महान निवेशकों की विशेषताएं

सभी बड़े निवेश लेखकों - बेंजामिन ग्राहम, वारेन बफेट, चार्ली मुंगेर, जेसन ज़्विग और मॉर्गन हाउसल - ने सोचा है कि अच्छे (महान) निवेशकों की विशेषताएं क्या हैं। यहाँ मेरे विचार हैं कि मैं क्या सोचता हूँ। मेरा अवलोकन सभी रीडिंग और निवेश के अनुभव और कई निवेशकों से मिलने पर आधारित है …

कई चीजों के बारे में जानने की जिज्ञासा- नृविज्ञान से लेकर जूलॉजी तक। किस विषय से आप क्या सीखेंगे ये कोई नहीं जानता। इतिहास, अर्थशास्त्र, लेखा, दर्शनशास्त्र, मनोविज्ञान, और व्यापारियों और धन प्रबंधकों की जीवनी - स्पष्ट हैं। इतना स्पष्ट नहीं है कि स्वास्थ्य, खाना पकाने, बागवानी, अन्य खेल आदि पर बुक किया जा सके।

जिज्ञासु - और इसलिए हमेशा पढ़ना एक महत्वपूर्ण विशेषता है।

संशयवाद - अपने आस-पास की हर चीज के बारे में संदेह करना एक उबाऊ, थका देने वाला लेकिन बहुत महत्वपूर्ण विशेषता है जिसे मैंने बड़े निवेशकों के साथ देखा है।

ब्रॉड पिक्चर-हां, लेकिन मैक्रो पर कंपनी कैसे प्रतिक्रिया दे रही है, यह देखने वाली सूक्ष्म तस्वीर उतनी ही महत्वपूर्ण है।

लेखांकन का ज्ञान - भले ही उनमें से कई पूर्ण विस्तृत विश्लेषण नहीं कर सकते हैं, अधिकांश कंपनियों की संख्या पर उनका अच्छा नियंत्रण है।

उनके व्यापार और निवेश पोर्टफोलियो में अंतर को जानना - सामान्य रन-ऑफ-द-मिल निवेशकों से सर्वश्रेष्ठ निवेशकों को अलग करता है।

स्वतंत्रता - उनमें से ज्यादातर उन विश्लेषकों को सुनने के जोखिम को समझते हैं जो प्रमोटर से मिले हैं। एक निवेशक, जिसे मैं जानता हूं, विश्लेषक से पूछना शुरू करता है - 'पिछली बार आप प्रमोटरों से कब मिले थे।' वह स्पष्ट रूप से नहीं चाहते कि पूर्वाग्रह उनके पोर्टफोलियो को प्रभावित करे।

विनम्रता - लगभग सभी निवेशक जिन्हें मैं जानता हूँ वे विनम्र हैं, और अपनी सीमाओं को समझते हैं। इसलिए कभी-कभी जब उनके द्वारा निवेश किया गया हिस्सा 3 दिनों में 10% बढ़ जाता है, तो वे यह जानकर खुश होते हैं कि ज्यादातर मामलों में वे इसे सस्ता कर पाएंगे।

अनुशासन - कोई भी बड़ा निवेशक बिना अनुशासन के नहीं रह सकता। यह सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है - जब वे मानदंड बनाते हैं तो वे उस पर टिके रहते हैं, चाहे जो भी हो। मैं कुछ गंभीर रूप से अमीर निवेशकों को मार्च और अप्रैल 2020 में बड़ी मात्रा में धन का निवेश करने के बारे में जानता हूं क्योंकि उनके निवेश पोर्टफोलियो स्टेटमेंट में कहा गया है कि उन्हें करना चाहिए।

उनमें से कई के पास एक बहुत अच्छी तरह से लिखित निवेश दर्शन वक्तव्य है - उनके पास लक्ष्य हैं और वे वास्तव में जानते हैं कि वे क्या चाहते हैं। मैं इसे लक्ष्य आधारित निवेश कह सकता था।

उनमें से ज्यादातर के पास अगले 20 साल का खर्च है - डेट इंस्ट्रूमेंट्स में। इस प्रकार, भले ही वे ऋण में 70% पर शुरू करते हैं, वे 90% कहते हैं, लेकिन वहां बने रह सकते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे तेजी से बढ़ते बाजार के साथ सहज हैं और वास्तव में लंबी अवधि के लिए पूंजीगत लाभ पर टिके रह सकते हैं।

लंबे समय तक चुस्त बैठने की क्षमता - अल्पकालिक उतार-चढ़ाव की चिंता किए बिना।

धैर्य - और उचित उम्मीदें! उन्हें अच्छा रिटर्न मिलता है, लेकिन उन्हें अपने पोर्टफोलियो से बहुत कम उम्मीदें होती हैं। इससे उन्हें बड़े ड्रॉडाउन के दौरान शांत रहने में मदद मिलती है।

पीवी सुब्रमण्यम

www.subramoney.com पर लिखते हैं और बेस्ट सेलर 'रिटायर' के लेखक हैं

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