रुपये के प्रबंधन के दौरान आरबीआई को विकास की गति को प्रभावित नहीं करना चाहिए

भारतीय रुपया शुक्रवार को डॉलर के मुकाबले 81 के निचले स्तर तक गिर गया, जिससे विश्लेषकों को विनिमय दर के 82 की ओर चलने की चेतावनी दी गई। अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) की दर में बढ़ोतरी ने डॉलर को 20 साल के उच्च स्तर पर भेज दिया। रुपया अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है, जो मौजूदा दौर को प्रभावित कर रहा है। उम्मीद है कि आरबीआई डॉलर बेचेगा और रुपये पर दबाव कम करेगा। 2022 की शुरुआत के बाद से केंद्रीय बैंक इस पर रहा है, जब डॉलर-यूरो जोड़ी ने सभी मुद्राओं, विशेष रूप से उभरते बाजारों पर निरंतर दबाव डाला। जबकि गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि आरबीआई रुपये के लिए एक विशेष स्तर को लक्षित नहीं करता है, उन्होंने रुपये के अस्थिर और ऊबड़ आंदोलनों के खिलाफ 'शून्य सहनशीलता' के बाजारों का आश्वासन दिया। वैश्विक बाजार की गतिशीलता को आयात और निर्यात असमानता के स्टेबलाइजर के रूप में देखते हुए सरकार भी कमजोर रुपये के बारे में आशंकित नहीं है।

अब तक, आरबीआई ने लगभग 90 अरब डॉलर खर्च किए हैं, विदेशी मुद्रा भंडार को 642 अरब डॉलर से घटाकर लगभग 550 अरब डॉलर कर दिया है, 16 महीने के मुकाबले नौ महीने के आयात कवर में अनुवाद किया गया है। कठिन समय का मुकाबला करने के लिए युद्ध की छाती को ठीक से रखा गया था, लेकिन चीन या जापान के विपरीत, जिनके भंडार व्यापार अधिशेष पर बनाए गए हैं, हमारा निर्माण विदेशी पूंजी प्रवाह पर किया गया था, जो अक्सर फेड द्वारा दरों में कटौती (पिछले वर्ष की तरह) और समाप्त होने पर जमा होता था। दर वृद्धि के दौरान (अभी की तरह)। डॉलर के मुकाबले रुपया पहले ही लगभग 7% गिर चुका है और मुद्रास्फीति, चालू खाता घाटा बढ़ने, भू-राजनीतिक घटनाओं और तरलता की स्थिति को सख्त करने के कारण दबाव का सामना कर रहा है। जबकि लगातार उच्च मुद्रास्फीति रुपये को कमजोर करती है, विकास और निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता को नुकसान पहुंचाती है, पूंजी प्रवाह और संबंधित विनिमय दर में उतार-चढ़ाव व्यापक आर्थिक और वित्तीय स्थिरता को प्रभावित करते हैं।

यह समझना भी जरूरी है कि डॉलर के मुकाबले रुपया 81 के पार पहुंचकर मामूली विनिमय दर है। यहां तक ​​कि अगर हम डॉलर के प्रभुत्व को स्वीकार करते हैं, तो भारतीय मुद्रा का उचित मूल्य और बाहरी प्रतिस्पर्धात्मकता 40 मुद्राओं की एक टोकरी के लिए आंकी गई वास्तविक प्रभावी विनिमय दर का उपयोग करके सर्वोत्तम रूप से निर्धारित की जाती है। वर्तमान में, यह रुपये को कम से कम 5-5.5% से अधिक के रूप में दिखाता है, जो आगे मूल्यह्रास के लिए जगह का संकेत देता है। दास को विश्वास है कि विदेशी मुद्रा भंडार 'पर्याप्त' के साथ भारत के अंतर्निहित बुनियादी सिद्धांत 'मजबूत और लचीले' हैं। फिर भी, आरबीआई खुद को विकास को परेशान किए बिना रुपये की गिरावट, पूंजी प्रवाह और मुद्रास्फीति को एक साथ प्रबंधित करने के लिए एक भयानक मौद्रिक नीति त्रिशूल में पाता है।

सोर्स: newindianexpress