कीमत तय करने के मुद्दे पर आईपीओ के साथ आने वाली कंपनियों से अधिक विस्तृत कारण पूछने की तैयारी शुरू कर दी है। संभावना है कि 30 सितंबर को होने वाली सेबी बोर्ड की बैठक में इस मुद्दे पर विस्तार से चर्चा करने के बाद फैसला लिया जाएगा। पेटीएम की तरह, Zomato के रु। 76 की कीमत पर आवंटित शेयर की कीमत भी आज के ऑफर प्राइस यानी रुपये से कम है। 62 की बात कर रहे हैं। ज्ञात हो कि सेबी ने इस पर चर्चा करने के लिए 30 सितंबर को एक बैठक बुलाई है क्योंकि सार्वजनिक निर्गमों में ऐसे मामले बढ़ रहे हैं जो निवेशकों के बीच काफी रुचि को आकर्षित करते हैं।

सेबी कंपनियों को निजी इक्विटी निवेशकों के लिए अनिवार्य खुलासे करने के लिए कह सकता है और सार्वजनिक मुद्दों में दी जाने वाली कीमतों के बीच एक बड़ा अंतर क्यों है। यह कंपनियों को उनके कारण बताने के लिए मजबूर कर सकता है। जब सार्वजनिक निर्गम में किसी कंपनी के शेयरों की कीमत अधिक होती है और लिस्टिंग मूल्य ऑफ़र मूल्य से कम होता है, तो निवेशकों को इसमें कुछ गड़बड़ होने का संदेह होता है। इसलिए यह संभावना है कि कीमतों को निर्धारित करने के कारणों पर कंपनियों से अधिक विवरण की मांग की जाएगी। दूसरे शब्दों में, कंपनी को अतिरिक्त कारणों सहित, प्रस्ताव मूल्य निर्धारित करने के तरीके के बारे में बताने के लिए कहा जाएगा।

कंपनी को उन कारकों का खुलासा करना होगा जिन पर निजी फंडर्स को शेयर आवंटित करते समय मूल्य निर्धारित किया गया था और जिसके आधार पर शेयरों की कीमत सार्वजनिक निर्गम में पेश करते समय निर्धारित की गई थी। शेयरों के खरीदार आम तौर पर निवेश पर वापसी, कंपनी की प्रति शेयर आय, कंपनी के मूल्य-से-आय अनुपात, इक्विटी पर वापसी, कंपनी की समग्र विकास दर और कंपनी की लाभप्रदता पर विचार करके निवेश करते हैं। साथ ही कंपनी यह तय करके निवेश करती है कि वह किस क्षेत्र से संबंधित है और उस क्षेत्र के विकास के लिए कितना अवसर है।

सेबी नहीं चाहता कि नई तकनीक के साथ आने वाली कंपनियों के शुरुआती ऑफर में शेयरों की कीमतें फिलहाल मनमाने ढंग से तय की जाएं। यह कंपनियों की जिम्मेदारी और अधिकार है कि वे वह कीमत तय करें जिस पर कंपनियां आईपीओ लाएगी। हालांकि, कीमत तय करने के तर्कसंगत कारणों को प्रस्तुत करना होगा। एक समय पर कैपिटल इश्यू के नियंत्रक ने सार्वजनिक पेशकश में पेश किए गए शेयरों की कीमत निर्धारित करने में भूमिका निभाई। ये दिन अब खत्म हो गए हैं। अब कंपनियां अपने आईपीओ की कीमत खुद तय कर सकती हैं। लेकिन कंपनियों को सेबी के सामने पेश किए गए शेयरों की कीमत को सही ठहराते हुए विवरण देना होगा।

सेबी की राय है कि एक कंपनी ने प्राइवेट प्लेसमेंट में किसी को रु. 100, लेकिन छह महीने बाद जब वही कंपनी अपने शेयरों के सार्वजनिक निर्गम के साथ रु। सेबी को कोई आपत्ति नहीं है अगर वह उन्हें 450 की कीमत पर पेश करता है। लेकिन कंपनियों को कीमतों में इस अंतर की विस्तृत वजह बतानी होगी। इसका खुलासा सेबी को करना होगा। सेबी का मानना ​​है कि आईपीओ निवेशकों को भी कीमतों में इस अंतर के कारणों के बारे में पता होना चाहिए। इन कारणों को जानने के बाद, आईपीओ निवेशक यह तय कर सकते हैं कि पब्लिक इश्यू के लिए आवेदन करना है या नहीं।