एक गंभीर नोट पर

इस वर्ष की शुरुआत हाल ही में समाप्त हुए वर्ष की अप्रत्याशित रूप से सकारात्मक पृष्ठभूमि के साथ हुई है। आर्थिक नतीजों ने नियमित रूप से बदतर स्थिति की उम्मीदों को उलट दिया है। 2023 में कुछ प्रमुख अंत जो प्रारंभिक पूर्वानुमानों के विपरीत गए, वे हैं संयुक्त राज्य अमेरिका सहित सभी देशों में मुद्रास्फीति में भारी गिरावट, जिसकी मौद्रिक नीति विश्व अर्थव्यवस्था के लिए सबसे अधिक मायने रखती है; ब्याज दरों में भारी वृद्धि और कड़ी वित्तीय स्थितियों के बावजूद मंदी से बचना; अपस्फीति से चीन की लड़खड़ाई वृद्धि; और जापान में इसके विपरीत. भारत भी कुछ ऐसी ही स्थिति में है - इस महीने की शुरुआत में जारी 2023-24 के अग्रिम अनुमानों में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 7.3% बताई गई है, जबकि पिछले फरवरी में केंद्रीय बैंक ने 6.4% का अनुमान लगाया था, जबकि मुद्रास्फीति केवल 10 आधार अंक बढ़ने की उम्मीद है। शुरुआती भविष्यवाणी से भी ज़्यादा. ये घटनाक्रम भविष्य में भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए क्या संकेत देते हैं?

पिछले साल से विरासत में मिले लचीलेपन में दबाव और अनिश्चितताएं भी शामिल हैं, जो इस साल बढ़ सकती हैं या फिर ताजा हो सकती हैं। ऊंची ब्याज दरें उपभोक्ताओं और कंपनियों को परेशान करना शुरू कर सकती हैं; अमेरिकी मौद्रिक नीति में बदलाव में देरी हो सकती है जबकि ब्याज दर में उतार-चढ़ाव लंबे समय तक अस्पष्ट रह सकता है; मुद्रास्फीति लक्ष्य तक अंतिम मील पहुंचना देशों के लिए कठिन हो सकता है; राजनीतिक तनाव और संघर्ष बढ़ सकते हैं, और नए विवाद उत्पन्न हो सकते हैं; और उत्पादन और व्यापार पर जलवायु संबंधी खतरे बढ़ सकते हैं। बहुपक्षीय निकाय मध्यम अवधि सहित विश्व आर्थिक संभावनाओं के बारे में निराशावादी हैं। विश्व बैंक का आकलन है कि 2024 तक का आधा दशक 30 वर्षों में सबसे खराब विकास प्रदर्शन होगा, मुख्य रूप से उच्च उधार लेने की लागत, भू-राजनीतिक तनाव और चीन की विकास मंदी के कारण, विशेष रूप से पूर्वी एशिया में इसके व्यापार भागीदारों पर असर पड़ रहा है। वैश्विक व्यापार विखंडन और प्रतिबंधात्मकता में अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष का गहरा गोता बढ़ी हुई लागत, मुद्रास्फीति को बढ़ावा देने और विकास को कमजोर करने के स्थायी परिणामों को दर्शाता है।

ये आवेग व्यापार और वित्तीय संबंधों के माध्यम से भारतीय अर्थव्यवस्था तक पहुंचेंगे, जिससे अस्थिरता का जोखिम बढ़ेगा। इसका प्रभाव विश्वास चैनल के माध्यम से भी महसूस किया जाएगा, जो घरेलू भावनाओं को प्रभावित करता है। इसलिए, यह घरेलू स्रोत ही हैं जो 2024 में मुख्य विकास गति प्रदान करेंगे, यह तथ्य आमतौर पर जाना जाता है। यही वह चीज़ है जो इस समय भारत को दुनिया का आर्थिक स्वाद बनाती है। हाल के विकास प्रदर्शन से अधिक, यह भारत की घरेलू मांग का बड़ा आधार है - उभरती और विकासशील अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में, जो प्रमुख रूप से विदेशी मांग के संपर्क में हैं और वैश्विक मूल्य श्रृंखलाओं के माध्यम से जुड़े हुए हैं - यही मुख्य आकर्षण है।

इस संदर्भ में, 2024 के लिए चालू वर्ष की विकास संरचना से क्या अनुमान लगाया जा सकता है?

यह सार्वभौमिक रूप से स्वीकार किया गया है कि 7.3% जीडीपी वृद्धि में से कुछ एक सांख्यिकीय कलाकृति है। यह जीडीपी अपस्फीतिकारक में अत्यधिक उतार-चढ़ाव के कारण है, जो उत्पादक या थोक मूल्य मुद्रास्फीति में भारी गिरावट से प्रेरित है जो राष्ट्रीय खातों के निर्माण पर हावी है। इस तरह के विपथन समय के साथ ठीक हो जाते हैं और आगामी वर्ष में एक सामान्य प्रभाव भी देखा जाएगा।

2023-24 में अंतर्निहित उत्पादन और व्यय पैटर्न आगे के विकास पथ के लिए सावधानी का संकेत देते हैं। क्योंकि महामारी के बाद यह पहला पूरी तरह से सामान्य वर्ष रहा है - इसमें सेवाओं को पूरी तरह से फिर से खोलना, आपूर्ति की बाधाओं को समाप्त करना या कम करना आदि देखा गया - सार्थक निष्कर्ष के लिए इन्हें लंबी समय सीमा में देखना आवश्यक है। समग्र विकास आधार में अपर्याप्त चौड़ाई है। एक के लिए, निर्माण खंड पर भारी निर्भरता है, जिसका 2023-24 में सकल मूल्य-वर्धित विकास में योगदान पूर्व-महामारी प्रवृत्ति जोड़ से तीन गुना बड़ा है। इसलिए, किसी भी गिरावट या सामान्य प्रवृत्ति में वापसी, जैसा कि औसत के नियम से पता चलता है, का आगामी वर्ष में विकास पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की संभावना है। चूंकि निर्माण में अकुशल व्यक्तियों की सबसे बड़ी संख्या शामिल होती है, इसलिए इसका बड़े पैमाने पर उपभोक्ता मांग की ताकत पर प्रभाव पड़ेगा।

फिर, अधिकांश निर्माण गतिविधि सार्वजनिक पूंजीगत व्यय से प्रेरित है, जिसने महामारी के बाद विकास को गति दी है - इसका योगदान अब तक के ऐतिहासिक औसत से ऊपर है। इससे निश्चित निवेश में भी वृद्धि हुई, जिससे सकल घरेलू उत्पाद में लगभग आधी वृद्धि हुई। अगले वर्ष, सरकारी व्यय घटक को मुद्रास्फीति में गिरावट, सार्वजनिक ऋण में वृद्धि और सामान्य व्यय पैटर्न पर लौटने के कारण नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद में धीमी वृद्धि से बाधाओं का सामना करना पड़ेगा। आगामी बजट इन पहलुओं का पूर्वावलोकन प्रस्तुत करेगा।

एक और दबाव बिंदु व्यापार, होटल, परिवहन, संचार और प्रसारण-संबंधित सेवाओं को मिलाकर नौकरी-समृद्ध सेवा खंड प्रतीत होता है, जिसका सकल मूल्य-वर्धित विकास में गिरता योगदान इसके पूर्व-महामारी वार्षिक औसत के तहत है। यह चिंताजनक है, हालाँकि अभी भी यह कहना जल्दबाजी होगी कि क्या यह स्थायी संकुचन को दर्शाता है।

अब तक, सबसे अधिक परेशान करने वाली बात निजी अंतिम उपभोग में तेजी से गिरावट है

CREDIT NEWS: telegraphindia